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道指頻道股指策略：美國股市暫時失去動力，短線或維持回調(diào)走勢，而德指面臨重大多頭回吐風險，均可做空；恒指和A50獲得重大買盤推動，可追多 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2025.2.21 12:18 周四，美國三大股指期貨盤中大幅下探，收盤前收復了大部分跌幅；截至收盤道指、納指和標普期貨分別下跌0.93%，0.39%和0.36%；美國總統(tǒng)特朗普再次發(fā)出關(guān)稅威脅，促使投資者回避風險資產(chǎn)，地緣政治方面的擔憂以及美聯(lián)儲的鷹派基調(diào)進一步削弱了市場情緒，而零售龍頭沃爾瑪?shù)墓蓛r暴跌導致藍籌和大盤股跌幅進一步擴大。德指期貨在上個交易日暴跌近2%之后，進一步下跌0.5%，主要是創(chuàng)新高后多頭獲利回吐推動的。恒指下跌近1.5%，而A50下跌0.5%，延續(xù)了本周的橫盤走勢。 周五亞洲時段，恒指和A50飆升，頭部機構(gòu)對中國股票的評級上調(diào)廣泛提振了買氣，外資似乎正在加速買入，而阿里巴巴財報推動的買盤進一步提振了買氣。德指和美國三大指數(shù)低位窄幅整理。 截至發(fā)稿時，標普期貨下跌0.03%，至6134點；納指期貨上漲0.04%，至22149點；道指期貨持平，報44267點。德國DAX指數(shù)期貨下跌0.09%，至22372點。新加坡富時A50股指期貨上漲10.32%，至13453點；香港恒指期貨上漲25.82%，至23240點。 ▌交易主題 ① 特朗普貿(mào)易政策 美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)周三表示，他將在未來一個月內(nèi)或更早宣布新的關(guān)稅措施，除了此前已宣布的對進口汽車、芯片和藥品加征關(guān)稅的計劃外，還將把木材和林產(chǎn)品納入其中。 自四周前重新就任總統(tǒng)以來，特朗普已對所有來自中國(CN)的商品額外加征了10%的關(guān)稅。他還宣布對來自加拿大(CAN)和墨西哥(MEX)的商品征收25%的關(guān)稅，但在生效前將此舉生效期推遲了一個月。 上周，他公布了對所有對所有進口來源國征收對等關(guān)稅，此前宣布對進口鋼和鋁征收25%的關(guān)稅。 >> Murphy&Sylvest的高級財富顧問和市場策略師保羅·羅爾特表示：“我認為人們開始將其視為討價還價的籌碼或咆哮，與其說是咬人，不如說是吠叫。” >> Elios Financial Group創(chuàng)始人兼首席投資官吉姆·埃里奧斯表示：“我認為短期內(nèi)有很多與關(guān)稅相關(guān)的干擾，這就是你今天看到的。我認為很多這些東西會持續(xù)存在。這是特朗普效應(yīng)，頭條新聞給市場帶來了壓力，并造成了一些痛苦。從長遠來看，我仍然非常看好這如何成為一個有利于商業(yè)的環(huán)境?！?/font> ② 特朗普歐洲政策 在俄羅斯(RUS)和烏克蘭(UKR)之間有望達成和平協(xié)議的預期不斷升溫之際，特朗普周三譴責烏克蘭總統(tǒng)弗拉基米爾·澤連斯基是“獨裁者”，并警告稱，澤連斯基必須迅速采取行動以確保和平，否則就有可能失去自己的國家。 >> 北歐聯(lián)合銀行(Nordea)的分析師表示：“特朗普繼續(xù)在多個方面宣布新的政策計劃，但最近市場對這些計劃的整體反應(yīng)并不強烈。鑒于其中存在的所有不確定性，現(xiàn)在就對結(jié)果得出明確結(jié)論還為時尚早。” ③ 美聯(lián)儲動態(tài) 美聯(lián)儲(Fed)周三公布的1月聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議的會議紀要顯示，特朗普發(fā)動的關(guān)稅已經(jīng)引發(fā)了貨幣當局政策制定者對通脹的擔憂。