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道指頻道總結和展望：美國股市繼續(xù)主導世界市場，特朗普將強化這一點 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2024.11.30 17:53 在美國(US)通脹數(shù)據(jù)加速的一周里，美國當選總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)以激進的關稅威脅主要貿易伙伴，盡管一半的投資者因為假期而沒有關注市場走勢，標準普爾500指數(shù)仍然輕松擊敗了歐洲和亞洲的基準股指。 多數(shù)機構提醒投資者注意 - - 要習慣這種情況。無論是賣方還是買方，都認為美國資本市場將在2025年繼續(xù)占據(jù)全球主導地位。 美國股市有望錄得1997年以來的最大年度漲幅。盡管利率仍然很高，但美國企業(yè)卻仍可以非常輕松地獲得并償還貸款。 在假期縮短的一周里，美國市場的表現(xiàn)再次領先，受到一系列事件的推動。首先是投資者對美國當選總統(tǒng)特朗普宣布其財政部長提名的積極反應，幾天后，他的關稅威脅引發(fā)了市場波動，而美聯(lián)儲(Fed)使用的通脹指標在10月有所上升。 最終，標準普爾500指數(shù)本周收盤上漲1.1%，而華爾街恐慌指標 - - 芝加哥期權交易所(CBOE)波動率指數(shù)(VIX) - - 跌至四個月低點。10年期美國國債收益率下跌22個基點。 相比之下，斯托克歐洲600指數(shù)本周僅上漲0.4%，而MSCI亞太指數(shù)上漲0.8%。 巴克萊(Barclays)編制的EPFR Global數(shù)據(jù)顯示，盡管美國資產與世界其他地區(qū)的估值差距不斷擴大，但過去一個月流入美國股市的資金有所加速，而歐洲和新興市場則出現(xiàn)了資金外流。 >> 富達國際(Fidelity International)的投資組合經理卡羅琳·肖表示：“從前景的角度來看，我們更喜歡美國。盈利增長仍將強勁?！?/font> 自疫情以來，美國的經濟增長速度超過了其他發(fā)達國家。這一趨勢將持續(xù)下去的樂觀預期無處不在，其根源在于人們期望特朗普的政策將提振國內市場，而他的貿易保護主義將對世界其他地區(qū)十分不利。盡管經濟學家上調了對美國明年經濟擴張的預測，但對歐洲的預測卻有所下調。 然而，所有這一切都取決于美國的政策是否會遭到反擊。 >> 牛津經濟研究院(Oxford Economics)的經濟學家亞當·斯萊特表示：“如果美國激進的關稅上調遭到大規(guī)模報復，市場的樂觀情緒可能迅速消失?！?/font> 與此同時，由于歐洲的估值較低和周期性行業(yè)的權重較高，而歐洲央行(ECB)將繼續(xù)大幅降息，景順集團(Invesco)預計歐洲市場將在明年擊敗美國，而美國銀行(Bank of America)的策略師表示，對美國資產的看漲與對世界其他地區(qū)的看跌之間的“極端脫節(jié)”，隨著事情無法進一步發(fā)展，這最終更可能導致美國市場表現(xiàn)不佳。 但做多美國的頭寸一次又一次獲勝，而近年來全球投資多元化的呼吁卻未能成功，美國的高估值證明沒有阻礙進一步的上漲。自全球金融危機以來的15年里，美國市場在除兩年外的其他所有年份都跑贏全球其他地區(qū)。巴克萊銀行表示，這使其在MSCI世界指數(shù)中的權重達到歷史最高水平，而歐洲的權重則創(chuàng)下歷史新低。 >> Seven Investment Management的股票策略主管本·庫馬爾表示：“如果標普500指數(shù)中的其他公司開始像大型科技公司那樣賺錢，那么美國的估值可能會非常、非?？斓亻_始看起來合理。現(xiàn)在肯定有一種感覺，你必須擁有美國股票，因為它在做一些不同的事情?！?/font> >> UBS的策略師安德魯·加思韋特表示：“從潛在的減稅到放松管制，有明確的理由預計明年美國股市將進一步跑贏大盤。美國是所有主要市場中運營杠桿率最低的，因此在全球增長放緩的情況下表現(xiàn)優(yōu)異。相對于其他地方，美國應該從特朗普的政策中受益。”道指頻道 >>
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