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道指頻道股指策略：隨著宏觀不確定性螺旋上升，核心炒作主題失溫，而重大風(fēng)險(xiǎn)即將暴露，全球主要股指均宜采取空頭思路 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2025.3.2 01:18 周五，在逢低買(mǎi)入者的資金推動(dòng)下，美國(guó)三大股指期貨全線大幅反彈，不過(guò)，仍錄得周線和月線大幅下跌。德指小幅反彈，周線收漲，距離紀(jì)錄高點(diǎn)僅一步之遙。中國(guó)內(nèi)地和香港股指大幅下跌，最終均錄得周線收跌。 截至發(fā)稿時(shí)，標(biāo)普期貨上漲1.39%，至5958點(diǎn)。德國(guó)DAX指數(shù)期貨上漲0.07%，至22576點(diǎn)。新加坡富時(shí)A50股指期貨上漲0.23%，至13250點(diǎn)；香港恒指期貨下跌0.20%，至22920點(diǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)因素持續(xù)沖擊下，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)走勢(shì)迂回曲折 _By Bloomberg ▌交易主題 ① 特朗普貿(mào)易政策 美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)本周最終確認(rèn)，對(duì)加拿大(CAN)和墨西哥(MEX)輸美商品25%的關(guān)稅，對(duì)中國(guó)(CN)額外10%（總共20%）的關(guān)稅，都將在3月4日“準(zhǔn)時(shí)”實(shí)施。對(duì)歐盟(EU)的關(guān)稅隨時(shí)可能發(fā)動(dòng)，稅率將是25%。對(duì)英國(guó)(GBR)可能不涉及加征關(guān)稅的情況下，簽署一個(gè)“真正的”的貿(mào)易協(xié)議。隨后，輸美鋼鋁25%的關(guān)稅將于3月12日生效；汽車(chē)、藥品、芯片和木材關(guān)稅將于4月2日左右生效；而對(duì)等關(guān)稅有望于4月2日宣布。
3月4日對(duì)加墨中關(guān)稅生效，美國(guó)每月從這三個(gè)國(guó)家進(jìn)口的貨值高達(dá)1200億美元 _By Bloomberg >> Pepperstone Group的高級(jí)研究策略師邁克爾·布朗表示：“我們幾乎處于這樣一種情況，有太多的新聞讓交易員癱瘓，因?yàn)樗麄儾恢涝撽P(guān)注什么，尤其是與特朗普一起，什么是談判策略，什么是嚴(yán)肅的政策提案。鑒于不確定性的程度，減輕倉(cāng)位確實(shí)是有意義的，尤其是在風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)中。” >> Panmure Liberum的策略師約阿希姆·克萊門(mén)特表示：“雖然歐洲采取報(bào)復(fù)性關(guān)稅措施導(dǎo)致通脹的風(fēng)險(xiǎn)較小，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)大幅放緩，具體情況取決于針對(duì)哪些商品征收關(guān)稅。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，最佳的避險(xiǎn)領(lǐng)域是服務(wù)類(lèi)公司，尤其是旅游和休閑行業(yè)?！?/font> >> IG Asia的市場(chǎng)策略師葉俊榮表示：“這些關(guān)稅聲明促使市場(chǎng)參與者重新評(píng)估他們對(duì)關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期。這究竟是一種談判策略還是確定的舉措仍有待商榷，但市場(chǎng)不愿冒險(xiǎn)。” >> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰米·拉什表示：“特朗普的言論缺乏明確性，但這當(dāng)然可能是為了獲取政治讓步而進(jìn)行的前期立場(chǎng)鋪墊，而且他所暗示的措施可能會(huì)在后續(xù)談判中被弱化。