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道指頻道市場(chǎng)橫斷面：冷靜下來(lái)后，交易員發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并未消除而不確定性仍然極高，股票和其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)回吐大部分漲幅，資金紛紛涌入避風(fēng)港 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2025.4.11 00:50 美國(guó)(US)股指期貨大幅下跌，美元走軟，避險(xiǎn)資產(chǎn)飆升，因?yàn)榻灰讍T在冷靜下來(lái)之后重新評(píng)估形勢(shì)后發(fā)現(xiàn)，總體關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)的暴露只是推遲而非消除，且中美貿(mào)易戰(zhàn)即可能繼續(xù)螺旋式升級(jí)，這一切意味著不確定性仍然極高......這足以讓許多投資者保持觀望，總之，現(xiàn)在只是激進(jìn)散戶和杠桿機(jī)構(gòu)短線套利的市場(chǎng)。 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨下跌4.34%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的跌幅更大，為5.08%，表明周三因特朗普總統(tǒng)(Donald Trump)決定暫停大部分對(duì)等關(guān)稅(Reciprocal Tariffs)而引發(fā)的近10%的漲幅出現(xiàn)大幅回吐。黃金價(jià)格攀升3%以上，距離月初創(chuàng)下的歷史新高只有一步之遙；而10年期美國(guó)國(guó)債收益率下降，表明資金紛紛涌入避險(xiǎn)資產(chǎn) - - 市場(chǎng)情緒又風(fēng)險(xiǎn)擁抱迅速切換至風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。油價(jià)下跌，布倫特原油價(jià)格跌破63美元。 許多策略師警告投資者，鑒于未來(lái)存在的風(fēng)險(xiǎn)，不要逢低買入股票?；ㄆ旒瘓F(tuán)(CitiGroup)的全球財(cái)富業(yè)務(wù)主管安迪·西格敦促客戶在市場(chǎng)極度波動(dòng)的情況下保持謹(jǐn)慎。 >> Robeco Institutional Asset Management的多資產(chǎn)策略主管科林·格雷厄姆表示：“損害已經(jīng)造成。他們打開了潘多拉魔盒，無(wú)法僅憑一份聲明就挽回已造成的后果。在這個(gè)節(jié)點(diǎn)，我們肯定會(huì)傾向于賣出一些（股票）?！?/font> 關(guān)稅政策的轉(zhuǎn)變凸顯了市場(chǎng)給特朗普帶來(lái)的壓力，以及他試圖以百年來(lái)最高的關(guān)稅重塑世界貿(mào)易秩序的努力。美國(guó)國(guó)債拋售的規(guī)模以及數(shù)天來(lái)不斷加劇的金融壓力令投資者感到不安，與此同時(shí)，包括摩根大通(JPMorgan)的首席執(zhí)行官杰米·戴蒙在內(nèi)的商界領(lǐng)袖紛紛發(fā)出經(jīng)濟(jì)衰退警告。 雖然90天的關(guān)稅暫緩期讓各國(guó)政府有時(shí)間與特朗普就關(guān)稅問題進(jìn)行談判，但這可能會(huì)延長(zhǎng)全球企業(yè)和消費(fèi)者面臨的不確定性。特朗普還將對(duì)中國(guó)(CN)的關(guān)稅進(jìn)一步提高到125%，這引發(fā)了人們對(duì)北京可能采取哪些措施來(lái)緩解經(jīng)濟(jì)壓力的猜測(cè)。 與此同時(shí)，歐洲和亞洲市場(chǎng)大幅上漲，但這只是跟進(jìn)前一天華爾街的漲勢(shì)。 由于市場(chǎng)猜測(cè)人民幣可能貶值，人民幣匯率跌至2007年以來(lái)的最低水平。 >> 德意志銀行(Deutsche Bank)的策略師在一份報(bào)告中寫道：“目前仍生效的10%統(tǒng)一關(guān)稅上調(diào)幅度仍是幾十年來(lái)最大的，而且特朗普的政策大轉(zhuǎn)變表明政策的不可預(yù)測(cè)性依舊存在，而且這種不可預(yù)測(cè)性仍然令人難以置信。” 在債券市場(chǎng)，美國(guó)10年期國(guó)債收益率下跌3.2個(gè)基點(diǎn)，收復(fù)了亞洲交易時(shí)段的部分跌幅。英國(guó)(GBR)國(guó)債在遭到拋售之后也趨于穩(wěn)定。 不過，德國(guó)(GER)國(guó)債價(jià)格下跌，因?yàn)殛P(guān)稅暫緩導(dǎo)致交易員減少了對(duì)歐洲央行(ECB)降息的押注。兩年期國(guó)債收益率漲幅高達(dá)19個(gè)基點(diǎn)。 在10年期美國(guó)國(guó)債的強(qiáng)勁拍賣緩解了人們對(duì)特朗普政策可能會(huì)嚇退外國(guó)買家的擔(dān)憂之后，債券交易員將在周四晚些時(shí)候關(guān)注美國(guó)30年期國(guó)債的拍賣情況。 另一個(gè)關(guān)注點(diǎn)是美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)。盡管美國(guó)3月通脹數(shù)據(jù)大幅降溫，總體和核心通脹同比漲幅分別放緩至2.4%和2.8%，環(huán)比漲幅分別放緩至-0.1%和0.1%，放緩程度均較大，且均低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前的預(yù)期；但是，這并沒有起到安撫市場(chǎng)的作用，因?yàn)檫@批數(shù)據(jù)對(duì)未來(lái)的通脹趨勢(shì)構(gòu)成任何指引。 >> eToro Global Markets的策略師布雷特·肯威爾表示： “通脹健康下降，還是需求大幅下降？ 盡管美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)將需要不止一個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)來(lái)證明其下一次降息的合理性，但今天的CPI數(shù)據(jù)無(wú)疑是朝著正確方向邁出的一步。 不幸的是，過去一個(gè)月的貿(mào)易戰(zhàn)言論把經(jīng)濟(jì)攪渾了。是通脹持續(xù)走低，還是企業(yè)和消費(fèi)者在為經(jīng)濟(jì)放緩做準(zhǔn)備時(shí)勒緊韁繩？ 最終，我們確實(shí)需要看到更低的通脹，以證明美聯(lián)儲(chǔ)降息是合理的，并減輕消費(fèi)者的負(fù)擔(dān)。 然而，由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的實(shí)質(zhì)性下降而降低通脹 - - 從而危及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) - - 并不是最好的辦法。 美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者已經(jīng)表示，他們準(zhǔn)備保持政策利率穩(wěn)定，以盡量減少特朗普的關(guān)稅引發(fā)通脹持續(xù)上升的風(fēng)險(xiǎn)，即使勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步疲軟。 就在金融市場(chǎng)為特朗普推遲部分關(guān)稅計(jì)劃的決定歡呼之際，全球貿(mào)易放緩的初步跡象已經(jīng)出現(xiàn)，因?yàn)槭澜绺鞯氐墓径及聪铝藭和０粹o，而他繼續(xù)升級(jí)與中國(guó)的貿(mào)易戰(zhàn)。”道指頻道 >>
主題：市場(chǎng)橫斷面 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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