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道指頻道井噴的非農(nóng)報告揭示了美國股市的一個末日情景 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2025.1.11 19:21 原本不應如此。隨著經(jīng)濟強勁增長、美聯(lián)儲(Fed)轉(zhuǎn)向降息且特朗普(Donald Trump)即將入主白宮，華爾街的情緒在新年伊始本應樂觀。 然而2025年剛過去的十天，美國(US)股市下跌了1.26%。股市短暫沖高后即轉(zhuǎn)向下跌，跌幅持續(xù)擴大，并在周五一度刺穿關鍵的120日均線并最終大幅收跌。推動跌勢加速的是，最新官方數(shù)據(jù)顯示就業(yè)增長遠超預期而失業(yè)率意外下降，這意味著美聯(lián)儲數(shù)月內(nèi)不會考慮進一步降息。 這一市場走勢清晰地表明，經(jīng)濟指標過于強勁對整個股市構成利空，尤其是那些對利率敏感的公司：估值基于折現(xiàn)的成長股，以及負債普遍較高的中小盤股。 多數(shù)機構認為，這些動態(tài)揭示了一個風險情形，即當前市場估值的一個支柱是美聯(lián)儲降息，而美聯(lián)儲如果長期時間保持利率不變甚至轉(zhuǎn)而加息，這意味著股市需要大幅回調(diào)以匹配。 >> 摩根大通資產(chǎn)管理公司(JPMorgan Asset Management)的投資組合經(jīng)理普里亞·米斯拉表示：“過去幾周可能是全年情況的一個很好的預演。并不輕松，而是充滿波動和混亂 - - 我們面臨著美聯(lián)儲按兵不動、資產(chǎn)估值過高（所有資產(chǎn)都基于樂觀情緒和軟著陸預期而定價）以及政策的雙向不確定性?！?/font> >> Miramar Capital的高級投資組合經(jīng)理馬克斯·沃瑟曼表示：“人們過于樂觀地認為美聯(lián)儲會繼續(xù)降息，這是基于共識思維。人們過度依賴美聯(lián)儲的看跌期權?！?/font> >> Richard Bernstein Advisors的副首席投資官丹·鈴木表示：“經(jīng)濟增長的上行意外越多，投資者就越需要擔心這對通脹意味著什么。我們離不降息甚至可能加息越近，10年期國債收益率離新周期高點越近，投資者就越開始擔心這對流動性、增長和信用問題意味著什么。”道指頻道 >>
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