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道指頻道10小時(shí)回顧：特朗普瘋狂的對(duì)等關(guān)稅方案公布后，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)全線(xiàn)暴跌，黃金和美債飆升 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2025.4.3 13:59 有幾個(gè)小時(shí)，因?yàn)橹T多報(bào)道指向美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的對(duì)等關(guān)稅(Reciprocal Tari-ffs)可能比此前市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)的要溫和一些 - - 隨后市場(chǎng)便迎來(lái)了一波反彈。 然而，就在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三下午4點(diǎn)后不久，當(dāng)他站在白宮玫瑰園，指著一塊寫(xiě)有他將對(duì)美國(guó)(US)貿(mào)易伙伴進(jìn)口商品征收的關(guān)稅的大型告示牌時(shí)，現(xiàn)實(shí)顯現(xiàn)了出來(lái)：他正如其所說(shuō)，正在大幅升級(jí)他的貿(mào)易戰(zhàn)。股市暴跌，美元走低，國(guó)債飆升，而黃金則因投資者涌入避風(fēng)港而創(chuàng)下新高。 “這明顯比人們預(yù)想的更加激進(jìn)，”Jefferies Financial Group的外匯業(yè)務(wù)主管布拉德·貝克特爾說(shuō)，“這對(duì)世界其他國(guó)家來(lái)說(shuō)是一個(gè)更大的厄運(yùn)循環(huán)?！?/font> 特朗普試圖通過(guò)縮減全球貿(mào)易來(lái)提振國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的舉措，因威脅顛覆世界經(jīng)濟(jì)、重新引發(fā)通貨膨脹并阻礙美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而撼動(dòng)了市場(chǎng)。過(guò)去幾周，這些擔(dān)憂(yōu)在市場(chǎng)上一再加劇，使美國(guó)股市反彈突然中斷，并因擔(dān)憂(yōu)由此產(chǎn)生的后果而推高了企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。
特朗普公布對(duì)等關(guān)稅方案后，美國(guó)國(guó)債收益率暴跌 _By Bloomberg 有時(shí)，當(dāng)交易者押注特朗普可能不會(huì)實(shí)施報(bào)復(fù)性關(guān)稅（即使用特定稅率對(duì)特定國(guó)家進(jìn)行報(bào)復(fù)）時(shí)，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)偶爾的反彈。特朗普新聞發(fā)布會(huì)開(kāi)始后不久，由于一份初步且錯(cuò)誤的報(bào)告稱(chēng)他將把關(guān)稅限制在全面10%的水平（遠(yuǎn)低于預(yù)期），股市期貨一度上漲。 但隨后特朗普表示，將對(duì)所有向美國(guó)出口的國(guó)家實(shí)施至少10%的關(guān)稅，并對(duì)與美國(guó)貿(mào)易失衡最大的約60個(gè)國(guó)家加征額外關(guān)稅，股市隨即迅速反轉(zhuǎn)。截至紐約時(shí)間晚上9點(diǎn)30分，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨下跌約3%，而納斯達(dá)克100指數(shù)期貨跌幅超過(guò)3.5%。市場(chǎng)的即時(shí)反應(yīng)表明，交易者預(yù)計(jì)此舉將對(duì)主要貿(mào)易伙伴如中國(guó)和歐盟大幅加征關(guān)稅產(chǎn)生重大影響。 “前方顯然還有更多的下行風(fēng)險(xiǎn)，”BCA Research的首席策略師馬爾科·帕皮奇說(shuō)，并補(bǔ)充說(shuō)美國(guó)股市最終可能會(huì)再下跌10%。這些關(guān)稅迫使投資者預(yù)測(cè)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)影響，而這將在一定程度上取決于其他國(guó)家是否進(jìn)行報(bào)復(fù)，以及美國(guó)企業(yè)將多少額外成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。