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道指頻道展望：美聯(lián)儲(chǔ)的政策路線將對(duì)美股的強(qiáng)勁勢(shì)頭構(gòu)成考驗(yàn) |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2025.1.24 22:30 美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)2025年的首次會(huì)議將對(duì)美國(guó)(US)股市的強(qiáng)勁漲勢(shì)構(gòu)成挑戰(zhàn)，投資者將以此評(píng)估央行傾向于何時(shí)可以進(jìn)一步行動(dòng) - - 如果有的話 - - 以及在未來(lái)若干個(gè)月內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)按兵不動(dòng)的情況下股市的上升潛力如何。 去年12月美聯(lián)儲(chǔ)上次會(huì)議后，股市大幅下跌。當(dāng)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了其對(duì)降息幅度的預(yù)期，以應(yīng)對(duì)今年可能更嚴(yán)峻的通脹形勢(shì)。 自那以后，月度數(shù)據(jù)顯示通脹勢(shì)頭有所緩和，這在華爾街引發(fā)了寬慰情緒，推動(dòng)股市反彈，本周基準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)更是觸及歷史新高。 >> Edward Jones的高級(jí)投資策略師安杰洛·庫(kù)爾卡法斯表示：“市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在周三發(fā)布貨幣政策聲明時(shí)將暫停寬松周期，投資者轉(zhuǎn)而關(guān)注需要出現(xiàn)什么情況，他們才會(huì)重新討論繼續(xù)降息。鑒于近期顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)，市場(chǎng)普遍預(yù)期，在我們可能獲得更令人鼓舞的通脹數(shù)據(jù)之前，美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有急于繼續(xù)降息的必要?！?/font> 在去年降息整整1個(gè)百分點(diǎn)后，美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率目前處于4.25%至4.5%的區(qū)間。在加息使通脹從40年高位回落之后，美聯(lián)儲(chǔ)開啟了寬松周期，不過(guò)通脹率仍高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的年度目標(biāo)。 路孚特(LSEG)的數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)邦基金期貨定價(jià)顯示，到12月，市場(chǎng)預(yù)計(jì)還將有大約40個(gè)基點(diǎn)的寬松空間，即近兩次降息。 >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)會(huì)將3月會(huì)議降息的可能性“保留在選項(xiàng)中”。其在一份報(bào)告中稱：“如果我們對(duì)未來(lái)數(shù)據(jù)的評(píng)估是正確的，那么我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)1月可以維持利率不變，并保持寬松傾向?！?/font> 與此同時(shí)，盡管預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在不確定的時(shí)間內(nèi)暫停降息，美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)周四仍表示希望美聯(lián)儲(chǔ)降息。 今年股市開局強(qiáng)勁，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)1月迄今已上漲約4%，此前該指數(shù)已連續(xù)兩年漲幅超過(guò)20%。 本周，投資者緊急定價(jià)了特朗普周一開啟第二任期后的一系列舉措，包括他宣布的私營(yíng)部門對(duì)人工智能(AI)基礎(chǔ)設(shè)施的大規(guī)模投資，這推動(dòng)了科技股的廣泛上漲。 一些投資者驚訝于特朗普尚未對(duì)外國(guó)進(jìn)口商品實(shí)施新關(guān)稅，這是他預(yù)期議程的關(guān)鍵部分，可能引發(fā)市場(chǎng)大幅波動(dòng)。不過(guò)，總統(tǒng)仍在威脅實(shí)施一系列關(guān)稅措施，這繼續(xù)讓投資者對(duì)通脹上升的可能性保持警惕。 >> 大和資本市場(chǎng)(Daiwa Capital Markets)的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉里·韋瑟表示，由于這是特朗普就任總統(tǒng)后美聯(lián)儲(chǔ)的首次會(huì)議，潛在的關(guān)稅可能會(huì)影響央行的前景展望。韋瑟說(shuō)：“如果有任何跡象表明美聯(lián)儲(chǔ)可能對(duì)關(guān)稅采取更堅(jiān)定的預(yù)期……而且他們對(duì)關(guān)稅可能帶來(lái)的通脹壓力持負(fù)面看法，我認(rèn)為這可能對(duì)股市不利?！?/font> ▌四大權(quán)重股財(cái)報(bào)已構(gòu)成重大風(fēng)險(xiǎn) 下周，股市還將受到一系列財(cái)報(bào)(Q4 Financial Report)的影響，尤其是大型科技公司的財(cái)報(bào)。蘋果(Apple)、微軟(Microsoft)、元宇宙(Meta)和特斯拉(Tesla)都將公布財(cái)報(bào)，這四家公司均屬于七巨頭(Magnificent 7)，過(guò)去兩年這組股票推動(dòng)了納指和標(biāo)普的上漲。 總體而言，七巨頭的盈利增長(zhǎng)比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的其他成分股更為強(qiáng)勁，但它們的估值也更高。路孚特?cái)?shù)據(jù)顯示，該集團(tuán)股票的預(yù)期12個(gè)月市盈率(P/E)平均為43倍，中位數(shù)為31.5倍，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的這一數(shù)字為22倍。 >> Glenmede Investment Management的投資策略副總裁邁克爾·雷諾茲表示：“如果我們開始看到七巨頭難以達(dá)到這些過(guò)高的預(yù)期，那么它們的估值遭受重大打擊也不足為奇。”道指頻道 >>
主題：美國(guó)股指前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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