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道指頻道Evercore ISI：納斯達克100指數(shù)的歷史性牛市還有很長的路要走 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2025.1.22 19:28 自2023年初以來，納斯達克100指數(shù)漲幅近一倍，市值增加了14萬億美元。Evercore ISI的里奇·羅斯預(yù)計這一漲勢將持續(xù)，并且無需擔心一個常見的“克星”：不斷上升的債券收益率。 上周，美國(US)國債收益率躍升至數(shù)月高點。投資者正在分析經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以尋找美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)贏得大選后美聯(lián)儲(Fed)下一次降息的線索。特朗普的勝選引發(fā)了市場猜測，認為他的經(jīng)濟計劃（如大規(guī)模進口關(guān)稅和大規(guī)模驅(qū)逐低薪無證勞工）將引發(fā)通脹并損害經(jīng)濟增長，從而縮小美聯(lián)儲降低借貸成本的空間。這削弱了對利率敏感板塊的吸引力，尤其是像科技股這類估值偏高的板塊。 10年期美國國債收益率在觸及通常預(yù)示著回調(diào)的相對強弱讀數(shù)后，此后有所回落。Evercore ISI的技術(shù)分析主管羅斯認為，結(jié)合積極的技術(shù)信號，納斯達克100指數(shù)和標準普爾500指數(shù)似乎都有望在第一季度創(chuàng)下歷史新高。 羅斯表示：“歸根結(jié)底，科技股仍處于引領(lǐng)市場繼續(xù)走高的絕佳位置。”
10年期美債收益率正在測試4.5%是否構(gòu)成支撐位 _By Bloomberg 據(jù)彭博社(Bloomberg)匯編的數(shù)據(jù)，截至周二，這一以科技股為主的股票基準指數(shù)已經(jīng)連續(xù)467個交易日高于其200日移動平均線，這是該指數(shù)自40年前創(chuàng)立以來第二長的此類連續(xù)時長。 目前，該指數(shù)較這一長期支撐位高出約10%，對于通過監(jiān)測日均值和其他指標來判斷股市走勢的技術(shù)分析師而言，這是相對穩(wěn)定的信號。此前，該基準指數(shù)在7月一度較該均線高出20%，這一水平隨后引發(fā)了夏季股市暴跌，并且在歷史上也曾預(yù)示過拋售行情。 未來幾周對股市而言至關(guān)重要，大型科技公司即將公布季度財報，而美聯(lián)儲也將于1月29日公布下一次政策決定。財報季(Earnings Season)已經(jīng)拉開帷幕，投資者正關(guān)注企業(yè)高管對未來幾個月的預(yù)期。下周是財報季最為繁忙的一周，蘋果(Apple)、微軟(Microsoft)和元宇宙(Meta)等企業(yè)將公布財報。 為了判斷納斯達克100指數(shù)的走勢，Macro Risk Advisors的技術(shù)策略主管約翰·科洛沃斯正在關(guān)注追蹤納斯達克100指數(shù)的最大ETF - - QQQ。他認為該ETF在485美元至495美元之間存在技術(shù)支撐位，這大致是該ETF在11月的低點。在他看來，只要回調(diào)仍高于這些閾值，就提供了逢低買入的機會。 科洛沃斯表示：“收益率下降有利于市場廣度和股市參與度。”技術(shù)分析師還在關(guān)注蘋果公司股價是否會在接近其200日移動平均線時獲得支撐。 上周，10年期美國國債收益率短暫突破4.8%，高于2024年的高點，此后已回落超過20個基點，周二徘徊在4.57%左右。對科洛沃斯而言，該基準國債收益率的下一個關(guān)鍵支撐位是4.5%，接近其50日移動平均線和11月的峰值。他還關(guān)注4.8%以及2023年末5%的高點作為阻力位。10年期國債收益率的14日相對強弱讀數(shù)在兩周前突破了70，一些技術(shù)分析師將此視為過熱的信號。 納斯達克100指數(shù)較12月的歷史高點大致低2.4%，而半導體股票 - - 這是EvercoreISI的羅斯堅定看好的板塊 - - 相對于軟件股正在創(chuàng)出新高，這表明交易員正重新轉(zhuǎn)向英偉達(Nvidia)等推動牛市行情超過兩年的芯片制造商。 事實上，彭博社匯編的數(shù)據(jù)顯示，包含英偉達、Applied Materials和Advanced Micro Devices等芯片行業(yè)龍頭股的VanEck半導體ETF，在過去六周中有五周表現(xiàn)優(yōu)于iShares擴展科技軟件行業(yè)ETF。 羅斯表示：“較高的利率對小盤股和周期性股票的影響尤為明顯，因此當利率回落時，第一反應(yīng)就是買回那些遭受重創(chuàng)的板塊。塵埃落定后，我們又會回到那些強勁的長期趨勢，即大型科技公司所具備的大量現(xiàn)金儲備和強大競爭優(yōu)勢。”道指頻道 >>
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