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道指頻道隨著實(shí)際關(guān)稅稅率大幅下調(diào)，德意志銀行預(yù)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)年底將升至6550點(diǎn) |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2025.6.4 17:52 德意志銀行(Deutsche Bank)上調(diào)了對(duì)標(biāo)普500指數(shù)目標(biāo)價(jià)的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)該指數(shù)到年底將較當(dāng)前水平上漲超10%。此次調(diào)整源于美國(guó)(US)政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，顯著降低了幾周前還威脅企業(yè)盈利預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 以首席美股策略師賓基·查德哈為首的分析師稱，新預(yù)期基于美國(guó)政府將實(shí)際關(guān)稅(Tariff)從26%降至17%的決定，這是在市場(chǎng)負(fù)面反應(yīng)后迅速采取的措施。 該指數(shù)盈利對(duì)貿(mào)易政策決策的敏感性是預(yù)測(cè)調(diào)整的核心。4月，因關(guān)稅升級(jí)，德意志銀行曾將2025年每股收益(EPS)預(yù)期從282美元下調(diào)至240美元。 但隨著近期政策緩和，該行指出“目前看到的關(guān)稅放寬已顯著減少了直接和間接拖累”。因此，標(biāo)普500指數(shù)的EPS預(yù)期上調(diào)至267美元，雖仍比年初預(yù)期低5%，但當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)偏向上漲。 報(bào)告補(bǔ)充稱：“供需框架（結(jié)合頭寸調(diào)整、回購(gòu)和資金流入）顯示，標(biāo)普500指數(shù)年底前可能再上漲超10%，升至約6550點(diǎn)?！?/font> 該行承認(rèn)，特朗普政府在尚未產(chǎn)生直接經(jīng)濟(jì)或政治影響前就采取了預(yù)防性行動(dòng)。 報(bào)告指出：“主要受市場(chǎng)反應(yīng)推動(dòng)，政府已在重大經(jīng)濟(jì)或政治損害出現(xiàn)前做出讓步?！贝送?，報(bào)告強(qiáng)調(diào)美國(guó)國(guó)際貿(mào)易法院對(duì)部分關(guān)稅的不利裁決 - - 盡管該決定正在上訴中 - - 這增加了額外的制度壓力。 新環(huán)境也改善了宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)。德銀表示，其“經(jīng)濟(jì)學(xué)家已將美國(guó)今年剩余時(shí)間的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)預(yù)期從0.8%上調(diào)至1.5%”，且由于主要經(jīng)濟(jì)體可能出臺(tái)財(cái)政刺激措施，全球增長(zhǎng)預(yù)期也有所上調(diào)。 從市場(chǎng)頭寸看，該行觀察到“自主型投資者的頭寸接近中性”，且“系統(tǒng)性策略仍有空間通過納入更低波動(dòng)性來增加風(fēng)險(xiǎn)敞口”。這種風(fēng)險(xiǎn)偏好的改善，疊加強(qiáng)勁的回購(gòu)預(yù)期（今年總回購(gòu)規(guī)模將達(dá)1.1萬億美元，派息率50%），共同支撐市場(chǎng)。 德意志銀行還強(qiáng)調(diào)，盡管存在宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，標(biāo)普500指數(shù)成分股公司并未削減向股東返還資本的計(jì)劃。這種企業(yè)自律通過避免企業(yè)買盤資金流收縮，強(qiáng)化了市場(chǎng)的技術(shù)支撐。 德意志銀行預(yù)計(jì)將出現(xiàn)更多股票回購(gòu)(Stock Repurchase)和多頭頭寸。 在地域配置上，該行明確看好美國(guó)股票優(yōu)于其他發(fā)達(dá)地區(qū)。美國(guó)在其策略中權(quán)重超配，而歐洲和日本(JPN)維持中性，新興市場(chǎng)繼續(xù)低配。 盡管樂觀，分析師警告稱，預(yù)計(jì)“漲勢(shì)將被貿(mào)易政策反復(fù)升級(jí)和緩和周期中的顯著回調(diào)打斷”，類似2018至2019年的模式。道指頻道 >>
主題：標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)目標(biāo)預(yù)測(cè) | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指/德指DAX/恒指/A50期貨，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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