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道指頻道華爾街恐慌指數(shù)再度飆升，而期貨合約顯示該指標繼續(xù)高位運行 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2025.4.7 23:38 芝加哥期權交易所(CBOE)波動率指數(shù)(VIX)在一夜之間飆升至60以上后進一步走高，期貨曲線顯示波動性可能在未來幾個月內(nèi)仍將維持在高位。 截至6月的期貨合約交易價格接近30 - - 遠高于該現(xiàn)貨指數(shù)19的10年平均水平。這與一周前形成了鮮明對比，當時6月的期貨價格還在20左右徘徊。 VIX衡量的是標準普爾500指數(shù)在大約一個月后的預期波動性，目前該指數(shù)維持在51左右，而美國(US)股市早盤交易中下跌了3%。雖然VIX要進一步上漲還需要股市出現(xiàn)更大幅度的下跌，但鑒于貿(mào)易戰(zhàn)(Trade War)不斷升級以及由此引發(fā)的嚴重經(jīng)濟不確定性，市場正在對更高的波動性進行定價。 彭博行業(yè)研究(Bloomberg Intelligence)的首席全球衍生品策略師坦維爾·桑德胡周一在一份研究報告中寫道：“鑒于此次恐慌指數(shù)飆升的原因是政府政策，我們預計實際波動性的最低水平將維持在高位?！?/font> 盡管最近VIX的飆升讓人想起去年8月市場的短暫壓力，但潛在的驅(qū)動因素有所不同。關鍵的區(qū)別在于，去年的事件在很大程度上是由于套利交易平倉引發(fā)的技術性突破。這也可以部分解釋為什么VIX在那之后迅速回落。 當前的市場動蕩在很大程度上是由基本面驅(qū)動的，即關稅引發(fā)的對經(jīng)濟增長的擔憂。瑞銀證券(UBS Securities)的美國股票衍生品研究主管馬克斯·格里納科夫表示，這種情況甚至更令人擔憂，因此VIX的上升趨勢不會那么快消退。 盤中波動性一直在上升，自周三美國宣布大幅、廣泛的關稅措施以來，標準普爾500指數(shù)暴跌13%，這在一定程度上掩蓋了波動性上升的情況。這為一些持有期權的投資者提供了更多利用市場波動進行交易的機會。 芝加哥期權交易所全球市場的衍生品市場情報主管徐曼迪表示，標準普爾500指數(shù)的短期期權波動性已大幅高于長期合約，這表明如果經(jīng)濟壓力繼續(xù)升級，長期隱含波動性可能會進一步惡化。 徐曼迪指出，雖然標準普爾500指數(shù)一個月的隱含波動性達到41%，處于五年來的高位，但一年期的波動性為23%，仍低于2020年的水平，甚至低于2022年熊市期間的水平。 徐曼迪稱：“標準普爾500指數(shù)的期限結構目前是自新冠疫情以來倒掛程度最高的，不過，這主要是由短期因素驅(qū)動的。”這表明，波動性“有進一步上升的空間，尤其是在經(jīng)濟衰退風險增加的情況下”。道指頻道 >>
主題：VIX恐慌指數(shù)監(jiān)測 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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