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道指頻道

連跌之下華爾街投機(jī)者慘遭重創(chuàng)，某些杠桿型ETF的虧損已高達(dá)40%

　　

 

編輯：張立東  發(fā)布時(shí)間：2025.2.26 13:35

在市場上漲階段，這些高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的杠桿ETF曾風(fēng)靡一時(shí)。它們是華爾街產(chǎn)品經(jīng)理們在大選后牛市的狂熱氛圍中大量推出的。

如今，一系列令人失望的經(jīng)濟(jì)報(bào)告以及對美國(US)貿(mào)易政策的擔(dān)憂，抑制了市場對風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，這些投機(jī)性產(chǎn)品正讓其持有者遭受沉重打擊。

從對高估值科技公司的杠桿押注，到深?yuàn)W的期權(quán)交易，再到各種加密貨幣相關(guān)的投資，美國主要股指連續(xù)四天下跌引發(fā)的拋售潮，在那些深受散戶投資者歡迎的邊緣ETF中體現(xiàn)得最為明顯。

一個(gè)明顯的例子是，兩支與邁克爾·塞勒囤積比特幣的公司Strategy相關(guān)的杠桿ETF，其總價(jià)值一度超過50億美元，如今在三天內(nèi)下跌了約40%。那些連給做多英偉達(dá)(Nvidia)、特斯拉(Tesla)和亞馬遜(Amazon)的兩倍做多ETF也大幅下跌。對創(chuàng)新型股票和芯片股票的三倍杠桿ETF已下跌20%。

>> Miramar Capital的高級投資組合經(jīng)理馬克斯·瓦瑟曼表示：“當(dāng)市場走勢對你有利時(shí)，順勢而為會帶來巨大收益，但當(dāng)形勢逆轉(zhuǎn)時(shí)，就要小心了。這就像徒手接下落的飛刀。”

在最近的暴跌中，對加密貨幣和杠桿ETF的押注遭受重創(chuàng) _By Bloomberg

很難確切指出此次拋售的直接誘因，但在上周五，有關(guān)二手房銷售、消費(fèi)者信心和商業(yè)活動(dòng)的報(bào)告低于預(yù)期后，拋售壓力明顯上升。周二，世界大型企業(yè)聯(lián)合會(CB)稱，由于對整體經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，本月美國消費(fèi)者信心指數(shù)錄得2021年8月以來最大降幅，這進(jìn)一步證明特朗普政府(Trump Administration)政策的不確定性正給美國家庭帶來壓力。

像與英偉達(dá)相關(guān)的這類交易型產(chǎn)品，它們利用金融衍生品來放大收益或提供反向表現(xiàn)，在之前的市場崩潰中也曾受到?jīng)_擊。盡管如此，散戶投資者仍被其高回報(bào)的承諾所吸引，紛紛涌入。它們在股票市場中仍占比較小，但增長迅速，其中大多數(shù)產(chǎn)品都側(cè)重于做多押注。彭博行業(yè)研究(Bloomberg Intelligence)的一項(xiàng)分析顯示，本月早些時(shí)候，約有950億美元的資產(chǎn)投資于使用金融衍生品對單只股票或指數(shù)進(jìn)行做多押注的產(chǎn)品，而做空策略的產(chǎn)品規(guī)模為90億美元。

盡管這些基金近期的表現(xiàn)并不令人意外 - - 它們的設(shè)計(jì)初衷就是無論市場如何波動(dòng)，都能提供放大的市場敞口 - - 但其極高的受歡迎程度有可能增強(qiáng)它們對市場情緒的影響。

>> Academy Securities的宏觀策略主管彼得·柴爾表示，隨著加密貨幣及相關(guān)證券的大幅上漲，這種風(fēng)險(xiǎn)變得更加顯著。他說：“這是貪婪作祟。那些漲幅最大的股票吸引了渴望杠桿交易的激進(jìn)投資者。表現(xiàn)不佳的情況將集中在一些曾經(jīng)的大贏家身上，而這些股票正是那些激進(jìn)的熱錢涌入單只股票杠桿ETF的投資標(biāo)的?！?/font>