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道指頻道英偉達不可戰(zhàn)勝的光環(huán)已黯淡，財報是關(guān)鍵考驗 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2025.2.26 23:50 英偉達(Nvidia)的財報將決定人工智能(AI)能否重新成為推動美國(US)股市的上漲動力，抑或讓七巨頭(Magnificent 7)和整個美國股市進一步下沉。 對于華爾街來說，這家人工智能芯片領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)發(fā)布的財報已成為年度最重要的事件之一。英偉達將于周三收盤后公布的第四季度財報(Q4 Financial Report)，可能是公司上市以來最重要的一份報告，因為中國(CN)初創(chuàng)公司DeepSeek的爆火已經(jīng)讓許多投資者產(chǎn)生了懷疑，即此前對英偉達芯片的強勁需求還能夠維持下去嗎？ 盡管英偉達的股價本月呈上升趨勢，但仍低于DeepSeek出現(xiàn)前的水平。與之前的股價下跌情況相比，投資者在此次股價下跌時買入的意愿更低，而且對沖基金最近一直在拋售科技股。 >> Banrion Capital Management的首席投資官莎娜·西塞爾表示：“DeepSeek讓我們認識到，英偉達并非不可戰(zhàn)勝。我們預計這家芯片制造商本季度的業(yè)績表現(xiàn)平平。其他已發(fā)布財報的科技公司普遍持悲觀態(tài)度，在某些情況下，其業(yè)務(wù)中人工智能相關(guān)部分的情況最為不利。我相當謹慎，并不太樂觀地認為這次財報會像過去一年半里我們看到的英偉達財報那樣出色。這可能會導致大規(guī)模的拋售?！?/font>
英偉達自去年10月來一直處于區(qū)間波動 _By Bloomberg 今年1月DeepSeek的出現(xiàn)，對華爾街此前最可靠的交易策略之一造成了沖擊：即發(fā)展人工智能需要在計算能力和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施方面進行大量投資，尤其是英偉達的芯片。這家來自中國的公司宣稱，其產(chǎn)品性能可與美國大型科技公司的模型相當，而且所需的芯片數(shù)量和計算能力要少得多。 TD Cowen指出微軟公司(Microsoft)已開始取消在美國的大量數(shù)據(jù)中心容量租賃后，科技股的拋壓加劇。這一舉動可能反映出微軟對其長期建設(shè)的人工智能計算能力是否超出實際需求存在擔憂。 盡管如此，在本財報季大型科技公司的財報中有一個關(guān)鍵主題 - - 包括英偉達的客戶微軟、亞馬遜(Amazon)、谷歌(Alphabet)和Meta - - 它們都確認或顯著增加了資本支出計劃，這表明它們并不打算停止采購英偉達的產(chǎn)品。 >> Jennison Associates的科技股票投資組合經(jīng)理尼克·魯賓斯坦表示：“本季度我們看到，原本就很高的資本支出數(shù)字又有所增加，讓我感到鼓舞的是，提供大部分支出和人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的公司都是歷史上實力最強的公司，這說明了這一趨勢的可持續(xù)性。重要的是要認識到，這只股票不再昂貴?？紤]到其增長率超過20%，我認為這個市盈率相對合理?！?/font> 根據(jù)彭博社(Bloomberg)匯編的數(shù)據(jù)，分析師對英偉達2026年凈利潤的普遍預期在過去一個季度保持穩(wěn)定，而對其營收的預期則上升了約2%，這表明華爾街的公司并未因DeepSeek或其他因素而調(diào)低他們的預期。在周三發(fā)布的財報中，分析師預計英偉達的季度營收將超過380億美元，同比增長73%。 預期的穩(wěn)定性，再加上自上次財報發(fā)布以來股價的下跌，使英偉達一直以來最大的問題之一 - - 高估值 - - 有所緩和。目前該公司股價的預期市盈率(P/E)為28倍，低于其10年平均水平，僅略高于納斯達克100指數(shù)26倍的市盈率。 華爾街對英偉達的看法仍然普遍積極，彭博社追蹤的分析師中，近90%建議買入，而只有一家公司 - - Punto Research - - 給出了賣出評級。分析師給出的平均目標價顯示，英偉達在未來12個月內(nèi)有38%的上漲空間，這在費城證券交易所半導體指數(shù)的成分股中隱含回報率是最高的之一。 >> 西北共同財富管理公司(Northwestern Mutual Wealth Management)的馬特·斯塔基表示：“實際上，為英偉達找到上漲的理由并不難。我們對其Blackwell芯片的增長潛力持樂觀態(tài)度。如果投資者的擔憂消散，那么就會看到市盈率開始上升。”道指頻道 >>
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