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道指頻道斬獲四年最高收益后，長短倉對(duì)沖基金轉(zhuǎn)向觀望 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2024.12.14 11:35 對(duì)沖基金在2024年獲得了強(qiáng)勁的回報(bào)。但由于特朗普(Donald Trump)的政策充滿不確定性，他們?cè)谶M(jìn)入2025年時(shí)處于緊張狀態(tài)。 華爾街的資金管理人通過成功的押注大盤科技股以及特朗普勝選概念股而獲利豐厚。根據(jù)Pivo-talPath的數(shù)據(jù)，長短倉對(duì)沖基金在2024年實(shí)現(xiàn)了超過14%的收益率，這將是2020年以來的最高收益。 但從下個(gè)月開始，隨著特朗普重返白宮，投資環(huán)境發(fā)生了變化。1月通常是對(duì)沖基金調(diào)整投資組合的月份，然而，下個(gè)月可能不會(huì)如此，他們需要了解新總統(tǒng)政策落地的節(jié)奏，尤其是一些對(duì)宏觀基本面將造成重大沖擊的政策 - - 對(duì)貿(mào)易來源全面加征關(guān)稅和大規(guī)模驅(qū)逐非法移民。 增加風(fēng)險(xiǎn)敞口并增加多頭和空頭頭寸的月份。然而，他們現(xiàn)在處于困境，因?yàn)樗麄冋诘却驴偨y(tǒng)是否以及何時(shí)執(zhí)行他對(duì)市場(chǎng)更敏感的選舉承諾，比如對(duì)進(jìn)口商品征收全面關(guān)稅和大規(guī)模驅(qū)逐無證工人。
大盤下跌時(shí)長短倉對(duì)沖擊基金表現(xiàn)更好 _By Bloomberg >> 曼氏集團(tuán)(Man Group)的外部阿爾法戰(zhàn)略首席投資官亞當(dāng)·辛格爾頓表示：“我懷疑，至少在特朗普就職典禮或首批政策宣布之前，人們可能會(huì)保持相對(duì)保守?！?/font> 作為投資，對(duì)沖基金不僅關(guān)注回報(bào)，還關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。在特朗普的第一個(gè)任期內(nèi)，他們?cè)?018年的一年里表現(xiàn)跑贏大盤，當(dāng)時(shí)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌了6.2%，而對(duì)沖基金僅下跌了3.4%。這一次，他們的基本想法是，如果新政府的政策對(duì)經(jīng)濟(jì)或股市造成壓力，他們的策略可以最好地對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。 >> PivotalPath的首席執(zhí)行官喬納森·卡普利斯表示：“關(guān)于政策將是什么，有多少是虛張聲勢(shì)，有多少才是真實(shí)的，以及這些事情發(fā)生的速度有多快，都存在很大的不確定性?！?/font> 此外，目前市場(chǎng)存在結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。股票估值高得離譜，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在2023年飆升24%后，在2024年上漲了27%。此外，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，通脹可能比預(yù)期更頑固，這可能會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)提前停止降息。 ▌回顧：抓住了去年最大的兩個(gè)升浪 高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)的數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金對(duì)七巨頭(Magnificent 7)的持倉接近2023年年中以來的最低水平。 形成鮮明對(duì)比的是，自2023年以來，他們一直在增持這些股票，而這些股票一直受益于圍繞人工智能(AI)的投資者狂熱。但他們?cè)谀曛虚_始拋售，當(dāng)時(shí)一個(gè)追蹤這些股票的指數(shù)今年上漲了50%；隨后勢(shì)頭確實(shí)逆轉(zhuǎn)了，從7月10日到8月7日下跌了近20%。 >> Buffalo Bayou Commodities的宏觀交易主管弗蘭克·蒙卡姆表示：“對(duì)沖基金采取了明智的戰(zhàn)術(shù)舉措，在高點(diǎn)賣出大型科技股，這使他們有更多的現(xiàn)金可以在低點(diǎn)買入?！?/font> 他們還為美國大選(2024 US Presidential Election)做出了正確的定位，利用他們?cè)谙奶鞆臏p少股票敞口中獲得的現(xiàn)金，涌入了特朗普交易一籃子資產(chǎn)，如金融、工業(yè)和能源。高盛共和黨政策優(yōu)先股籃子在11月飆升了13%，但在12月下跌了5.8%，基金經(jīng)理們踏準(zhǔn)了節(jié)奏，選舉結(jié)束后已經(jīng)大幅減倉。道指頻道 >>
---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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