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道指頻道股指策略：隨著宏觀不確定性螺旋上升，核心炒作主題失溫，而重大風險即將暴露，全球主要股指均宜采取空頭思路 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2025.3.2 01:18 周五，在逢低買入者的資金推動下，美國三大股指期貨全線大幅反彈，不過，仍錄得周線和月線大幅下跌。德指小幅反彈，周線收漲，距離紀錄高點僅一步之遙。中國內地和香港股指大幅下跌，最終均錄得周線收跌。 截至發(fā)稿時，標普期貨上漲1.39%，至5958點。德國DAX指數期貨上漲0.07%，至22576點。新加坡富時A50股指期貨上漲0.23%，至13250點；香港恒指期貨下跌0.20%，至22920點。
風險因素持續(xù)沖擊下，標準普爾500指數走勢迂回曲折 _By Bloomberg ▌交易主題 ① 特朗普貿易政策 美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)本周最終確認，對加拿大(CAN)和墨西哥(MEX)輸美商品25%的關稅，對中國(CN)額外10%（總共20%）的關稅，都將在3月4日“準時”實施。對歐盟(EU)的關稅隨時可能發(fā)動，稅率將是25%。對英國(GBR)可能不涉及加征關稅的情況下，簽署一個“真正的”的貿易協(xié)議。隨后，輸美鋼鋁25%的關稅將于3月12日生效；汽車、藥品、芯片和木材關稅將于4月2日左右生效；而對等關稅有望于4月2日宣布。
3月4日對加墨中關稅生效，美國每月從這三個國家進口的貨值高達1200億美元 _By Bloomberg >> Pepperstone Group的高級研究策略師邁克爾·布朗表示：“我們幾乎處于這樣一種情況，有太多的新聞讓交易員癱瘓，因為他們不知道該關注什么，尤其是與特朗普一起，什么是談判策略，什么是嚴肅的政策提案。鑒于不確定性的程度，減輕倉位確實是有意義的，尤其是在風險較高的資產中。” >> Panmure Liberum的策略師約阿希姆·克萊門特表示：“雖然歐洲采取報復性關稅措施導致通脹的風險較小，但經濟增長可能會大幅放緩，具體情況取決于針對哪些商品征收關稅。對投資者來說，最佳的避險領域是服務類公司，尤其是旅游和休閑行業(yè)?！?/font> >> IG Asia的市場策略師葉俊榮表示：“這些關稅聲明促使市場參與者重新評估他們對關稅風險的預期。這究竟是一種談判策略還是確定的舉措仍有待商榷，但市場不愿冒險。” >> 彭博經濟研究所(Bloomberg Economics)的首席歐洲經濟學家杰米·拉什表示：“特朗普的言論缺乏明確性，但這當然可能是為了獲取政治讓步而進行的前期立場鋪墊，而且他所暗示的措施可能會在后續(xù)談判中被弱化。盡管如此，如果歐盟面臨全面征收25%的關稅，我們的分析顯示，這對國內生產總值的沖擊可能高達1.5%。” ② 特朗普歐洲政策 周五，在白宮，烏克蘭(UKR)總統(tǒng)與美國總統(tǒng)和副總統(tǒng)的激烈爭吵看起來是個大事件，并且引發(fā)了華爾街恐慌指標的躍升，但其對各主要股指的影響實際上可能非常有限，歐美股指期貨尾盤齊升證明了這一點。如果此事隨后引發(fā)歐盟的反彈，才構成風險事件。
全球500萬用戶選擇FXTM - - 超低點差交易各類熱門產品，歐元/美元、道指等點差低至0點 >> Cerity Partners的吉姆·萊本塔爾表示：“我對剛剛看到的情況感到不安。如果現(xiàn)在的外交政策是要讓俄羅斯總統(tǒng)普京(Vladimir Putin)更有優(yōu)勢，我認為這對股市不利。我認為這對全球經濟也不利。我覺得很難有其他的看法?！?/font> >> Blue Chip Daily Trend Report的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官拉里·滕塔雷利表示：“這仍然是一個非常受新聞驅動的市場，任何有關局勢升級的跡象，或者俄烏問題沒有得到解決的情況，都預計會在本已動蕩的一周內加劇市場波動。從市場的角度來看，在問題得到解決之前，我預計任何時候都可能出現(xiàn)這些加劇市場波動的新聞消息。” >> Infrastructure Capital Management的首席執(zhí)行官杰伊·哈特菲爾德表示：“盡管市場因美烏相關的新聞頭條而受到沖擊，但這表明特朗普將推動和平進程，這是積極的一面?！?/font> ③ 權重股 英偉達(Nvidia)這種超級權重股的走勢對大盤的影響實際上比總統(tǒng)吵架還要重要，因為它不僅將影響整個人工智能(AI)一攬子上市公司的表現(xiàn)，還將對整體市場情緒造成重大影響。周五的納指和標普的尾盤反彈加速，實際上與英偉達最終成功反彈有關，日線圖重疊可以證明這一點。無論如何，即便后市無法延續(xù)強勁反彈，只要不再大跌，在指數層面都意味著一個主要壓力的消退。 >> 富達國際(Fidelity International)的投資組合經理亞當·本杰明表示：“人工智能趨勢仍處于非常早期階段，長期的發(fā)展故事仍在展開。你會繼續(xù)看到這一趨勢向前發(fā)展。所以我認為人們需要有耐心。3月的英偉達GTC開發(fā)者大會可能成為推動英偉達股價的一個催化劑?！?/font>
