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道指頻道前浪！華爾街懷疑谷歌的搜索業(yè)務(wù)將被AI蠶食 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2025.5.9 23:31 一年多來，谷歌(Alphabet)的股東一直對(duì)人工智能(AI)給公司印鈔般的搜索業(yè)務(wù)帶來的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)感到擔(dān)憂。而本周，這種威脅變得更加迫在眉睫。 蘋果(Apple)一位高管在本周的法庭證詞陳述中透露，這家iPhone制造商正在探索為其網(wǎng)絡(luò)瀏覽器添加人工智能服務(wù)，此前谷歌每年為此支付約200億美元，使其成為默認(rèn)搜索引擎。更令人擔(dān)憂的是，蘋果公司服務(wù)業(yè)務(wù)高級(jí)副總裁埃迪·庫(kù)伊表示，上個(gè)月蘋果瀏覽器Safari上的搜索量首次下降。 這些披露暗示，像OpenAI和Anthropic等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的搜索業(yè)務(wù)可能已經(jīng)開始蠶食谷歌搜索的份額，而谷歌搜索業(yè)務(wù)占其母公司收入的一半以上，利潤(rùn)更是絕大部分來自于此。谷歌在隨后的一篇博客文章中表示，搜索查詢量仍在上升，其中也包括來自蘋果用戶的搜索量。 這些言論在一定程度上抑制了拋售潮，但本周仍有可能下跌約6%，市值將減少1200億美元。 B. Riley Financial的首席市場(chǎng)策略師阿特·霍根表示：“根本問題在于，谷歌會(huì)失去它的搖錢樹嗎？這是自搜索業(yè)務(wù)誕生以來，公司首次在搜索領(lǐng)域面臨真正的競(jìng)爭(zhēng)，我們已經(jīng)看到了其業(yè)務(wù)的薄弱環(huán)節(jié)?！?/font> 自2022年底ChatGPT推出以來，對(duì)谷歌在人工智能領(lǐng)域落后的擔(dān)憂已導(dǎo)致該公司股價(jià)多次遭到拋售。例如，2023年2月，由于對(duì)其人工智能聊天機(jī)器人準(zhǔn)確性的擔(dān)憂，該公司股價(jià)下跌。 不過，該公司已展現(xiàn)出從股價(jià)下跌中反彈的能力，而且在周三之前，谷歌的股價(jià)一直呈上升趨勢(shì)。在其公布的收益報(bào)告顯示截至3月31日的第一季度搜索廣告業(yè)務(wù)依然強(qiáng)勁后的幾天里，該公司股價(jià)出現(xiàn)了上漲。 谷歌股價(jià)拋售的規(guī)模和速度表明，對(duì)人工智能帶來的業(yè)務(wù)干擾風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂 - - 即使對(duì)于一家在該領(lǐng)域擁有強(qiáng)大人才儲(chǔ)備的公司來說 - - 正掩蓋其他所有因素，使得投資者難以對(duì)這家科技巨頭進(jìn)行估值。 長(zhǎng)期以來，谷歌的股價(jià)相對(duì)于微軟(Microsoft)等大型科技股存在折價(jià)。但在過去一年，由于擔(dān)心這家YouTube母公司在人工智能領(lǐng)域落后，這一折價(jià)幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。 根據(jù)彭博社(Bloomberg)匯編的數(shù)據(jù)，谷歌股價(jià)為其未來12個(gè)月預(yù)期利潤(rùn)的15倍，而過去十年的平均市盈率(P/E)為21倍。微軟股價(jià)為預(yù)期利潤(rùn)的30倍，過去十年平均市盈率為26倍。 B. Riley的霍根表示，問題在于搜索領(lǐng)域日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)使谷歌未來的利潤(rùn)面臨風(fēng)險(xiǎn)。 他說：“我們不知道它會(huì)失去多少市場(chǎng)份額，也不知道這一過程會(huì)有多快。這意味著我們對(duì)市盈率中的盈利部分缺乏信心?！?/font> 谷歌的一位代表拒絕進(jìn)一步置評(píng)。 谷歌的市場(chǎng)份額似乎仍在維持。根據(jù)Statista的最新數(shù)據(jù)（數(shù)據(jù)截至3月），谷歌在全球搜索引擎市場(chǎng)中占據(jù)約89.7%的份額。相比之下，在ChatGPT發(fā)布后的2023年1月，其市場(chǎng)份額為92.9%。 華爾街的大多數(shù)分析師對(duì)谷歌仍持樂觀態(tài)度。在彭博社追蹤的76位分析師中，超過80%給予其買入評(píng)級(jí)。盡管這一比例低于其他大型科技股 - - 微軟、亞馬遜(Amazon)和元平臺(tái)(Meta)被90%或更多分析師給予買入評(píng)級(jí) - - 但谷歌當(dāng)前股價(jià)較分析師平均目標(biāo)價(jià)低近30%，其潛在回報(bào)率高于其他公司。 Evercore ISI的馬克·馬哈尼表示，盡管谷歌的搜索量增長(zhǎng)已經(jīng)放緩，但收入增長(zhǎng)仍保持穩(wěn)定。在一份研究報(bào)告中，他建議客戶在股價(jià)下跌后買入谷歌的股票。 然而，一些分析師變得更加謹(jǐn)慎。Melius的分析師本·雷茨斯表示，目前預(yù)計(jì)谷歌2025年凈收入達(dá)到1150億美元的預(yù)期可能過于樂觀。 他在的一份研究報(bào)告中寫道：“鑒于庫(kù)伊評(píng)論中所顯示的4月的趨勢(shì)，付費(fèi)點(diǎn)擊量可能會(huì)變得更糟。根據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)，情況可能會(huì)迅速惡化。”道指頻道 >>
主題：人工智能行業(yè)觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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