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道指頻道股指策略：再次！強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)震出了一些浮碼；隨著美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)月內(nèi)不會(huì)降息的預(yù)期已基本固定，各種策略買(mǎi)盤(pán)將進(jìn)場(chǎng)推動(dòng)標(biāo)普逐步或很快重返上升通道；操作上，可在當(dāng)前水平做多 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2025.1.11 00:50 周五，在強(qiáng)勁的就業(yè)和飆升的通脹預(yù)期報(bào)告強(qiáng)化了華爾街對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)今年只會(huì)非常謹(jǐn)慎地推動(dòng)降息后，美國(guó)(US)股市大幅下跌。 截至發(fā)稿時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌1.29%，至5842點(diǎn)。納指和道瓊斯分別下跌1.40%和1.39%。 美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)日內(nèi)早些時(shí)候公布的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告/大非農(nóng)(ESR)顯示，12月就業(yè)增長(zhǎng)25.6萬(wàn)而失業(yè)率意外降至4.1%。報(bào)告公布后，10年期美債收益率飆升8.2個(gè)基點(diǎn)，至4.763%，沖破了本周一直構(gòu)成上行紅線的4.7%。 很明顯，如此強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)促使多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期內(nèi)絕不可能降息；甚至今年降息的次數(shù)也將進(jìn)一步壓縮。還有機(jī)構(gòu)認(rèn)為今年降息1次都不可能。 >> 富國(guó)銀行投資研究所(Wells Fargo Investment Institute)的高級(jí)全球市場(chǎng)策略師斯科特·雷恩表示：“這對(duì)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是好消息，但對(duì)市場(chǎng)而言并非如此，至少目前是這樣。不過(guò)，相對(duì)于共識(shí)預(yù)期的這一意外大幅就業(yè)增長(zhǎng)，并沒(méi)有改變我們的觀點(diǎn)，即未來(lái)幾個(gè)季度勞動(dòng)力市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)一步放緩?！?/font> >> Allianz Trade的北美區(qū)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹·諾斯表示：“這是一份很火爆的報(bào)告。你得這么想，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)松了一口氣，從某種意義上說(shuō)，他的工作變得稍微輕松了一點(diǎn)。幾個(gè)月來(lái)通脹都沒(méi)什么變化，所以沒(méi)有降息的動(dòng)力?，F(xiàn)在又有了這份報(bào)告，那就不需要通過(guò)降息來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)了。” >> 摩根士丹利財(cái)富管理公司(Morgan Stanley)的策略師艾倫·贊特納表示：“這份出人意料強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告肯定不會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)的立場(chǎng)變得不那么鷹派，現(xiàn)在所有人都將關(guān)注下周的通脹數(shù)據(jù)，但即便那些數(shù)據(jù)出現(xiàn)意外下行，可能也不足以促使美聯(lián)儲(chǔ)很快降息。” >> Nuveen Asset Management的首席投資官賽拉·馬利克表示：“今天的就業(yè)報(bào)告可能意味著美聯(lián)儲(chǔ)在2025年不會(huì)降息。” 截至發(fā)稿時(shí)，芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)利率觀察工具(FedWatch)顯示， 交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在1月晚些時(shí)候的會(huì)議上維持利率不變的概率為97%，3月降息的概率從報(bào)告公布前的41%降至25%。 隨后，美國(guó)密歇根大學(xué)(UMich)公布的消費(fèi)者信心指數(shù)(MCSI)顯示，12月，消費(fèi)者的1年期通脹預(yù)期從上月的2.8%飆升至3.3%；5年期通脹預(yù)期則攀升至3.3%，為2008年6月以來(lái)的最高水平。 美債收益率高企對(duì)一切股票構(gòu)成利空，而對(duì)成長(zhǎng)股折現(xiàn)的影響最大，該數(shù)據(jù)公布后，大盤(pán)科技股跌幅擴(kuò)大，英偉達(dá)(Nvidia)下跌3%以上。 ▌機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) >> LPL Financial的策略師亞當(dāng)·特恩奎斯特表示：“利率變動(dòng)有點(diǎn)過(guò)大、過(guò)快了，股票市場(chǎng)正在拋售。近期收益率的走勢(shì)預(yù)示著標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)可能會(huì)陷入回調(diào)或修正。但在像今天這樣的日子里，人們?nèi)菀缀雎缘闹匾稽c(diǎn)是利率走高背后的原因 - - 經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期。歸根結(jié)底，這意味著盈利有望改善，經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)降低，而這才是真正決定長(zhǎng)期回報(bào)的因素。” ▌交易策略 >> 市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的股指分析師趙曙表示： “正如我們一再指出的，美股并不存在重大修正風(fēng)險(xiǎn)和空間，任何回調(diào)都構(gòu)成買(mǎi)入機(jī)會(huì)，尤其深度回調(diào)，原因簡(jiǎn)單 - - 其勢(shì)頭受到宏觀和企業(yè)盈利增長(zhǎng)這種基本面因素支撐的。相比之下，如果只能投資股票，美國(guó)以外其他市場(chǎng)都存在明顯的宏觀和企業(yè)盈利增長(zhǎng)阻力甚至重大不確定性，反而構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。 我們預(yù)計(jì)，由于非農(nóng)報(bào)告已經(jīng)公布，美聯(lián)儲(chǔ)立場(chǎng)基本固定 - - 這意味著，華爾街頭部資管的施壓已經(jīng)失去意義；拋售將結(jié)束，各種策略驅(qū)動(dòng)的買(mǎi)盤(pán)將逐步或很快推動(dòng)趨勢(shì)重回上升趨勢(shì)。操作上，可在當(dāng)前水平【5859】建立新多單；而此前提出的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略多單都可繼續(xù)持有。”道指頻道 >>
---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專(zhuān)業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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