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道指頻道隨著風(fēng)險(xiǎn)厭惡型交易員的拋售加快，七巨頭跌入修正區(qū)間 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2025.3.3 23:59 一段時(shí)間以來，人們有諸多理由對大型科技股感到擔(dān)憂。在大幅上漲后估值過高、在人工智能(AI)方面的巨額投入，以及對未來增長的過高預(yù)期。然而，數(shù)月以來，這些似乎都無關(guān)緊要。 然而，在過去一周情況發(fā)生了變化 - - 七巨頭(Magnificent 7)股票已經(jīng)跌入修正區(qū)間(Corr-ection Area)，彭博社(Bloomberg)追蹤這七家公司的指數(shù)較其峰值下跌了近12%。在這七家公司中，今年只有Meta的股價(jià)是上漲的。 這并非是因?yàn)槟切╅L期存在的擔(dān)憂顯著加劇了。實(shí)際上，這七家公司第四季度的總利潤比預(yù)期的要好。相反，主要原因是經(jīng)濟(jì)前景愈發(fā)黯淡。經(jīng)濟(jì)增長看似不穩(wěn)定，通脹似乎居高不下，貿(mào)易政策也日益充滿不確定性。投資者的應(yīng)對方式是先拋售這些表現(xiàn)良好的股票，后續(xù)再做考量。 瑞穗證券(Mizuho Securities)的科技行業(yè)分析師喬丹·克萊因表示：“從任何方面來看，這些公司的收益(Q4 Financial Report)都不算糟糕，但投資者缺乏耐心，且充滿了沮喪情緒。大家都很緊張?！?/font>
七巨頭從去年高位大幅回落 _By Bloomberg 克萊因指出，一系列令人失望的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) - - 包括通脹、消費(fèi)者信心和零售銷售方面的數(shù)據(jù) - - 以及近期愈發(fā)突出的關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的背景下，尤其是當(dāng)這些公司的市盈率(P/E)按歷史標(biāo)準(zhǔn)來看仍常常處于高位時(shí)，任何沒有超預(yù)期的表現(xiàn)都會(huì)令人失望。 在過去兩年的大部分時(shí)間里，由于利潤豐厚，以及對人工智能投資將推動(dòng)下一輪增長的樂觀情緒，科技巨頭一直支撐著市場，成為華爾街最堅(jiān)實(shí)的支柱之一。如今，這一支柱正出現(xiàn)裂痕。 根據(jù)高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)的數(shù)據(jù)，對沖基金在2月大幅拋售了科技相關(guān)股票，截至2月25日，當(dāng)月有望成為有史以來凈賣出規(guī)模第二大的月份。高盛稱，對沖基金對七巨頭股票的凈敞口處于2023年4月以來的最低水平左右。 Janney Montgomery Scott的首席投資策略師馬克·盧希尼表示，在過去的經(jīng)濟(jì)疲軟時(shí)期，由于大型科技公司資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁、市場地位占主導(dǎo)，且擁有巨額自由現(xiàn)金流，投資者常常會(huì)為了尋求安全而涌入這些公司的股票。而如今，由于人們對人工智能支出以及未來利潤增長存在疑慮，這些公司股票的避險(xiǎn)吸引力已經(jīng)減弱。 盧希尼稱：“這可能是一個(gè)暫時(shí)的現(xiàn)象，但投資者已經(jīng)對圍繞大型科技公司的普遍觀點(diǎn)產(chǎn)生了懷疑。市場情緒已經(jīng)從樂觀轉(zhuǎn)變?yōu)楦又?jǐn)慎，甚至是徹底的悲觀?！?/font>
全球500萬用戶選擇FXTM - - 超低保證金和點(diǎn)差交易標(biāo)普、道指、納指，以及七巨頭股票...部分品種點(diǎn)差低至0點(diǎn) 一方面，現(xiàn)在的不確定性比過去幾年都要多。美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的貿(mào)易政策對英偉達(dá)(Nvidia)和蘋果(Apple)等公司來說存在重大風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@些公司很大一部分收入來自中國(CN)。 中國公司DeepSeek的崛起也動(dòng)搖了人們對美國在科技領(lǐng)域主導(dǎo)地位的假設(shè)，同時(shí)引發(fā)了人們對是否有必要在技術(shù)研發(fā)上投入如此巨額資金的質(zhì)疑。雖然效率的提高最終可能對人工智能公司有利，但這也意味著競爭會(huì)更加激烈，并且在計(jì)算設(shè)備方面的支出可能會(huì)減少。 Direxion Capital Markets的董事總經(jīng)理埃德·埃吉林斯基表示：“DeepSeek應(yīng)該會(huì)讓你對人工智能以及所有這些資本支出是否會(huì)減少產(chǎn)生疑慮。這促使了科技行業(yè)，尤其是那些與人工智能相關(guān)的公司進(jìn)行重新調(diào)整和評估。” 根據(jù)彭博行業(yè)研究(Bloomberg Intelligence)匯編的數(shù)據(jù)，第四季度，七巨頭的總收益同比增長了31%，高于財(cái)報(bào)季開始時(shí)預(yù)計(jì)的22%。股價(jià)的拋售使彭博七巨頭指數(shù)的估值降至預(yù)期利潤的28倍，接近過去十年的平均水平，低于去年12月的34倍。不過，包括微軟和蘋果在內(nèi)的一些成分股，其估值仍高于它們的長期平均水平。 盡管圍繞大型科技公司的市場情緒迅速惡化，但Janney Montgomery Scott的盧希尼認(rèn)為，這些公司的股價(jià)不太可能長期承受壓力。 盧希尼表示：“最終，投資者會(huì)意識到‘這些公司并沒有出問題，它們?nèi)匀皇菗碛芯薮蟾偁巸?yōu)勢的一流公司’。它們不太可能失去作為主要參與者的地位。”道指頻道 >>
主題：七巨頭異動(dòng)觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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