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道指頻道七巨頭增長放緩，標(biāo)普500指數(shù)的漲勢受威脅 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2025.2.5 20:08 上周，DeepSeek作為人工智能(AI)領(lǐng)域的有力競爭對(duì)手出現(xiàn)，致使英偉達(dá)(Nvidia)市值蒸發(fā)5000億美元。昨晚，谷歌(Alphabet)令人失望的財(cái)報(bào)(Fourth-Quarter Report)引發(fā)了市場對(duì)其資本支出的質(zhì)疑，其股價(jià)也面臨一年多來的最大單日跌幅。 這些沖擊反映出市場對(duì)一個(gè)關(guān)鍵因素的深切擔(dān)憂，該因素在過去兩年多來一直支撐著大型科技股的漲勢，進(jìn)而支撐著美國(US)股市的強(qiáng)勢，即：在人工智能領(lǐng)域的所有投入最終能否得到回報(bào)？ 截至目前，七巨頭(Magnificent 7)中有五家已公布財(cái)報(bào)，亞馬遜(Amazon)定于周四公布財(cái)報(bào)，英偉達(dá)預(yù)計(jì)在本月晚些時(shí)候公布。谷歌是最新公布財(cái)報(bào)的企業(yè)，其云計(jì)算部門被視為人工智能熱潮最清晰的指標(biāo)之一，但第四季度業(yè)績未達(dá)預(yù)期，令人失望。
七巨頭的表現(xiàn)已開始弱于大盤 _By Bloomberg 其股價(jià)在盤前交易中下跌7.1%，拖累納斯達(dá)克100指數(shù)期貨，紐約時(shí)間上午7:31，該期貨下跌0.8%。 七巨頭推動(dòng)了標(biāo)普500指數(shù)的盈利增長和股票回報(bào)，這七家公司約占該基準(zhǔn)指數(shù)權(quán)重的三分之一。在過去兩年中，它們貢獻(xiàn)了該指數(shù)漲幅的一半以上，但如今它們的利潤增長正在放緩，而支出卻在增加。 鑒于七巨頭基于預(yù)期市盈率(P/E)較標(biāo)普500指數(shù)整體溢價(jià)40%，這些擔(dān)憂對(duì)它們的高估值構(gòu)成了威脅。這一溢價(jià)幅度已從2023年70%的峰值回落。 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)匯編的數(shù)據(jù)顯示，這些大型公司的同比盈利增長在2023年末達(dá)到峰值，預(yù)計(jì)將連續(xù)第五個(gè)季度放緩。 >> 法國興業(yè)銀行(Societe Generale)的全球量化研究主管安德魯·拉普索恩寫道：“七巨頭與標(biāo)普500指數(shù)其他成分股在資本支出和現(xiàn)金流增長方面的差異十分顯著?！?/font> 據(jù)Lapthorne的數(shù)據(jù)，2024年，這七家最大的公司資本支出同比增長40%，而標(biāo)普500指數(shù)其他成分股僅增長3.5%。周三，谷歌表示，預(yù)計(jì)2025年資本支出為750億美元，遠(yuǎn)超分析師預(yù)期的579億美元。 貿(mào)易緊張局勢、地緣政治擔(dān)憂以及上周云雀模型的突然崛起，都給七巨頭帶來了更大壓力。與此同時(shí)，投資者將關(guān)注美國基準(zhǔn)指數(shù)其他成分股是否有更強(qiáng)盈利增長的跡象。 >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的全球機(jī)會(huì)基金經(jīng)理克里斯蒂安·休表示：“七巨頭股票的同比盈利增長正在急劇下降，而標(biāo)普500指數(shù)其他成分股的增長趨勢卻在改善。近年來，對(duì)于試圖跟上基準(zhǔn)指數(shù)表現(xiàn)的基金經(jīng)理而言，投資七巨頭至關(guān)重要，但未來情況未必如此。盡管它們的市值顯然很高，但未來產(chǎn)生超額收益的地方或許并非在此。”道指頻道 >>
主題：財(cái)報(bào)季觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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