各國(guó)央行今年的政策利率變化 _By Bloomberg

歐洲央行利率決定公布后，德國(guó)(GER)短期債券跌幅收窄。兩年期國(guó)債收益率在早盤升至1.81%后，上漲3個(gè)基點(diǎn)，至1.78%。歐元延續(xù)跌勢(shì)，交易價(jià)格約為1.1352美元。

就在幾周前，歐洲央行還在考慮暫停寬松政策，但本月美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)宣布對(duì)美國(guó)(US)貿(mào)易伙伴全面加征關(guān)稅，這使得歐洲央行內(nèi)部再次傾向于進(jìn)一步降息。

隨著通脹持續(xù)向歐洲央行2%的目標(biāo)回落，再加上能源成本下降和信心指標(biāo)大幅下滑，進(jìn)一步降息對(duì)政策制定者來說更具吸引力。與此同時(shí)，歐元的意外走勢(shì)使其兌美元匯率升至三年高點(diǎn)。

投資者預(yù)計(jì)，在今年年底前還會(huì)有兩次或三次降息。但在地緣政治局勢(shì)如此動(dòng)蕩的情況下，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德(Christine Lagarde)在下午2點(diǎn)45分于法蘭克福接受記者采訪時(shí)，不太可能給出任何明確信號(hào)。

新的措辭表明，歐洲央行現(xiàn)在認(rèn)為政策處于中性(R-Star)估計(jì)范圍內(nèi)，即既不刺激也不限制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的水平。目前尚不清楚官員們是否認(rèn)為有必要在這一范圍之外進(jìn)一步降低借貸成本。

鑒于通脹已經(jīng)回落，現(xiàn)在的擔(dān)憂是，美國(guó)的關(guān)稅將破滅歐元區(qū)(Euro Area)20國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望，這可能會(huì)使消費(fèi)者物價(jià)漲幅降至目標(biāo)水平以下。

盡管特朗普有所讓步，但歐盟(EU)產(chǎn)品仍面臨90天10%的關(guān)稅，之后的情況也沒有明確說法。與此同時(shí)，他與中國(guó)(CN)的對(duì)峙不斷升級(jí)，這增加了部分中國(guó)商品以折扣價(jià)流向歐洲的風(fēng)險(xiǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)處境更為棘手，可能被迫維持利率不變，直到局勢(shì)更加明朗。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)周三警告稱，經(jīng)濟(jì)走弱和通脹高企可能會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定和充分就業(yè)的雙重目標(biāo)陷入沖突。

相比之下，歐元區(qū)3月的數(shù)據(jù)證實(shí)了歐洲央行官員常說的話，即通脹下降趨勢(shì)正在持續(xù)。物價(jià)同比僅上漲2.2%，而備受關(guān)注的服務(wù)業(yè)通脹率從3.7%降至3.5%，工資壓力有所緩解。

在周四的決議公布前，接受彭博社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，歐洲央行將在6月的下一次政策會(huì)議上再次降息，之后至少到明年年底，利率將維持在2%。

然而，在動(dòng)蕩的背景下，高盛(Goldman Sachs)、德意志銀行(Deutsche Bank)和美國(guó)銀行(Ba-nk of America)都預(yù)測(cè)會(huì)有更大幅度的降息。

大多數(shù)政策制定者對(duì)利率前景都持謹(jǐn)慎態(tài)度。除了貿(mào)易混亂，他們?nèi)栽谠噲D評(píng)估未來幾年德國(guó)大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施支出和歐洲大陸大幅增加軍事開支的影響。歐元頻道 >>

主題：歐洲央行利率決定解讀  | 新聞源：Bloomberg

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