通過(guò)提高進(jìn)口成本，白宮引發(fā)了人們擔(dān)心，即高通貨膨脹將阻止美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)陷入困境時(shí)大幅降息。 “這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)是不利的，”摩根大通資產(chǎn)管理公司(JPMorgan Asset Management)的投資組合經(jīng)理普麗雅·米斯拉說(shuō)?！翱偟膩?lái)說(shuō)，他所詳細(xì)闡述的是滯脹局面，”“而且不確定性并未結(jié)束?！?/font> 彭博行業(yè)研究(Bloomberg Intelligence)的市場(chǎng)宏觀策略師邁克爾·鮑爾表示：“針對(duì)貿(mào)易伙伴實(shí)施的高于預(yù)期的初步‘溫和’報(bào)復(fù)性關(guān)稅水平，將在一段時(shí)間內(nèi)保持高不確定性和高波動(dòng)性水平。仍有許多事情有待確定，但特朗普關(guān)稅公告的初步反應(yīng)表明，前景進(jìn)一步指向滯脹?！?/font> 亞洲交易時(shí)段市場(chǎng)依舊動(dòng)蕩。中國(guó)(CN)、香港(HKG)和日本的(JPN)股市大幅下跌，日元飆升，成為交易者爭(zhēng)相搶購(gòu)的傳統(tǒng)避風(fēng)港，而國(guó)債收益率繼續(xù)下滑。美國(guó)10年期基準(zhǔn)國(guó)債收益率跌破4.1%。對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)敏感的大宗商品也遭殃了。WTI原油下跌2.5%。這與銅的跌幅相似，銅正經(jīng)歷著今年以來(lái)最糟糕的一天之一。 特朗普表示，他的決定是長(zhǎng)期計(jì)劃的一部分，目的是將轉(zhuǎn)移到海外的工業(yè)工作崗位帶回國(guó)內(nèi)，并表示所籌集的資金將有助于削減政府的預(yù)算赤字。但短期調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)拖累了美國(guó)股市，盡管拉美、歐洲和亞洲的股市出現(xiàn)反彈 - - 結(jié)束了美國(guó)股市回報(bào)率遠(yuǎn)高于海外市場(chǎng)的一段時(shí)期。 在公告發(fā)布之前，許多華爾街公司表示，他們預(yù)計(jì)在美國(guó)股市創(chuàng)下自2022年以來(lái)最差季度表現(xiàn)之后，市場(chǎng)將更加痛苦。高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)和美國(guó)銀行(Bank of America)等其他機(jī)構(gòu)警告稱(chēng)，無(wú)論關(guān)稅的具體內(nèi)容如何，都將加深股市的拋售。華爾街最可靠的三位多頭策略師也下調(diào)了今年標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的預(yù)測(cè)，盡管他們?nèi)哉J(rèn)為該指數(shù)到2025年底將高于當(dāng)前水平。 公告發(fā)布后，與受影響最嚴(yán)重的行業(yè)相關(guān)的公司在紐約晚盤(pán)交易中大幅下跌。耐克公司、蓋璞公司和露露樂(lè)蒙運(yùn)動(dòng)公司 - - 這三家公司都依賴(lài)越南(VIE)的貨物和工廠 - - 均下跌至少7%。蘋(píng)果(Apple)下跌約7%，其供應(yīng)鏈高度依賴(lài)中國(guó)。芯片制造商英偉達(dá)(Nvidia)和AMD以及跨國(guó)公司卡特彼勒公司和波音公司也大幅下跌。 “這對(duì)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是一個(gè)實(shí)實(shí)在在的負(fù)面沖擊，”Columbia Threadneedle Investments的利率策略師埃德·阿爾-侯賽尼說(shuō)?！扒宄髁说氖?，我們必須一開(kāi)始就將這種負(fù)面沖擊完全計(jì)入價(jià)格，”“歸根結(jié)底，這是一種稅收 - - 誰(shuí)來(lái)支付這種稅收尚不確定 - - 但我認(rèn)為你不能將其視為對(duì)增長(zhǎng)有任何積極影響。它在短期內(nèi)對(duì)增長(zhǎng)不利，對(duì)通貨膨脹有利。”道指頻道 >>
主題：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)行情走勢(shì)分析 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專(zhuān)業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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