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路透專欄：華爾街再次展現(xiàn)了其卓越的“反彈能力” - - 麥吉弗

　　

 

編輯：張立東  發(fā)布時(shí)間：2025.2.5 22:38

“反彈能力（Bouncebackability）”這個(gè)英式英語(yǔ)詞匯，通常與那些愛(ài)用陳詞濫調(diào)的足球教練聯(lián)系在一起，他們會(huì)用它來(lái)宣揚(yáng)自己球隊(duì)?wèi)?yīng)對(duì)失敗的能力。這個(gè)詞不太可能跨越大西洋，進(jìn)入華爾街人士的詞匯表，但它卻完美地概括了美國(guó)(US)股市面對(duì)近期所有挫折、沖擊及其他不利因素時(shí)的韌性。

不利因素著實(shí)不少：美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)關(guān)稅政策的反復(fù)無(wú)常、估值過(guò)高、科技巨頭股的極端集中，以及近期由DeepSeek引發(fā)的動(dòng)蕩，這場(chǎng)動(dòng)蕩引發(fā)了人們對(duì)美國(guó)在全球人工智能(AI)競(jìng)賽中“卓越地位”的質(zhì)疑。

這些問(wèn)題中的任何一個(gè)都仍有可能像滾雪球般惡化，引發(fā)拋售潮，將美國(guó)股市推向回調(diào)區(qū)間，甚至步入熊市。

但自2022年暴跌以來(lái)，華爾街已展現(xiàn)出非凡的韌性，尤其是在過(guò)去六個(gè)月。

就拿1月27日由人工智能引發(fā)的動(dòng)蕩來(lái)說(shuō)，中國(guó)(CN)初創(chuàng)公司DeepSeek披露其開(kāi)發(fā)出一種大型語(yǔ)言模型，能以極低的成本取得與美國(guó)開(kāi)發(fā)的同類模型相當(dāng)甚至更好的效果，由此引發(fā)了這場(chǎng)動(dòng)蕩。從諸多指標(biāo)來(lái)看，市場(chǎng)波動(dòng)劇烈。

英偉達(dá)(Nvidia)股價(jià)下跌17%，公司市值蒸發(fā)近6000億美元，創(chuàng)下有史以來(lái)任何公司最大的單日市值損失。美國(guó)股市整體市值下跌約1萬(wàn)億美元。

深入分析來(lái)看，摩根大通(JPMorgan)的分析師發(fā)現(xiàn)，“長(zhǎng)期動(dòng)量”策略（本質(zhì)上是買入近期表現(xiàn)良好的股票，如科技股和人工智能股）的潰敗近乎是“七西格瑪”事件，即波動(dòng)幅度達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)差的七倍。這是該交易策略40年來(lái)第三大跌幅。

但這場(chǎng)劇烈波動(dòng)并未擊垮市場(chǎng)。資金加速流入其他板塊，標(biāo)普500指數(shù)成份股中約70%的股票當(dāng)日收盤上漲，這意味著大盤指數(shù)僅下跌1.45%?？萍脊傻馁I家很快又回來(lái)了。

據(jù)資金流向跟蹤機(jī)構(gòu)EPFR Global的數(shù)據(jù)，上周美國(guó)股票基金吸引了近240億美元的資金流入，科技基金的資金流入量達(dá)到16周來(lái)的高點(diǎn)，動(dòng)量基金連續(xù)第五周吸引到資金流入。

EPFR的研究總監(jiān)卡梅倫·布蘭特在一份報(bào)告中寫(xiě)道：“投資者將DeepSeek引發(fā)的拋售視為一個(gè)機(jī)會(huì)，而非退場(chǎng)信號(hào)。資金流向……表明許多投資者依然堅(jiān)信他們之前對(duì)人工智能的判斷?！?/font>