短期債券領(lǐng)跌，兩年期德國(GER)國債收益率上升6個(gè)基點(diǎn)至1.86%，為兩周以來最高水平。歐元兌美元上漲0.6%至1.1486。

在歐洲央行做出決定前接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，7月利率將保持不變，9月將進(jìn)行最后一次降息。

美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的關(guān)稅削弱了市場對(duì)美國(US)的信心，給全球經(jīng)濟(jì)增長蒙上陰影，同時(shí)推高了歐元匯率并降低了能源成本。盡管這加速了通脹的下降，但一些人現(xiàn)在擔(dān)心，至少在布魯塞爾以關(guān)稅回應(yīng)以及歐洲增加軍事和基礎(chǔ)設(shè)施支出之前，物價(jià)可能無法達(dá)到目標(biāo)。

歐洲央行新的預(yù)測顯示，今年總體通脹放緩，核心通脹加速，而經(jīng)濟(jì)增長持平 _By Bloomberg

歐洲央行新的季度預(yù)測顯示，2026年通脹率為1.6%，低于目標(biāo)。預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)增長1.1%，略低于此前預(yù)期。歐洲央行表示，盡管貿(mào)易不確定性可能拖累企業(yè)投資和出口，但國防和基礎(chǔ)設(shè)施方面的公共投資將在后期推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。

拉加德稱，經(jīng)濟(jì)增長風(fēng)險(xiǎn)仍偏向下行。不過，穩(wěn)健的勞動(dòng)力市場、收入增加和更寬松的融資條件“應(yīng)有助于消費(fèi)者和企業(yè)抵御全球動(dòng)蕩環(huán)境的影響”。

拉加德表示，盡管能源成本下降和歐元走強(qiáng)在短期內(nèi)對(duì)通脹構(gòu)成壓力，但預(yù)計(jì)通脹將在2027年恢復(fù)至目標(biāo)水平。

本周數(shù)據(jù)顯示，5月通脹率降至1.9%，八年來首次低于2%，也是2021年以來的第二次。這一下降是由于服務(wù)業(yè)價(jià)格漲幅趨緩，而服務(wù)業(yè)價(jià)格此前一直是政策制定者的主要擔(dān)憂。

工資增長也有所降溫，這支持了以下假設(shè)：工資增長在達(dá)到通脹水平后將放緩，并幫助歐洲央行實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)。

與此同時(shí)，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂加劇。貿(mào)易政策可能在沒有預(yù)警的情況下發(fā)生巨大變化，這抑制了投資，推遲了家庭支出。歐元區(qū)私營部門活動(dòng)指標(biāo)上個(gè)月僅略有增長，略高于區(qū)分?jǐn)U張和萎縮的臨界點(diǎn)。

目前，歐盟(EU)對(duì)美出口大部分面臨10%的關(guān)稅，若談判失敗，7月關(guān)稅可能升至50%。盡管中美雙方已從極高的關(guān)稅水平上有所下調(diào)，但美中關(guān)系仍不明朗。

德國總理弗里德里希·默茨周四晚些時(shí)候在白宮與特朗普會(huì)晤時(shí)，貿(mào)易將是主要討論議題之一。

未來幾個(gè)月可能出現(xiàn)的分歧點(diǎn)之一是如何評(píng)估未來的通脹風(fēng)險(xiǎn)。北約國防部長周四也將討論的軍費(fèi)開支增加，與人口結(jié)構(gòu)變化和供應(yīng)鏈進(jìn)一步碎片化一樣，被歐洲央行執(zhí)行委員會(huì)成員伊莎貝爾·施納貝爾等鷹派人士視為可能的物價(jià)推動(dòng)因素。歐元頻道 >>

主題：拉加德講話解讀  | 新聞源：Bloomberg

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