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道指頻道華爾街的大幅拋售給美國富裕家庭帶來壓力，貨或轉(zhuǎn)變?yōu)楹暧^阻力 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2025.3.8 16:29 本周，華爾街交易員遭遇了自2023年美聯(lián)儲(Fed)貨幣緊縮行動達到頂峰以來最大規(guī)模的跨資產(chǎn)損失。這要歸咎于對主要進口來源國的關(guān)稅、經(jīng)濟增長放，以及其他市場如歐洲看起來更有吸引力緩等諸多因素。 此前毫無防備的多頭們?nèi)缃窦南Ｍ谑袌瞿苎杆俜磸棧绹?/font>(US)投資于股市的家庭同樣也希望如此。須知，金融市場是美國家庭財富創(chuàng)造的重要引擎。 人們通常所說的“財富效應(yīng)”是指，當(dāng)資產(chǎn)價格上漲時，人們往往會增加消費；而當(dāng)資產(chǎn)價格下跌，人們感到壓力時，就會減少消費。盡管目前損失的規(guī)模還不至于令人恐慌，但市場下跌的速度提醒人們，如果市場繼續(xù)暴跌，其本身就有能力引發(fā)經(jīng)濟問題。 >> Leuthold Group的首席投資官道格·拉姆齊表示：“財富效應(yīng)是一把雙刃劍。我們懷疑，若股市回調(diào)幅度超過12%至15%，當(dāng)前的經(jīng)濟擴張將難以為繼?！?/font> 盡管標準普爾500指數(shù)周五小幅上漲，且尚未達到令人擔(dān)憂的修正區(qū)間（僅較峰值下跌了6%），但數(shù)月的市場平靜在短短幾天內(nèi)就突然被打破。股票、公司債券、貨幣等各類資產(chǎn)的波動大幅上升。這引發(fā)了人們的疑問：華爾街的普遍壓力是否會讓擁有資產(chǎn)的家庭感到不安？而且，在一個已經(jīng)因關(guān)稅和政府裁員等不確定因素而前景不明的經(jīng)濟環(huán)境中，這是最新的一個不確定因素。
美國股市上漲的財富創(chuàng)造速度超過了宏觀增長 _By Bloomberg >> 穆迪分析公司(Moody's Analytics)的首席經(jīng)濟學(xué)家馬克·贊迪表示：“在當(dāng)今這種貧富差距較大的商業(yè)周期中，美國最富有的10%的家庭消費支出幾乎占全國消費支出的一半，因此市場財富縮水帶來的威脅是切實存在的。我們估計，家庭凈資產(chǎn)每減少1美元，最終消費支出就會下降2美分?？紤]到在過去幾周里，股市市值蒸發(fā)了3.7萬億美元，而與此同時消費者支出正在放緩，從房地產(chǎn)到勞動力市場的數(shù)據(jù)也顯示出疲軟跡象，這個數(shù)據(jù)著實令人沮喪。財富主要掌握在年齡較大的人群手中。他們對自己的股票投資組合非常敏感，因為他們不再工作，沒有其他收入來源。所以他們非常關(guān)注自己的財富，如果股市下跌，他們的財富減少，他們肯定會對此做出反應(yīng)?！?/font> 本周，一系列令人困惑的與關(guān)稅相關(guān)的公告達到了前所未有的破壞程度，導(dǎo)致市場情緒暴跌，華爾街也出現(xiàn)了強烈反應(yīng)。美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)周五表示，在經(jīng)濟前景不確定性增加的情況下，官員們無需急于調(diào)整政策，盡管債券交易員已經(jīng)加大了對美聯(lián)儲降息的押注。 股市迎來了2025年以來最糟糕的一周，納斯達克綜合指數(shù)一度進入回調(diào)10%的區(qū)間。追蹤股票、美國國債和公司債券ETF平均下跌2%，市場遭遇了自2023年10月以來最嚴重的跨資產(chǎn)拋售。 股市暴跌尤其令人不安。自2022年以來，美國家庭總凈資產(chǎn)的增長幾乎完全是由他們持有的股票推動的，因為在人工智能(AI)熱潮的推動下，科技股引領(lǐng)了股市的繁榮。 >> Gavekal Research的分析師譚凱賢表示：“我們的數(shù)據(jù)顯示，若排除這一因素，在此期間美國家庭的凈資產(chǎn)基本持平。在房價仍然高得讓人難以承受的情況下，股市下跌可能會迫使美國人增加儲蓄。我對當(dāng)前的經(jīng)濟增長倒不太擔(dān)心。然而，我擔(dān)心的是美國股市估值過高，以及美國以外可能出現(xiàn)的‘更好的投資故事’，這可能導(dǎo)致美國股市和美元同時下跌。如果這種情況發(fā)生，最終可能會導(dǎo)致經(jīng)濟增長放緩?！?/font> 還有一個需要考慮的因素：投機性市場領(lǐng)域的痛苦已經(jīng)難以忽視。一系列所謂的“山寨幣”，以及與特斯拉等單只股票掛鉤的杠桿ETF（通常深受年輕且缺乏經(jīng)驗的投資者喜愛的快速致富交易工具），在某些情況下，今年以來的跌幅已超過50%。 >> Financial Insyghts的總裁彼得·阿特沃特表示：“對于那些入市較晚的人來說，他們所經(jīng)歷的不是一次挫折，而是一場創(chuàng)傷性的金融事件。”
全球500萬用戶選擇FXTM - - 超低保證金&點差交易：標普/納指/道指期貨，英偉達等熱門美國股票......部分品種點差低至0點 盡管與債券和股票相比，數(shù)字貨幣資產(chǎn)的規(guī)模很?。ㄆ浞逯禃r的名義價值為3.7萬億美元），但加密貨幣及其波動較大的相關(guān)資產(chǎn)是一群特別熱衷于消費的人群的投資領(lǐng)域。根據(jù)去年的一項研究，在加利福尼亞州和內(nèi)華達州的房地產(chǎn)市場尤其如此。研究人員發(fā)現(xiàn)，加密貨幣每實現(xiàn)1美元的未變現(xiàn)收益，其所有者的支出就會增加9美分。 好消息是，盡管經(jīng)濟增長預(yù)期已經(jīng)下調(diào)，但市場普遍預(yù)計經(jīng)濟仍將繼續(xù)增長。自去年9月以來，經(jīng)濟學(xué)家們一直上調(diào)經(jīng)濟增長預(yù)測，現(xiàn)在他們剛剛下調(diào)了2025年的預(yù)測，預(yù)測中值下降了2個基點，至2.28%，這是一個雖小但值得注意的趨勢轉(zhuǎn)變。 >> 資深策略師亞德尼(Edward Yardeni)表示：“要想讓美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長脫離趨勢水平，僅靠近期市場發(fā)生的這些情況還遠遠不夠。而且，只有當(dāng)標準普爾500指數(shù)接近下跌20%時，我才會開始擔(dān)憂。須知，在過去15個經(jīng)濟周期中，有11次在經(jīng)濟衰退開始之前或同時，股市都出現(xiàn)了如此幅度的回調(diào)。股市熊市和房價大幅下跌可能會導(dǎo)致消費者和企業(yè)減少部分支出。但這很可能只會發(fā)生在經(jīng)濟衰退時期，而我們目前認為經(jīng)濟衰退不太可能發(fā)生。”道指頻道 >>
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