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道指頻道鮮有人看漲！七巨頭暴跌30%后，看漲期權(quán)與看跌期權(quán)比例反而跌至近一年半以來最低水平 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2025.4.23 07:11 隨著財報季(Earnings Season)拉開帷幕，期權(quán)交易員們擔心，在這場沒有任何緩和跡象的股市暴跌中，美國(US)大型科技公司本就遭受重創(chuàng)的股價將面臨更多動蕩。 這進一步證明了逢低買入的心態(tài)正在逐漸消失。雖然今年的拋售潮對英偉達(Nvidia)、特斯拉(Tesla)、蘋果(Apple)以及其他所謂七巨頭(Magnificent 7)成員的股價打擊尤為嚴重，但期權(quán)交易員們越來越傾向于采取措施防范股價進一步下跌。 一個尤為明顯的指標是看漲期權(quán)（股價上漲時獲利）與看跌期權(quán)（通常用于防范股價下跌）的比率。彭博社(Bloomberg)匯編的數(shù)據(jù)顯示，這一比率徘徊在2023年末以來的最低水平附近。 >> 期權(quán)經(jīng)紀公司Tasty Trade的首席執(zhí)行官JJ·基納漢表示：“此次拋售在下跌幅度上可能比人們預期的更大一些。人們希望確保在市場繼續(xù)下跌的情況下自己不會陷入困境。”
投資者減少買入大型科技股看漲期權(quán)，轉(zhuǎn)而購買看跌期權(quán) _By Bloomberg 這種防御性的期權(quán)交易策略凸顯出，從全球貿(mào)易體系的重新調(diào)整到股票估值過高，各種擔憂情緒已打破了投資者在股市連續(xù)兩年強勁回報后所抱有的樂觀心態(tài)。標準普爾500指數(shù)較2月的歷史高點下跌了16%，而追蹤七巨頭的指數(shù)則下跌了近30%。 財報季給市場增添了另一個不確定因素。盡管預計關稅(Tariff)對第一季度的每股盈利(EPS)影響不大，但投資者對企業(yè)高管給出的悲觀前景預測心存警惕，包括那些大型科技公司的高管。這些公司龐大的資產(chǎn)負債表和行業(yè)主導地位，可能不足以使其免受全球貿(mào)易動蕩的沖擊。 由于股市暴跌，七巨頭中許多公司的估值已不像從前那樣高。彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，追蹤這七家公司的指數(shù)目前的預期市盈率為未來12個月利潤的22倍，而長期平均水平為28倍。對于一些個別公司而言，這種對比更為明顯 - - 例如，芯片制造商英偉達的股價目前處于人工智能(AI)時代以來的最低估值附近。 到目前為止，這樣的估值折扣并未吸引太多逢低買入者，這凸顯了關稅擔憂以及其他風險給七巨頭和更廣泛的美國股市蒙上了陰影。例如，美國當局上周禁止英偉達向中國(CN)出售H20芯片系列產(chǎn)品。 可以肯定的是，這一比率已顯示出成為反向指標的跡象。上一次該比率低于當前水平是在2023年11月初左右，當時股市剛剛經(jīng)歷了自疫情爆發(fā)以來最長的月度下跌。隨后，標準普爾500指數(shù)開啟了又一輪強勁上漲行情。 然而，由于擔心關稅導致美國經(jīng)濟優(yōu)勢下降，進而引發(fā)美國國債、美元以及股票的拋售潮，目前要想重新大舉買入大型科技股，可能需要很大的勇氣。 >> Piper Sandler的期權(quán)業(yè)務主管丹尼爾·基爾希表示：“國債遭到拋售，股票也在拋售，貨幣貶值，所有這些都傳遞出一個相同的信號：人們不想在美國投資。如果這三者同時遭到拋售，市場環(huán)境就不太樂觀了。”道指頻道 >>
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