他們一致認為，在更有信心地認為自2024年年中以來基本停滯的通脹率能夠可靠地降至美聯(lián)儲2%的目標之前，應(yīng)維持利率不變。 >> Murphy&Sylvest的高級財富顧問和市場策略師保羅·羅爾特表示：“在會議記錄中，有一些討論表明，未來經(jīng)濟可能會有所放緩。也許這讓投資者認為美聯(lián)儲可能會降息。這一選擇仍然在桌面上。也就是說，美聯(lián)儲不愿意做任何事情，直到他們對關(guān)稅的影響是什么有了更明確的了解。所以從這個角度來看，這是一個等待和觀察的過程?！?/font> >> Bok Financial Securities的首席投資策略師史蒂夫·懷亞特表示：“我認為，隨著通脹在2026年成為主要問題，美聯(lián)儲明年改變政策方向的可能性并非為零。目前這一點尚未在資產(chǎn)價格中得到體現(xiàn)。我樂觀多于悲觀，但我認為我們也需要保持現(xiàn)實的態(tài)度。” 此前，多位官員發(fā)表了講話，總體意思是，由于新政府的政策傾向，通脹前景不確定或指向反彈，而基于當前的宏觀狀況，美聯(lián)儲可以按兵不動。 >> Horizon Investments的首席執(zhí)行官查克·卡爾森表示：“美聯(lián)儲在這方面相當透明。有跡象表明經(jīng)濟正在小幅放緩，我相信他們也在關(guān)注這一點。但我認為，至少在目前這個階段，他們沒有感受到需要很快降息的巨大壓力。” ④ 財報季 盡管沃爾瑪公布的最新季度利潤高于分析師預期，但其股價仍下跌了6.5%，從而帶動大盤走低。這家零售巨頭對未來利潤的預測低于分析師預期，原因是美國各地的消費者仍在應(yīng)對居高不下的通脹，以及特朗普總統(tǒng)提出的關(guān)稅威脅。沃爾瑪仍預計今年的收入將實現(xiàn)增長，并表示公司在應(yīng)對關(guān)稅影響方面有經(jīng)驗，但其利潤預期仍拖累了整個零售行業(yè)的股價。好市多股價下跌2.6%，塔吉特下跌2%，亞馬遜下跌1.7%。 阿里巴巴(Alibaba)四季報略好于預期，但電子商務(wù)業(yè)務(wù)狀況和人工智能(AI)部署吸引了資金涌入，股價飆升8%，對科技股板塊和大盤提供了重大提振。 ▌機構(gòu)觀點 >> E*Trade Financial的董事總經(jīng)理克里斯·拉金表示：“總體而言，市場仍在努力擺脫自去年12月初以來的盤整狀態(tài)。本周拉開了財報季中零售板塊的序幕，但來自華盛頓的消息，尤其是關(guān)稅方面的消息，可能仍會是市場的不確定因素。” >> Piper Sandler的首席市場技術(shù)員葛瑞格·杰森表示：“今年迄今，股市的彈性令人印象深刻，因為面對不斷上升的負面情緒以及對關(guān)稅和通脹頭條新聞的擔憂，投資者拒絕退縮。我們預計市場將保持波動，因為投資者在美債收益率下降、原油疲軟和美元回落的情況下輪換。” ▌本站觀點 市場矩陣(MarketMatrix.net)的股指分析師趙曙表示： “按照我們的觀察，本周的連續(xù)兩個收盤新高都只是巧合，假突破，或構(gòu)成誘多。因為無論基本面、財報都一般，特朗普貿(mào)易戰(zhàn)遠沒有投資者此前設(shè)想的那么大的侵略性；而宏觀前景存在高度不確定性，消費放緩和通脹反撲的苗頭已經(jīng)出現(xiàn)，這意味著前景指向滯脹 - - 許多投資者已經(jīng)注意到了這一點?？刹渴鸲叹€空頭，重點做空納指和道指。 德指暫時失去了動力，或者說沒有炒作主題，任何其他非美市場的走強都將吸走資金；預計將跟隨美盤走勢，任何貿(mào)易戰(zhàn)升級的消息都可能導致大幅走低?？刹渴鸲叹€空頭頭寸。 恒指和A50可短線追多，我們預計對科技股的炒作還將持續(xù)一段時間，主力仍然是外資而非國內(nèi)機構(gòu)， 相比，國內(nèi)機構(gòu)似乎仍將保持理性 - - 須知，這一波行情更可能是交易型的，需要跑得快。”道指頻道 >>
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