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道指頻道

分析與展望：特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)使科技公司強勁的廣告業(yè)務(wù)出現(xiàn)疲軟跡象

　　

 

編輯：張立東  發(fā)布時間：2025.5.10 23:00

上個季度，數(shù)字廣告市場對投資者來說足夠滿意，這可能是美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的關(guān)稅(Tariff)沖擊引發(fā)的經(jīng)濟風(fēng)暴來臨前的最后狂歡。

華爾街為元平臺(Meta)和谷歌(Alphabet)等科技巨頭第一季度的財報(Q1 Financial Report)歡呼，這些公司憑借強勁的營收和利潤超出分析師預(yù)期，股價均有所上漲。

在經(jīng)濟擔憂加劇的背景下，這些在線廣告巨頭的出色數(shù)據(jù)表明，企業(yè)仍愿意在互聯(lián)網(wǎng)上向消費者推廣其商品和服務(wù)。

亞馬遜(Amazon)蓬勃發(fā)展的在線廣告部門本季度業(yè)績也超出了分析師預(yù)期。這家在線零售巨頭第一季度廣告銷售額同比增長19%，增速超過元平臺和谷歌的廣告銷售額，后者分別為16%和9%。

Reddit、Snap和Pinterest等規(guī)模較小的社交媒體和在線廣告公司第一季度銷售額也超過了華爾街的預(yù)期。甚至像AppLovin和TheTradeDesk這樣的廣告技術(shù)公司也公布了強勁的季度收益。

周三，移動廣告技術(shù)提供商AppLovin的股價飆升近15%，因其業(yè)績超出分析師預(yù)期，并宣布將把移動游戲業(yè)務(wù)出售給TripledotStudios。

周五，廣告技術(shù)公司TheTradeDesk公布第一季度財報，營收和利潤均超預(yù)期，其股價在次日躍升18%。

然而，當高管們開始討論本年度剩余時間的情況時，慶祝氛圍戛然而止。

元平臺的首席財務(wù)官蘇珊·李上周表示，由于小額貿(mào)易免稅政策漏洞的終止，“亞洲電商出口商”在數(shù)字廣告上的支出正在減少，此前Temu和Shein等新興零售企業(yè)以及在Facebook投入大量廣告的公司曾受益于該政策。

李在與分析師的電話會議中表示：“目前還很早，很難知道本季度情況會如何發(fā)展，更難預(yù)測本年度剩余時間的情況。”

谷歌和Pinterest的高管對本年度剩余時間內(nèi)亞洲地區(qū)廣告銷售放緩以及更廣泛的宏觀經(jīng)濟不確定性也表達了類似看法。Snap甚至因不可預(yù)測的經(jīng)濟形勢可能導(dǎo)致企業(yè)本年度剩余時間廣告預(yù)算縮減，撤回了第二季度的業(yè)績預(yù)期。

The Trade Desk的首席執(zhí)行官杰夫·格林周四也指出了經(jīng)濟形勢的嚴峻，他表示，營銷人員正處于一個“重要時刻”，因為他們在“今年年初宏觀經(jīng)濟波動加劇的情況下開展工作”。

富國銀行投資研究所(Wells Fargo Investment Institute)的全球股票和實物資產(chǎn)主管薩米爾·薩馬納表示：“好消息是，第一季度表現(xiàn)非常強勁，去年第四季度也相當不錯。”

但隨著福特汽車等汽車巨頭和玩具制造商美泰等眾多行業(yè)的公司下調(diào)甚至?xí)和?025年的銷售預(yù)期，薩馬納認為，好時光可能即將結(jié)束。

薩馬納說：“這告訴我，我們最好享受這波漲勢，享受這些出色的數(shù)據(jù)。這可能是未來一年最好的情況了。”

對社交媒體和在線廣告公司來說，一個不祥之兆是，寶潔等零售和消費品包裝企業(yè)已警告，在經(jīng)濟動蕩的背景下，銷售額將出現(xiàn)下滑。

eMarketer的副總裁兼首席分析師賈斯敏·恩伯格表示，這些行業(yè)的公司“在美國所有社交廣告中貢獻了約一半的份額”，它們廣告支出的減少“將對社交廣告市場產(chǎn)生連鎖反應(yīng)”。

恩伯格認為，廣告支出可能出現(xiàn)的放緩對小型科技平臺的沖擊將比對大型競爭對手更大。

恩伯格說：“我認為我們可能會看到，在經(jīng)濟不確定時期常見的情況是，廣告商傾向于選擇規(guī)模更大的平臺，這些平臺能為他們提供規(guī)模效應(yīng)和穩(wěn)定的投資回報率?！?/font>