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道指頻道奈飛逆市上揚(yáng)，或表明部分投資者進(jìn)入危機(jī)模式 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2025.4.17 23:51 全球觀眾通過奈飛(Netflix)尋求消遣，華爾街也在做同樣的事。 這家流媒體巨頭被認(rèn)為能夠很好地抵御金融市場的動(dòng)蕩，因?yàn)殛P(guān)稅(Tariff)對(duì)其直接影響有限，而且新興的廣告業(yè)務(wù)正在推動(dòng)其持續(xù)增長。此外，奈飛的訂閱服務(wù)被視為消費(fèi)者在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)最后才會(huì)取消的項(xiàng)目之一，這意味著即使經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，它也具有很強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 這使得奈飛的股票成為今年備受矚目的贏家，股價(jià)上漲了約8%。相比之下，所謂七巨頭(Mag-nificent 7)中的每一家公司，股價(jià)都較峰值下跌了超過20%。周四收盤后公布的業(yè)績可能會(huì)鞏固其在市場大幅波動(dòng)中作為安全避風(fēng)港的聲譽(yù)。 >> Hamilton Capital Partners的首席投資官阿隆索·穆尼奧斯表示：“奈飛避開了所有關(guān)稅混亂，在用戶增長、盈利能力和廣告收入等基本面趨勢(shì)方面表現(xiàn)突出。與此同時(shí)，它擁有優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容，而且最低訂閱套餐價(jià)格并不高，這意味著它是人們最后才會(huì)削減的開支之一。所有這些都表明，這只股票能夠繼續(xù)跑贏大盤。” 除了能避開近期的不利因素，華爾街對(duì)該公司的長期潛力也持樂觀態(tài)度。本周早些時(shí)候，華爾街日?qǐng)?bào)(WSJ)報(bào)道稱，受用戶增長和廣告收入的推動(dòng)，奈飛的目標(biāo)是到2030年將收入翻倍，營業(yè)利潤增至三倍。分析師表示這些目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的。 報(bào)告顯示，奈飛還希望到2030年市值達(dá)到1萬億美元；截至周三收盤，其市值約為4110億美元。今年，奈飛的股價(jià)表現(xiàn)輕松超越納斯達(dá)克100指數(shù)，也超過了同行華特迪士尼公司和華納兄弟探索公司。與此同時(shí)，谷歌(Alphabet)基于旗下的YouTube也構(gòu)成流媒體巨頭，但其股價(jià)在2025年下跌了19%。 截至發(fā)稿時(shí)，奈飛股價(jià)在紐約上漲1.1%。
奈飛遙遙領(lǐng)先 _By Bloomberg 近期股市的大部分疲軟源于美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的關(guān)稅政策，該政策加劇了與主要貿(mào)易伙伴的緊張關(guān)系。投資者對(duì)前景也越來越悲觀，美國銀行(Bank of America)的月度調(diào)查顯示，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的看法為30年來最負(fù)面的水平。許多受訪者都在為經(jīng)濟(jì)衰退做準(zhǔn)備。 鑒于廣告業(yè)務(wù)通常被認(rèn)為與經(jīng)濟(jì)增長相關(guān)，奈飛可能會(huì)受到經(jīng)濟(jì)收縮的一些影響。盡管如此，它仍應(yīng)受益于廣告預(yù)算持續(xù)向流媒體轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。 與此同時(shí)，Oppenheimer Asset Management的分析師杰森·赫爾夫斯坦表示：“在經(jīng)濟(jì)衰退期間，電視的消費(fèi)者價(jià)值會(huì)增加?！彼赋?，2012年歐盟(EU)經(jīng)濟(jì)衰退期間，奈飛在國際市場的新增訂閱用戶數(shù)量比前一年增長得更快，這表明即使消費(fèi)者在其他方面縮減開支，對(duì)奈飛的需求依然穩(wěn)定。在新冠疫情引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退期間，奈飛也實(shí)現(xiàn)了快速增長，盡管就地避難的趨勢(shì)放大了這一增長。 Seaport Global Securities的大衛(wèi)·喬伊斯寫道，在當(dāng)前背景下，奈飛提供了“兩全其美的選擇”。 喬伊斯寫道：“投資者已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，奈飛兼具防御性（如果我們進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退，按每小時(shí)參與度計(jì)算，它是最便宜的娛樂形式之一）和強(qiáng)勁的長期增長潛力?！彼S持對(duì)該股的買入評(píng)級(jí)。 奈飛在之前兩次發(fā)布財(cái)報(bào)后，股價(jià)都大幅上漲。今年1月，當(dāng)它公布創(chuàng)歷史紀(jì)錄的季度新增訂閱用戶數(shù)量并宣布漲價(jià)時(shí)，股價(jià)上漲了近10%；10月漲幅更大。彭博社(Bloomberg)匯編的數(shù)據(jù)顯示，該股在財(cái)報(bào)發(fā)布后的當(dāng)天，股價(jià)通常會(huì)波動(dòng)9.4%，而期權(quán)市場預(yù)計(jì)此次波動(dòng)幅度約為7.8%。此次財(cái)報(bào)發(fā)布正值美國耶穌受難日市場休市前夕。 彭博社匯編的數(shù)據(jù)顯示，雖然奈飛將不再公布季度訂閱用戶數(shù)量，但預(yù)計(jì)本季度營收將增長12%，凈利潤增長7.6%。預(yù)計(jì)2025年及隨后兩年的全年增長率都將超過10%。 彭博行業(yè)研究(Bloomberg Intelligence)的吉塔·蘭加納坦寫道，該公司在流媒體領(lǐng)域的領(lǐng)先地位“難以撼動(dòng)”，并且“市場關(guān)注點(diǎn)正從僅關(guān)注訂閱用戶數(shù)量，轉(zhuǎn)向兩位數(shù)的營收增長、不斷擴(kuò)大的利潤率和自由現(xiàn)金流”。 市場對(duì)奈飛普遍持樂觀態(tài)度，這表明市場預(yù)期可能較高。其股價(jià)約為預(yù)期收益(EPS)的36倍，這反映出該公司盈利能力的提升。這一估值相比同行有相當(dāng)大的溢價(jià)，使其成為標(biāo)準(zhǔn)普爾500通信服務(wù)行業(yè)指數(shù)中估值最高的股票之一。 Harding Loevner的投資組合經(jīng)理烏代·切魯武表示：“我能理解人們?yōu)槭裁礃酚^，奈飛的股價(jià)應(yīng)該有溢價(jià)，因?yàn)樗脑鲩L和質(zhì)量比其他流媒體公司要強(qiáng)得多。奈飛迎合了眾多用戶的口味，因此與同行相比，用戶流失的可能性要小得多。對(duì)投資者來說，這意味著如果你只打算買入一家流媒體公司的股票，那就是奈飛。”道指頻道 >>
---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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