微軟和亞馬遜的股價(jià)今年均有所下跌，在很大程度上是跟隨市場走低，因?yàn)殛P(guān)稅(Tariff)風(fēng)險(xiǎn)加劇了人們對經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂。亞馬遜股價(jià)較2月的峰值下跌了20%以上，而微軟自去年7月以來就再未觸及歷史高點(diǎn)。

微軟和亞馬遜即將公布財(cái)報(bào)中的支出計(jì)劃將成為市場焦點(diǎn) _By Bloomberg

在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施方面投入最大的四家公司 - - 谷歌(Alphabet)、元平臺(Meta)，以及微軟和亞馬遜 - - 預(yù)計(jì)在本財(cái)年的支出將超過3000億美元。對人工智能相關(guān)領(lǐng)域的投資推動了英偉達(dá)(Nvidia)、超微電腦公司和Arista Networks等公司股價(jià)的飆升。

然而，最近微軟和亞馬遜處于行業(yè)支出預(yù)期轉(zhuǎn)變的中心。彭博新聞社(Bloomberg)報(bào)道稱，微軟已縮減全球數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目，部分項(xiàng)目的暫停十分突然。TD Cowen的分析師邁克爾·埃利亞斯上周寫道，渠道調(diào)查“顯示微軟大量取消數(shù)據(jù)中心設(shè)備的長期訂單”。

另外，富國證券(Wells Fargo Securities)稱，亞馬遜的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)業(yè)務(wù)正在暫停一些數(shù)據(jù)中心的租賃。不過，亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)全球數(shù)據(jù)中心副總裁凱文·米勒隨后表示，“我們的擴(kuò)張計(jì)劃近期并未發(fā)生任何根本性變化”，并且“亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)在生成式人工智能和基礎(chǔ)工作負(fù)載方面的需求依然強(qiáng)勁”。

阿里巴巴(Alibaba)董事長蔡崇信在3月曾警告稱，數(shù)據(jù)中心建設(shè)存在“泡沫”。中國人工智能初創(chuàng)公司DeepSeek的出現(xiàn)打亂了對未來支出的預(yù)測，這家新公司宣稱其性能可與美國的模型相媲美，而且成本更低、所需芯片更少。投資者也越來越期待人工智能投資能更顯著地轉(zhuǎn)化為增長。

Ned Davis Research上周取消了對人工智能股票的增持建議，并指出該板塊的下跌可能會持續(xù)，尤其是在特朗普政府的貿(mào)易戰(zhàn)帶來新風(fēng)險(xiǎn)的情況下。

該公司首席主題策略師帕特·奇肖西克寫道：“政策不確定性上升通常會導(dǎo)致資本支出減少。我們認(rèn)為數(shù)據(jù)中心的資本支出也不會例外。人工智能支出被視為可自由支配的支出，就像企業(yè)在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)會削減資本支出一樣，他們也會減少人工智能應(yīng)用開發(fā)方面的投入?！?/font>