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歐元頻道歐洲央行政策會議預(yù)覽：經(jīng)濟(jì)前景十分不利，降息幾成定局 |
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 編輯：皮皮蝦 發(fā)布時間：2025.1.29 21:30 由于通脹接近2%的目標(biāo)，歐洲央行(ECB)官員得以進(jìn)一步放松對經(jīng)濟(jì)的束縛，預(yù)計歐洲央行將在連續(xù)第五次會議上降低利率。 彭博社(Bloomberg)調(diào)查的分析師們一致預(yù)計，周四歐洲央行將把存款利率下調(diào)25個基點(diǎn)，至2.75%。多數(shù)人預(yù)計歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)不會正式承諾未來的行動，盡管她的許多管理委員會同事已暗示3月可能會再次降息。 人們希望，寬松的貨幣政策將為增長艱難的經(jīng)濟(jì)注入活力，尤其是在政治摩擦使歐元區(qū)(Euro Area)兩個最大成員國的消費(fèi)者和企業(yè)感到不安的情況下。 盡管美聯(lián)儲(Fed)不太愿意降低借貸成本，歐洲央行仍在推動降息。兩家央行都對美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的經(jīng)濟(jì)計劃感到擔(dān)憂，歐洲央行的政策制定者們需要權(quán)衡更大的全球貿(mào)易壓力可能抑制出口的警告，以及對服務(wù)價格仍以2%目標(biāo)兩倍的速度上漲的持續(xù)擔(dān)憂。 >> 美國銀行全球研究部(BofA Global Research)的歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊夫林·赫爾曼表示：“本周降息對管理委員會來說應(yīng)該是個輕松的決定，3月再次降息也是如此。在那之后，情況可能會變得更有趣，也可能更具爭議性?！?/font> 歐洲央行將于下午2點(diǎn)15分在法蘭克福宣布其決定。30分鐘后，拉加德將舉行新聞發(fā)布會。 ▌利率 彭博社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?nèi)灶A(yù)計，到6月，歐洲央行的4次政策會議每次都會降息。然而，交易員們已下調(diào)了對總降息幅度的預(yù)期，幾乎不認(rèn)為上半年會有3次降息，甚至預(yù)計4月可能會暫停降息。除此之外，他們認(rèn)為到年底還有三分之二的可能性會再次降息。 官員們對愿意降息的幅度表達(dá)了不同的觀點(diǎn)，這表明緊張局勢可能很快加劇。包括希臘(GRE)央行行長雅尼斯·斯圖爾納拉斯和法國(FRA)央行行長弗朗索瓦·維勒羅伊-德加爾豪在內(nèi)的鴿派人士準(zhǔn)備在6月前將存款利率降至2%，而像荷蘭(NED)央行行長克拉斯·克諾特這樣的鷹派人士目前并不愿意接受這種情況。 拉加德本人在很大程度上沒有參與這場辯論。 上周在達(dá)沃斯接受CNBC采訪時，她表示：“我讓他們?nèi)ヮA(yù)測，并參與這種猜測節(jié)奏的游戲。作為歐洲央行行長，我的工作是確保我們正確應(yīng)用方法，盡可能做好預(yù)測，同時考慮實(shí)證數(shù)據(jù)，運(yùn)用我們的判斷力，并且必須非常關(guān)注世界其他地區(qū)?！?/font> 周四，她可能會強(qiáng)調(diào)，決策將繼續(xù)根據(jù)每次會議時的預(yù)測和數(shù)據(jù)逐次做出。 ▌增長 就在管理委員會周四結(jié)束討論之前，將公布?xì)W元區(qū)第四季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的初步估計。由于德國(GER)產(chǎn)出下降和法國經(jīng)濟(jì)停滯，預(yù)計數(shù)據(jù)將顯示幾乎沒有增長。 雖然標(biāo)普最新對采購經(jīng)理的調(diào)查帶來了積極的意外，但它仍然只描繪出2025年初經(jīng)濟(jì)勉強(qiáng)維持的景象。在下個月的提前選舉之前，德國的經(jīng)濟(jì)前景已經(jīng)被下調(diào)，而歐洲央行對今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長1.1%的最新預(yù)測也面臨下行風(fēng)險。 自上周再次就任以來，特朗普尚未兌現(xiàn)將世界拖入一場針鋒相對的貿(mào)易戰(zhàn)的威脅，盡管這一威脅仍籠罩著全球經(jīng)濟(jì)。 >> 保德信固收(PGIM Fixed Income)的凱瑟琳·奈斯表示：“不確定性正在拖累歐洲當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長。在企業(yè)可能面臨懲罰性關(guān)稅的環(huán)境下，推遲投資計劃是有道理的。而投資疲軟反過來又進(jìn)一步拖累了歐洲的增長潛力，有可能陷入一種惡性循環(huán)?！?/font> 周二，管理委員會在與歐盟委員會(EC)主席馮德萊恩(Ursula von der Leyen)共進(jìn)晚餐時，有機(jī)會討論了歐盟委員會保護(hù)和加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略。記者可能會要求拉加德分享一些她的看法。 ▌通脹 她肯定會面臨有關(guān)歐洲央行距離宣布戰(zhàn)勝通脹還有多遠(yuǎn)的問題。政策制定者們很快就將12月通脹率升至2.4%視為預(yù)期中的情況而不予理會，盡管他們強(qiáng)調(diào)服務(wù)價格仍然令人擔(dān)憂。 預(yù)計未來幾周通脹將大幅放緩，因?yàn)槔拥滤f的“滯后者”將對保險和其他類似合同重新定價。但這尚未實(shí)現(xiàn)，最近能源價格的上漲提醒人們，仍然存在許多上行風(fēng)險。 上周在達(dá)沃斯與會的現(xiàn)任和前任政策制定者們對老齡化社會、技術(shù)變革和地緣政治碎片化帶來的額外壓力感到苦惱。與此同時，與前幾個月不同，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們現(xiàn)在更擔(dān)心歐洲央行在中期內(nèi)會使通脹超過2%，而非低于2%。 管理委員會可能已經(jīng)看到了最新的專業(yè)預(yù)測者調(diào)查和消費(fèi)者通脹預(yù)期調(diào)查的預(yù)覽，以幫助其更好地評估此類風(fēng)險。這兩份報告都將于周五公布，不過拉加德在面對媒體時可能會透露一些要點(diǎn)。歐元頻道 >>
主題：歐洲央行政策會議預(yù)覽 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資歐元，專業(yè)投資者選擇CME-無點(diǎn)差-歐元期貨
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