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道指頻道股市持續(xù)下跌，華爾街猜測特朗普何時出手干預 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2025.3.5 01:50 盡管美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的貿(mào)易政策帶來威脅，美國(US)的通脹居高不下，經(jīng)濟也突然變得脆弱，但股市仍在接近歷史高點的水平交易。策略師們認為，有一只無形的手在發(fā)揮作用，那就是特朗普的手。 他們的理論是，這位總統(tǒng)喜歡把股市當作衡量政績的晴雨表，這意味著任何讓華爾街不安的政策都會讓他迅速放棄相關計劃。華爾街的各家公司紛紛猜測，在特朗普做出讓步之前，標準普爾500指數(shù)的跌幅要達到多大，他才能容忍。這個指數(shù)水平后來被稱為“特朗普看跌期權”，這個說法借鑒了看跌期權的概念。 然而，隨著股市暴跌，抹去了大選后上漲以來的所有漲幅，華爾街的專業(yè)人士開始懷疑，是否真的存在所謂的“特朗普看跌期權”。 巴克萊銀行(Barclays)的全球股票戰(zhàn)術策略主管亞歷山大·奧爾特曼表示：“短期內(nèi)，不存在特朗普看跌期權。特朗普提到，關稅可能會帶來一些痛苦 - - 你可以從字里行間看出，這將給家庭或經(jīng)濟帶來一些痛苦?！?/font> 周一，標準普爾500指數(shù)暴跌近2%，創(chuàng)下今年以來最糟糕的一天。周二，由于特朗普對中國(CN)、加拿大(CAN)和墨西哥(MEX)加征關稅，該指數(shù)再次下跌約1.6%。目前該指數(shù)約為5750點，低于去年11月5日大選日當天5782.76點的收盤水平。彭博社(Bloomberg)追蹤的七巨頭(Magnificent 7)指數(shù)在過去兩年推動了標準普爾500指數(shù)的大部分漲幅，如今該指數(shù)已較去年12月17日的峰值下跌了近17%。
全球500萬用戶選擇FXTM - - 超低保證金&點差交易：美國主要股指期貨，英偉達等熱門美股.....部分品種點差低至0點 美國銀行(Bank of America)的策略師們曾認為，“特朗普看跌期權”的第一個執(zhí)行價格是標準普爾500指數(shù)在大選日的收盤水平，“如果指數(shù)跌破這個水平，目前持有風險資產(chǎn)的投資者會非常期待且需要來自市場的一些口頭支持”。但現(xiàn)在這個水平已經(jīng)被跌破了。而且事實上，特朗普在第二任期內(nèi)對股市的關注程度明顯低于第一任期，所以很難判斷股市的拋售對他的影響有多大。 ▌更少提及股市 奧爾特曼稱，在特朗普的第一任期內(nèi)，他在推特上明確提到股市的次數(shù)有156次，僅第一年就有60次。而這一次，在對特朗普在TruthSocial上發(fā)布的126條社交媒體帖子進行分析后發(fā)現(xiàn)，自去年11月以來，他只提到過一次股市。 野村證券(Nomura Securities)的跨資產(chǎn)策略師查理·麥克埃利戈特周二在一份研究報告中寫道：“我個人認為，股市中任何形式的‘特朗普看跌期權’仍遠遠低于當前水平（處于虛值狀態(tài)）?？蛻魝儸F(xiàn)在正在動態(tài)對沖風險，并積極做空。除非特朗普完全放棄現(xiàn)有政策，否則他現(xiàn)在說什么都無法解決這個問題。” 到目前為止，總統(tǒng)似乎并未受到投資者焦慮情緒的影響。美國財政部長貝森特(Scott Bessent)表示，盡管股市下跌，但他對特朗普對外國加征關稅最終將帶來前景重大改善的宏大計劃充滿信心。 貝森特稱：“對于對中國征收的關稅，我非常有信心中國制造商將承擔這些關稅，物價不會上漲。對于加拿大和墨西哥，我認為我們正處于一個過渡階段，正如你提到的，本田汽車搬到印第安納州就是一個很好的開端?！?/font> 經(jīng)濟學家們表示，這與特朗普第一屆政府時期實施關稅的情況并不完全相同。美國國家經(jīng)濟研究局2019年的一份工作論文發(fā)現(xiàn)，“到2018年底，關稅的全部負擔都落在了美國國內(nèi)消費者身上，美國的實際收入每月減少14億美元。” ▌需要出現(xiàn)回調(diào) 一些華爾街專業(yè)人士懷疑，標準普爾500指數(shù)需要出現(xiàn)更劇烈的波動，才會讓特朗普有所動搖。Jones Trading的戴夫·盧茨表示，“特朗普看跌期權”對應的指數(shù)水平可能在5500點以下，而就職日時該指數(shù)為6045點。 他說：“當媒體開始報道股市進入回調(diào)區(qū)間（較高點下跌10%）時，才會引起總統(tǒng)的注意?！?/font> 其他人也認為，可能要等到股市出現(xiàn)回調(diào)，特朗普才會出手干預。 Sevens Report Research的創(chuàng)始人湯姆·埃塞耶表示：“顯然，我們不知道確切的點位，但如果回顧‘貿(mào)易戰(zhàn)1.0’時期，歷史經(jīng)驗表明，當標準普爾500指數(shù)下跌約10%時，特朗普可能會采取行動?！?/font> 特朗普已對所有墨西哥進口商品以及大多數(shù)加拿大進口商品征收了25%的關稅，不過能源產(chǎn)品的關稅為10%。他還將對中國的關稅提高了一倍，至20%，同時對進口鋼鐵和鋁征收25%關稅的措施將于下周生效?？偨y(tǒng)還承諾，最早在4月2日，對外國征收對等水平的關稅，同時對木材、藥品、半導體芯片、銅以及汽車進口商品征收關稅。 關鍵在于，鑒于美國經(jīng)濟目前依然強勁，股票估值也處于高位，投資者不應指望如果股市繼續(xù)下跌，特朗普會來拯救他們，至少目前是這樣。 嘉信理財(Charles Schwab)的策略師凱文·戈登表示：“無論特朗普或其他任何總統(tǒng)是否把股市當作一個計分板，都改變不了一個事實，即市場更多地將受到宏觀因素的驅(qū)動，而非某一個人的影響。顯然，此前人們相當確信對加拿大和墨西哥商品的關稅不會實施?，F(xiàn)在這種想法已經(jīng)破滅，市場不得不面對現(xiàn)實，主要就是在可預見的未來，不確定性將占據(jù)主導。”道指頻道 >>
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