盡管如此，如果歐盟面臨全面征收25%的關(guān)稅，我們的分析顯示，這對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的沖擊可能高達(dá)1.5%。” ② 特朗普歐洲政策 周五，在白宮，烏克蘭(UKR)總統(tǒng)與美國(guó)總統(tǒng)和副總統(tǒng)的激烈爭(zhēng)吵看起來(lái)是個(gè)大事件，并且引發(fā)了華爾街恐慌指標(biāo)的躍升，但其對(duì)各主要股指的影響實(shí)際上可能非常有限，歐美股指期貨尾盤(pán)齊升證明了這一點(diǎn)。如果此事隨后引發(fā)歐盟的反彈，才構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)事件。
全球500萬(wàn)用戶(hù)選擇FXTM - - 超低點(diǎn)差交易各類(lèi)熱門(mén)產(chǎn)品，歐元/美元、道指等點(diǎn)差低至0點(diǎn) >> Cerity Partners的吉姆·萊本塔爾表示：“我對(duì)剛剛看到的情況感到不安。如果現(xiàn)在的外交政策是要讓俄羅斯總統(tǒng)普京(Vladimir Putin)更有優(yōu)勢(shì)，我認(rèn)為這對(duì)股市不利。我認(rèn)為這對(duì)全球經(jīng)濟(jì)也不利。我覺(jué)得很難有其他的看法?！?/font> >> Blue Chip Daily Trend Report的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官拉里·滕塔雷利表示：“這仍然是一個(gè)非常受新聞驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)，任何有關(guān)局勢(shì)升級(jí)的跡象，或者俄烏問(wèn)題沒(méi)有得到解決的情況，都預(yù)計(jì)會(huì)在本已動(dòng)蕩的一周內(nèi)加劇市場(chǎng)波動(dòng)。從市場(chǎng)的角度來(lái)看，在問(wèn)題得到解決之前，我預(yù)計(jì)任何時(shí)候都可能出現(xiàn)這些加劇市場(chǎng)波動(dòng)的新聞消息。” >> Infrastructure Capital Management的首席執(zhí)行官杰伊·哈特菲爾德表示：“盡管市場(chǎng)因美烏相關(guān)的新聞?lì)^條而受到?jīng)_擊，但這表明特朗普將推動(dòng)和平進(jìn)程，這是積極的一面。” ③ 權(quán)重股 英偉達(dá)(Nvidia)這種超級(jí)權(quán)重股的走勢(shì)對(duì)大盤(pán)的影響實(shí)際上比總統(tǒng)吵架還要重要，因?yàn)樗粌H將影響整個(gè)人工智能(AI)一攬子上市公司的表現(xiàn)，還將對(duì)整體市場(chǎng)情緒造成重大影響。周五的納指和標(biāo)普的尾盤(pán)反彈加速，實(shí)際上與英偉達(dá)最終成功反彈有關(guān)，日線圖重疊可以證明這一點(diǎn)。無(wú)論如何，即便后市無(wú)法延續(xù)強(qiáng)勁反彈，只要不再大跌，在指數(shù)層面都意味著一個(gè)主要壓力的消退。 >> 富達(dá)國(guó)際(Fidelity International)的投資組合經(jīng)理亞當(dāng)·本杰明表示：“人工智能趨勢(shì)仍處于非常早期階段，長(zhǎng)期的發(fā)展故事仍在展開(kāi)。你會(huì)繼續(xù)看到這一趨勢(shì)向前發(fā)展。所以我認(rèn)為人們需要有耐心。3月的英偉達(dá)GTC開(kāi)發(fā)者大會(huì)可能成為推動(dòng)英偉達(dá)股價(jià)的一個(gè)催化劑?！?/font>
