各國央行今年的政策利率變化 _By Bloomberg

歐洲央行利率決定公布后，德國(GER)短期債券跌幅收窄。兩年期國債收益率在早盤升至1.81%后，上漲3個基點，至1.78%。歐元延續(xù)跌勢，交易價格約為1.1352美元。

就在幾周前，歐洲央行還在考慮暫停寬松政策，但本月美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)宣布對美國(US)貿(mào)易伙伴全面加征關(guān)稅，這使得歐洲央行內(nèi)部再次傾向于進一步降息。

隨著通脹持續(xù)向歐洲央行2%的目標回落，再加上能源成本下降和信心指標大幅下滑，進一步降息對政策制定者來說更具吸引力。與此同時，歐元的意外走勢使其兌美元匯率升至三年高點。

投資者預(yù)計，在今年年底前還會有兩次或三次降息。但在地緣政治局勢如此動蕩的情況下，歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)在下午2點45分于法蘭克福接受記者采訪時，不太可能給出任何明確信號。

新的措辭表明，歐洲央行現(xiàn)在認為政策處于中性(R-Star)估計范圍內(nèi)，即既不刺激也不限制經(jīng)濟活動的水平。目前尚不清楚官員們是否認為有必要在這一范圍之外進一步降低借貸成本。

鑒于通脹已經(jīng)回落，現(xiàn)在的擔(dān)憂是，美國的關(guān)稅將破滅歐元區(qū)(Euro Area)20國經(jīng)濟復(fù)蘇的希望，這可能會使消費者物價漲幅降至目標水平以下。

盡管特朗普有所讓步，但歐盟(EU)產(chǎn)品仍面臨90天10%的關(guān)稅，之后的情況也沒有明確說法。與此同時，他與中國(CN)的對峙不斷升級，這增加了部分中國商品以折扣價流向歐洲的風(fēng)險。

美聯(lián)儲(Fed)處境更為棘手，可能被迫維持利率不變，直到局勢更加明朗。美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)周三警告稱，經(jīng)濟走弱和通脹高企可能會使美聯(lián)儲實現(xiàn)物價穩(wěn)定和充分就業(yè)的雙重目標陷入沖突。

相比之下，歐元區(qū)3月的數(shù)據(jù)證實了歐洲央行官員常說的話，即通脹下降趨勢正在持續(xù)。物價同比僅上漲2.2%，而備受關(guān)注的服務(wù)業(yè)通脹率從3.7%降至3.5%，工資壓力有所緩解。

在周四的決議公布前，接受彭博社調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測，歐洲央行將在6月的下一次政策會議上再次降息，之后至少到明年年底，利率將維持在2%。

然而，在動蕩的背景下，高盛(Goldman Sachs)、德意志銀行(Deutsche Bank)和美國銀行(Ba-nk of America)都預(yù)測會有更大幅度的降息。

大多數(shù)政策制定者對利率前景都持謹慎態(tài)度。除了貿(mào)易混亂，他們?nèi)栽谠噲D評估未來幾年德國大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施支出和歐洲大陸大幅增加軍事開支的影響。歐元頻道 >>

主題：歐洲央行利率決定解讀  | 新聞源：Bloomberg

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