巴菲特最青睞的估值指標(biāo)發(fā)出買入信號(hào) _By Bloomberg

今年，各類估值指標(biāo)的重要性愈發(fā)凸顯，因?yàn)橥顿Y者試圖判斷由關(guān)稅引發(fā)的拋售是否讓股票相對(duì)于其基本面而言變得更便宜。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)從4月低點(diǎn)反彈了12%，這讓交易員們難以判斷是該押注指數(shù)在上漲勢頭下繼續(xù)攀升，還是加強(qiáng)對(duì)沖并對(duì)指數(shù)回調(diào)進(jìn)行看跌押注。該指數(shù)目前仍較2月的歷史高點(diǎn)低近9%。

除了特朗普總統(tǒng)貿(mào)易戰(zhàn)帶來的不可預(yù)測的變數(shù)，投資者還在為持續(xù)數(shù)周的財(cái)報(bào)季(Earnings Season)以及下周的美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)會(huì)議做準(zhǔn)備，這些都可能成為決定股市走勢的潛在催化劑。

可以肯定的是，就該指標(biāo)本身而言，它仍高于過去市場底部時(shí)的水平，包括2020年初新冠疫情引發(fā)拋售潮時(shí)的水平，當(dāng)時(shí)該指標(biāo)降至近100%。其他常用的估值指標(biāo)也反映出類似情況：例如，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)目前的預(yù)期市盈率(P/E)為20.6倍，較今年早些時(shí)候下降約8%，但仍高于10年平均的18.6倍。

對(duì)巴菲特指標(biāo)持批評(píng)態(tài)度的人認(rèn)為，該指標(biāo)可能忽略了高利率的影響等因素。較高的借貸成本會(huì)侵蝕公司利潤，打壓股價(jià)。一些策略師還認(rèn)為，估值并非判斷市場走勢時(shí)機(jī)的有效工具，因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格在調(diào)整之前，可能長期處于低估或高估狀態(tài)。

即便如此，很少有投資者會(huì)忽視巴菲特推崇的指標(biāo)，畢竟他以低價(jià)買入而聞名。交易員們熱切期待著周六伯克希爾·哈撒韋的年度股東大會(huì)，部分原因是想從中獲取線索，了解巴菲特是否已動(dòng)用公司創(chuàng)紀(jì)錄的3210億美元現(xiàn)金儲(chǔ)備，在市場中尋找便宜貨。

這可能是巴菲特參加的最后幾次股東大會(huì)之一。他在今年早些時(shí)候的公司年度信中告訴股東，“不久之后”就會(huì)有繼任者接任首席執(zhí)行官一職，很可能是伯克希爾的格雷格·阿貝爾。

>> Advisors Asset Management的首席執(zhí)行官斯科特·科利爾表示：“巴菲特一直是一位長期投資者。聽聽他對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢的看法，以及股價(jià)估值下降是否真的促使他在市場拋售期間動(dòng)用所有現(xiàn)金買入股票，這至關(guān)重要。”道指頻道 >>

主題：美國股市前景展望  | 新聞源：Bloomberg

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