全球500萬(wàn)用戶(hù)選擇FXTM - - 交易熱門(mén)港股美股，點(diǎn)差低至0點(diǎn) >> 美國(guó)銀行(Bank of America)的策略師維維克·阿亞表示：“我們認(rèn)為，英偉達(dá)目前的交易水平可能為投資者提供一個(gè)有吸引力的機(jī)會(huì)。需求異常強(qiáng)勁，現(xiàn)在這家公司的股票每年上漲50%到60%…… 而其估值倍數(shù)低于盈利增長(zhǎng)速度的一倍。如果你看看標(biāo)普500指數(shù)，或者看看其他七巨頭(Magnificent 7)股票，它們的估值倍數(shù)是盈利增長(zhǎng)速度的兩倍，所以從這個(gè)角度來(lái)看，我們認(rèn)為英偉達(dá)的估值非常有吸引力。Blackwell過(guò)渡階段的高額初始啟動(dòng)成本是短期問(wèn)題，我們預(yù)計(jì)該股票未來(lái)將大幅上漲。我們重申對(duì)英偉達(dá)的買(mǎi)入評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)價(jià)上調(diào)10美元至200美元。隨著我們迎來(lái)他們的GTC大會(huì)，然后進(jìn)入下半年，我們將開(kāi)始看到他們的利潤(rùn)率擴(kuò)大，我認(rèn)為這將有助于重振股價(jià)。” >> Cantor Fitzgerald的分析師C·J·繆斯表示：“該公司正處于Blackwell產(chǎn)品逐步推廣的初期階段。英偉達(dá)在第四季度實(shí)現(xiàn)了110億美元的基于Blackwell架構(gòu)營(yíng)收，這是其歷史上產(chǎn)品推廣速度最快的一次。如果你考慮這個(gè)Blackwell產(chǎn)品周期，我認(rèn)為7月所在的季度營(yíng)收會(huì)再次加速增長(zhǎng)，然后下半年我們將迎來(lái)Blackwell Ultra產(chǎn)品（將于下個(gè)月推出）。明年的表現(xiàn)對(duì)英偉達(dá)的股價(jià)至關(guān)重要。我認(rèn)為英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的毛利率將保持強(qiáng)勁，并在2026年再次增長(zhǎng)。一旦市場(chǎng)對(duì)2026年的增長(zhǎng)有信心，股價(jià)將繼續(xù)上漲。只要他們繼續(xù)創(chuàng)造越來(lái)越多的價(jià)值，降低計(jì)算成本，我認(rèn)為這將使人工智能變得更加普及?！?/font> ▌機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) >> 瑞銀全球財(cái)富管理公司(UBS Global Wealth Management)的策略師大衛(wèi)·萊夫科維茨表示：“我們認(rèn)為牛市依然存在。但我們也提醒過(guò)，今年的市場(chǎng)波動(dòng)可能會(huì)更大。因此，我們一直強(qiáng)調(diào)，或許值得考慮進(jìn)行短期對(duì)沖?！?/font> >> Miller Tabak的首席市場(chǎng)策略師馬特·馬利表示：“白宮言論不一，投資者很難對(duì)近期前景充滿(mǎn)信心?！?/font> >> EP Wealth Advisors的亞當(dāng)·菲利普斯稱(chēng)：“這是一個(gè)脆弱的市場(chǎng)。在等待一系列不斷增加的問(wèn)題明朗化的過(guò)程中，我們正為未來(lái)更多的波動(dòng)做好準(zhǔn)備?！?/font> >> BTIG的董事總經(jīng)理兼首席市場(chǎng)技術(shù)分析師喬納森·克林斯基表示：“我們認(rèn)為一場(chǎng)戰(zhàn)術(shù)性反彈正在進(jìn)行中，標(biāo)普500指數(shù)在3月初之前可以反彈至約6050點(diǎn)，然后再繼續(xù)下跌，并最終測(cè)試其200日移動(dòng)平均線。有沒(méi)有可能我們已經(jīng)看到了最終低點(diǎn)，并且即將迎來(lái)歷史新高呢？有這種可能，而且收盤(pán)價(jià)高于約6050點(diǎn)肯定會(huì)增加這種可能性的可信度，但目前這不是我們的基本預(yù)期?！?/font> >> 盛寶銀行(Saxo Bank)的首席投資策略師查魯·查納納表示：“雖然關(guān)稅帶來(lái)了短期風(fēng)險(xiǎn)，但它們并未顯著改變當(dāng)前中國(guó)市場(chǎng)的格局，人工智能熱潮仍在支撐著中國(guó)市場(chǎng)?