全球500萬用戶選擇FXTM - - 交易熱門港股美股，點差低至0點 >> 美國銀行(Bank of America)的策略師維維克·阿亞表示：“我們認為，英偉達目前的交易水平可能為投資者提供一個有吸引力的機會。需求異常強勁，現(xiàn)在這家公司的股票每年上漲50%到60%…… 而其估值倍數低于盈利增長速度的一倍。如果你看看標普500指數，或者看看其他七巨頭(Magnificent 7)股票，它們的估值倍數是盈利增長速度的兩倍，所以從這個角度來看，我們認為英偉達的估值非常有吸引力。Blackwell過渡階段的高額初始啟動成本是短期問題，我們預計該股票未來將大幅上漲。我們重申對英偉達的買入評級，并將目標價上調10美元至200美元。隨著我們迎來他們的GTC大會，然后進入下半年，我們將開始看到他們的利潤率擴大，我認為這將有助于重振股價。” >> Cantor Fitzgerald的分析師C·J·繆斯表示：“該公司正處于Blackwell產品逐步推廣的初期階段。英偉達在第四季度實現(xiàn)了110億美元的基于Blackwell架構營收，這是其歷史上產品推廣速度最快的一次。如果你考慮這個Blackwell產品周期，我認為7月所在的季度營收會再次加速增長，然后下半年我們將迎來Blackwell Ultra產品（將于下個月推出）。明年的表現(xiàn)對英偉達的股價至關重要。我認為英偉達數據中心業(yè)務的毛利率將保持強勁，并在2026年再次增長。一旦市場對2026年的增長有信心，股價將繼續(xù)上漲。只要他們繼續(xù)創(chuàng)造越來越多的價值，降低計算成本，我認為這將使人工智能變得更加普及?！?/font> ▌機構觀點 >> 瑞銀全球財富管理公司(UBS Global Wealth Management)的策略師大衛(wèi)·萊夫科維茨表示：“我們認為牛市依然存在。但我們也提醒過，今年的市場波動可能會更大。因此，我們一直強調，或許值得考慮進行短期對沖?！?/font> >> Miller Tabak的首席市場策略師馬特·馬利表示：“白宮言論不一，投資者很難對近期前景充滿信心?！?/font> >> EP Wealth Advisors的亞當·菲利普斯稱：“這是一個脆弱的市場。在等待一系列不斷增加的問題明朗化的過程中，我們正為未來更多的波動做好準備?！?/font> >> BTIG的董事總經理兼首席市場技術分析師喬納森·克林斯基表示：“我們認為一場戰(zhàn)術性反彈正在進行中，標普500指數在3月初之前可以反彈至約6050點，然后再繼續(xù)下跌，并最終測試其200日移動平均線。有沒有可能我們已經看到了最終低點，并且即將迎來歷史新高呢？有這種可能，而且收盤價高于約6050點肯定會增加這種可能性的可信度，但目前這不是我們的基本預期?！?/font> >> 盛寶銀行(Saxo Bank)的首席投資策略師查魯·查納納表示：“雖然關稅帶來了短期風險，但它們并未顯著改變當前中國市場的格局，人工智能熱潮仍在支撐著中國市場?，F(xiàn)在的焦點將是下周召開的全國人民代表大會，這對維持中國市場目前的發(fā)展勢頭至關重要。關稅風險加劇和美元走強可能在短期內構成阻力，但關稅可能只是談判工具的預期，以及中國政府擁有刺激經濟的應對手段，可能會抵消這些不利因素。” ▌本站觀點 市場矩陣(MarketMatrix.net)的股指分析師趙曙表示： “正如我們在上份報告中指出的，‘創(chuàng)新高是假突破，或構成誘多’。 現(xiàn)在，隨著標普指數期貨從高位回落3%以上，且繼續(xù)運行在120日均線下方，周五的反彈不構成勢頭轉向，重要的是，人工智能已經炒不動了，而宏觀狀況確實指向滯脹，而特朗普確實造成了巨大的不確定性，這三大不利因素意味著股指的任何反彈都是‘死貓?zhí)? 總結來說，就是信心比黃金更重要，一旦懷疑出現(xiàn)就很難解除 - - 英偉達構成最新例子。操作上，可在標普和納指的120日均線附近部署新空單，道指當前點位上方直接可以部署新空單；重點空標普和道指，因納指短期走勢不確定新很高，歸因于一些機構可能會抄底，這將很容易打穿止損線。 正如上份報告指出的，‘德指暫時失去了動力，或者說沒有炒作主題’，現(xiàn)在隨著地緣政治與關稅風險同時達到臨界點，德指面臨的重大回調風險遠大于美國三大指數。 簡單來說，歐盟不可能如美國特朗普當局那樣看待烏克蘭問題，哪有那么簡單，德法兩大國正在策動安保自主，且很容易通過；又，一旦特朗普發(fā)動對歐盟對等關稅，局勢將立刻爆炸。操作上，可在當前水平附近做空。 正如上份報告指出的，‘預計對科技股的炒作還將持續(xù)一段時間，主力仍然是外資而非國內機構，’現(xiàn)在，恒指已經從高位回落，而A50近期基本上只是重心向下的偏弱整理，而第二輪關稅即將生效，這必將引發(fā)反擊，這將加劇局勢，但這并不是最重要的，對于市場的主要參與者來說，只要AI能夠操作，市場就沒有問題，但我們懷疑這個龍頭戰(zhàn)法很快就會出問題，為什么呢？特朗普會想辦法扼殺這一勢頭，這是許多經歷過貿易戰(zhàn)V1.0的人共同的感覺，無論是否發(fā)生，都意味著會影響情緒和頭寸。操作上，可在當前水平做空。”道指頻道 >>
主題：股指交易策略 | 新聞源：Bloomberg Reuters CNBC AP ---END--- 投資道指/標普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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