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歐元頻道調(diào)查：由于前景十分不利，明年6月歐洲央行將把利率下調(diào)至2% |
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 編輯：皮皮蝦 發(fā)布時間：2024.12.6 15:20 彭博社(Bloomberg)的一項調(diào)查顯示，歐洲央行(ECB)將比以前設(shè)想的更快地降息，以提振疲軟的經(jīng)濟(jì)。 受訪者預(yù)測，下周至6月的每次政策會議上，存款利率將下調(diào)25個基點，使存款利率降至2%。此前，他們預(yù)計一年后才達(dá)到這一水平。 隨著央行對經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和通脹的預(yù)測將被下調(diào)，絕大多數(shù)分析師預(yù)計，到2025年底，借貸成本將足夠低，以刺激增長。此前，大多數(shù)人只預(yù)期利率降至中性水平(R-Star)。 這一轉(zhuǎn)變反映了歐元區(qū)(Euro Area)20國經(jīng)濟(jì)面臨的不利前景：服務(wù)業(yè)跟隨制造業(yè)陷入收縮，德國(GER)和法國(FRA)的政局混亂，俄烏戰(zhàn)爭(The Russia-Ukraine War)仍在繼續(xù)，美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)威脅要大幅提高對歐洲輸美商品的關(guān)稅......所有這些風(fēng)險因素和不確定性讓投資者感到不安，企業(yè)和消費者不敢進(jìn)行投資和消費。
美國政策和地緣政治是歐元經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險 _By Bloomberg >> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·鮑威爾表示：“歐洲央行極有可能在12月12日將利率下調(diào)25個基點，管理委員會成員正在為2025年的后續(xù)行動做鋪墊。雖然我們預(yù)計歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)不會對明年的舉措發(fā)表太多評論，但她新聞發(fā)布會的總體基調(diào)可能是鴿派的 - - 自歐洲央行上次會議以來，通脹和國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長的前景都變得黯淡?！?/font> 普遍的悲觀情緒引發(fā)了人們的猜測，即歐洲央行周四在法蘭克福設(shè)定利率時，是否會選擇降息50個基點。 盡管法國央行行長弗朗索瓦·維勒羅伊·德·加爾豪和葡萄牙(POR)央行行長 馬里奧·森特諾表示對這一舉措持開放態(tài)度，但大多數(shù)官員 - - 包括一些鴿派 - - 支持漸進(jìn)的方法，這被廣泛認(rèn)為意味著降息25個基點。 絕大多數(shù)分析師表示同意。只有摩根大通(JPMorgan)的團(tuán)隊預(yù)測12月將下調(diào)50個基點。北歐斯安銀行(SEB)預(yù)計明年3月將采取此舉。 >> 荷蘭銀行(ABN Amro Bank)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家比爾·迪維尼表示：“放松貨幣政策的理由是顯而易見的。但目前很難看出降息50個基點的緊迫性?！?/font> 更有可能的是官方政策聲明的變化，歐洲央行目前承諾將利率“在必要的時間內(nèi)保持足夠的限制性”。 約53%的受訪者表示，政策制定者將調(diào)整這一措辭，盡管只有三分之一的人預(yù)計會對利率走向有更明確的指導(dǎo)。 >> AFS Group的分析師阿恩·佩蒂特薩斯表示：“我預(yù)計措辭可能會逐漸走向中立。” 這樣的聲明變化需要官員們就中性利率水平達(dá)成一致。雖然管理委員會內(nèi)部的意見不同，但首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普·連恩將這一水平定在1.5%至2.5%左右。 受訪者給出的范圍較窄。90%的受訪者認(rèn)為中性利率在2%至2.5%之間，近65%的受訪者預(yù)測到明年年底利率將是刺激性的。只有11%的人預(yù)計政策將保持限制性。 >> 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的全球宏觀研究主管卡斯滕·布熱斯基表示：“歐洲央行仍然限制性的貨幣政策立場已經(jīng)成為一個風(fēng)險因素，該地區(qū)面臨結(jié)構(gòu)性問題、美國(US)領(lǐng)導(dǎo)的貿(mào)易戰(zhàn)的風(fēng)險和法國的政治動蕩?！?/font> 法國近期的動蕩已經(jīng)推高了歐元區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體的主權(quán)債券收益率，其10年期債券與可比德國債券之間的利差接近2012年歐洲債務(wù)危機(jī)期間的水平。 即便如此，只有8%的受訪者預(yù)計歐洲央行將在未來12個月內(nèi)啟動一項名為“傳輸保護(hù)工具(TPI)”的計劃，以應(yīng)對過度的市場波動。 >> Generali Investment Partners的分析師馬丁·沃爾堡表示：“拉加德下周面臨的最大挑戰(zhàn)之一是在不驚動市場的情況下，明確TPI干預(yù)措施不會出現(xiàn)。” 大多數(shù)受訪者預(yù)計，歐洲央行將下調(diào)其對2025年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測，并下調(diào)對今年和明年的通脹預(yù)測。 65%的受訪者認(rèn)為，中期內(nèi)低于2%的通脹目標(biāo)比超過目標(biāo)風(fēng)險更大。這一比例高于兩個月前的55%。 美國的政策和地緣政治緊張局勢被視為最大的經(jīng)濟(jì)威脅。 >> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬爾科·瓦格納表示：“歐洲央行面臨的最大挑戰(zhàn)將是控制特朗普經(jīng)濟(jì)政策的短期、中期和長期影響。此類分析只能在存在巨大不確定性的情況下進(jìn)行，因為美國即將出臺的政策還遠(yuǎn)未具體?！?/font> 盡管如此，似乎有一種共識，即特朗普的關(guān)稅將抑制經(jīng)濟(jì)增長，但不會對通脹產(chǎn)生太大影響，這將使歐洲央行陷入困境。 >> Scope Ratings的分析師丹尼斯·沈表示：“政策制定者需要確保歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)有足夠的貨幣支持，以應(yīng)對衰退風(fēng)險，并從長遠(yuǎn)來看減輕通脹再次低于預(yù)期的風(fēng)險。但歐洲央行也需要在短期內(nèi)維持足夠緊縮的政策，以應(yīng)對關(guān)稅反制措施帶來的任何新的通貨膨脹。”歐元頻道 >>
主題：歐洲央行利率前景預(yù)測 | 新聞源：Bloomberg ---END---
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