，F(xiàn)在的焦點(diǎn)將是下周召開(kāi)的全國(guó)人民代表大會(huì)，這對(duì)維持中國(guó)市場(chǎng)目前的發(fā)展勢(shì)頭至關(guān)重要。關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)加劇和美元走強(qiáng)可能在短期內(nèi)構(gòu)成阻力，但關(guān)稅可能只是談判工具的預(yù)期，以及中國(guó)政府擁有刺激經(jīng)濟(jì)的應(yīng)對(duì)手段，可能會(huì)抵消這些不利因素。” ▌本站觀點(diǎn) 市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的股指分析師趙曙表示： “正如我們?cè)谏戏輬?bào)告中指出的，‘創(chuàng)新高是假突破，或構(gòu)成誘多’。 現(xiàn)在，隨著標(biāo)普指數(shù)期貨從高位回落3%以上，且繼續(xù)運(yùn)行在120日均線下方，周五的反彈不構(gòu)成勢(shì)頭轉(zhuǎn)向，重要的是，人工智能已經(jīng)炒不動(dòng)了，而宏觀狀況確實(shí)指向滯脹，而特朗普確實(shí)造成了巨大的不確定性，這三大不利因素意味著股指的任何反彈都是‘死貓?zhí)? 總結(jié)來(lái)說(shuō)，就是信心比黃金更重要，一旦懷疑出現(xiàn)就很難解除 - - 英偉達(dá)構(gòu)成最新例子。操作上，可在標(biāo)普和納指的120日均線附近部署新空單，道指當(dāng)前點(diǎn)位上方直接可以部署新空單；重點(diǎn)空標(biāo)普和道指，因納指短期走勢(shì)不確定新很高，歸因于一些機(jī)構(gòu)可能會(huì)抄底，這將很容易打穿止損線。 正如上份報(bào)告指出的，‘德指暫時(shí)失去了動(dòng)力，或者說(shuō)沒(méi)有炒作主題’，現(xiàn)在隨著地緣政治與關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)達(dá)到臨界點(diǎn)，德指面臨的重大回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于美國(guó)三大指數(shù)。 簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，歐盟不可能如美國(guó)特朗普當(dāng)局那樣看待烏克蘭問(wèn)題，哪有那么簡(jiǎn)單，德法兩大國(guó)正在策動(dòng)安保自主，且很容易通過(guò)；又，一旦特朗普發(fā)動(dòng)對(duì)歐盟對(duì)等關(guān)稅，局勢(shì)將立刻爆炸。操作上，可在當(dāng)前水平附近做空。 正如上份報(bào)告指出的，‘預(yù)計(jì)對(duì)科技股的炒作還將持續(xù)一段時(shí)間，主力仍然是外資而非國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)，’現(xiàn)在，恒指已經(jīng)從高位回落，而A50近期基本上只是重心向下的偏弱整理，而第二輪關(guān)稅即將生效，這必將引發(fā)反擊，這將加劇局勢(shì)，但這并不是最重要的，對(duì)于市場(chǎng)的主要參與者來(lái)說(shuō)，只要AI能夠操作，市場(chǎng)就沒(méi)有問(wèn)題，但我們懷疑這個(gè)龍頭戰(zhàn)法很快就會(huì)出問(wèn)題，為什么呢？特朗普會(huì)想辦法扼殺這一勢(shì)頭，這是許多經(jīng)歷過(guò)貿(mào)易戰(zhàn)V1.0的人共同的感覺(jué)，無(wú)論是否發(fā)生，都意味著會(huì)影響情緒和頭寸。操作上，可在當(dāng)前水平做空。”道指頻道 >>
主題：股指交易策略 | 新聞源：Bloomberg Reuters CNBC AP ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專(zhuān)業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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