|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀商 全能投資賬戶 期貨開戶 |
|
美元指數(shù)隨著稅收和支出法案提交參議院，多數(shù)機構(gòu)認為美國財政前景惡化 |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：王真 發(fā)布時間：2025.5.28 18:01 投資者擔心，一項全面的稅收和支出法案在參議院(Senate)通過后，美國(US)債務規(guī)模的預測可能進一步增加，且債券收益率存在長期居高不下的風險。 市場對美國不斷惡化的債務狀況一直敏感，5月16日穆迪(Moody's)下調(diào)美國主權(quán)信用評級更是加劇了這一情緒。長期債券尤其受到赤字擔憂的沖擊，投資者對20年期國債拍賣反應冷淡，推動30年期國債收益率升至2023年10月以來的最高水平。較高的債券收益率可能轉(zhuǎn)化為消費者、企業(yè)和政府更高的借貸成本。 NewEdge Wealth的首席投資官布萊恩·尼克表示：“擔憂在于，隨著法案在參議院推進，削減開支的內(nèi)容可能被縮減，刺激措施會被加入，赤字將進一步擴大?！彼J為這將導致債券收益率上升和收益率曲線(Yield Curve)趨陡。 根據(jù)國會預算辦公室(CBO)的數(shù)據(jù)，眾議院版本的稅收法案預計將在未來十年為聯(lián)邦政府36.2萬億美元的債務增加約3.8萬億美元。 該法案周四在眾議院通過后提交參議院，參議員將與本周開始審議。法案的部分條款會受到共和黨選民的歡迎，但參議員們?nèi)钥赡芡苿有薷摹?/font> 法國外貿(mào)銀行(Natixis)的首席美國經(jīng)濟學家克里斯托弗·霍奇表示：“參議院不太愿意接受大幅削減開支，辯論持續(xù)的時間越長，法案的成本上升的可能性就越大?！?/font> 特朗普總統(tǒng)(Donald Trump)表示，他希望在7月4日前簽署最終法案。然而，尼克指出，如果耗時更長，經(jīng)濟數(shù)據(jù)走軟可能會使削減開支在參議員中更不受歡迎，從而增加風險。 誠然，投資者認為減稅和關(guān)稅(Tariff)收入將提振經(jīng)濟增長，他們在投資決策中正在平衡這些因素。 當被問及財政法案對赤字的潛在影響時，特朗普及其團隊（包括白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特）強調(diào)了1.6萬億美元的直接開支削減。共和黨高層認為，減稅將通過刺激更高的經(jīng)濟增長實現(xiàn)自我融資，并在十年內(nèi)產(chǎn)生2.5萬億美元的新收入。 白宮發(fā)言人安娜·凱利表示：“美國人民投票支持特朗普總統(tǒng)為我們的政府恢復財政健全 - - 通過實現(xiàn)30年來最大規(guī)模的赤字削減、美國歷史上最大規(guī)模的中產(chǎn)階級和工薪階層減稅，這項‘偉大而美麗的法案’實現(xiàn)了這一目標。這位總統(tǒng)正在恢復對納稅人的問責制，從商業(yè)街到華爾街的所有人都將受益?！?/font> 預計某些特定領(lǐng)域?qū)倪@些變革中受益。摩根士丹利(Morgan Stanley)的一份研究報告稱，稅收法案有望使美國境內(nèi)資本支出和收入較高的公司受益，并指出預計受益的具體行業(yè)包括工業(yè)、通信服務和能源。 摩根士丹利還估計，關(guān)稅可能在10年內(nèi)產(chǎn)生2萬億美元的收入，不過該機構(gòu)強調(diào)，隨著貿(mào)易談判的進行，這一數(shù)字可能會發(fā)生變化。 日興資產(chǎn)管理公司(Nikko Asset Management)的首席全球策略師娜奧米·芬克表示，減稅可能旨在刺激需求，但她補充稱：“如果減稅刺激需求的速度不及推高政府債務融資成本的速度，那么減稅就不會奏效?！?/font> ▌眾議院法案引發(fā)質(zhì)疑 一些投資者對目前的法案版本感到失望。 太平洋投資管理公司(PIMCO)的核心策略首席投資官兼董事總經(jīng)理莫希特·米塔爾表示，投資者原本預期會有更多的開支削減。 “在未來10年，最終法案每年的成本可能比市場預期的高出500億至750億美元，”他說。 盈透證券(Interactive Brokers)的首席策略師史蒂夫·索斯尼克在給客戶的一份報告中表示，全球債券市場最不希望看到的是“可能在全球最大經(jīng)濟體中造成更大預算赤字的立法”。 盡管如此，這并不意味著債券投資者會避開這些長期債券提供的高收益率，盡管許多人現(xiàn)在要求更高的收益率。 Neuberger Berman Group的投資級固定收益高級投資組合經(jīng)理塔諾斯·巴爾達斯表示：“作為長期投資者，（更陡峭的收益率曲線）斜率很有吸引力。”他認為，債券投資者在未來幾個月將依賴收益率獲得回報。 其他投資者也在關(guān)注長期債券。Twin Focus的聯(lián)合創(chuàng)始人兼管理合伙人保羅·卡格表示，他的團隊在最近幾周已越來越多地增持長期債券。 但Glenmede Investment Management的投資策略副總裁邁克·雷諾茲認為，收益率仍未達到值得買入的水平。 投資者將密切關(guān)注眾議院法案和即將到來的參議院辯論對金融市場的影響，這反過來可能會反饋給國會議員，并在塑造法案最終版本中發(fā)揮作用。 Stifel Financial的首席華盛頓政策策略師布萊恩·加德納在給客戶的一份報告中表示：“立法者更關(guān)注選民和民意調(diào)查，而非金融市場。”不過他補充稱，立法者也會注意到市場波動何時會給消費者帶來更高的貸款利率。 他說，美國參議員“將關(guān)注華爾街的信號”。美指頻道 >>
---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
|
|||||
