|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 期貨開(kāi)戶 |
|
天然氣頻道路透專欄:在與中國(guó)的貿(mào)易爭(zhēng)端中,美國(guó)或輸?shù)籼烊粴馐袌?chǎng)的長(zhǎng)期博弈 - - 布索 |
|||||
|
|
||||
![]() 編輯:劉曉明 發(fā)布時(shí)間:2025.2.7 15:33 中美之間愈演愈烈的貿(mào)易戰(zhàn)(Trade War),讓美國(guó)(US)天然氣出口商陷入了困境,他們面臨著在全球增長(zhǎng)最快的液化天然氣(LNG)市場(chǎng)失去優(yōu)勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)。 美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)上周六宣布對(duì)所有中國(guó)(CN)進(jìn)口商品加征10%的關(guān)稅后,北京方面隨即對(duì)從美國(guó)進(jìn)口的LNG加征15%的關(guān)稅。 根據(jù)Kpler的數(shù)據(jù),鑒于美國(guó)LNG僅占中國(guó)進(jìn)口總量的5.5%,即430萬(wàn)噸,此舉對(duì)中國(guó)能源市場(chǎng)的影響微乎其微。 但如果這些關(guān)稅長(zhǎng)期存在,對(duì)美國(guó)天然氣出口商的影響可能要大得多。 直到最近,亞洲,尤其是中國(guó),一直被視為美國(guó)快速擴(kuò)張的LNG行業(yè)的關(guān)鍵增長(zhǎng)市場(chǎng)。根據(jù)路孚特(LSEG)的數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)到2028年,美國(guó)LNG供應(yīng)量將從目前的每年1億噸翻一番,達(dá)到約2億噸。 中國(guó)在美國(guó)LNG承購(gòu)量中的占比將大幅增長(zhǎng)。據(jù)路透社(Reuters)計(jì)算,中國(guó)進(jìn)口商已承諾通過(guò)長(zhǎng)期合同,從美國(guó)現(xiàn)有及新建出口終端每年購(gòu)買近2000萬(wàn)噸LNG,這些合同期限往往超過(guò)20年。 對(duì)于尋求為昂貴的LNG生產(chǎn)設(shè)施獲取融資的美國(guó)公司而言,此類長(zhǎng)期合同至關(guān)重要。中美貿(mào)易戰(zhàn)可能會(huì)削弱中國(guó)公司簽署更多供應(yīng)合同的意愿,這將使美國(guó)計(jì)劃在本十年末啟動(dòng)的下一波項(xiàng)目的可行性蒙上陰影。 ▌重新調(diào)配供應(yīng) 短期內(nèi),中國(guó)貿(mào)易商可能會(huì)對(duì)北京方面的舉措做出回應(yīng),將已簽約的美國(guó)LNG供應(yīng)轉(zhuǎn)向歐洲。在接下來(lái)的幾個(gè)月里,由于歐洲買家在經(jīng)歷相對(duì)寒冷的冬季后補(bǔ)充耗盡的庫(kù)存,歐洲LNG價(jià)格將高于中國(guó)。 他們能夠從中獲利,原因在于與許多其他生產(chǎn)商不同,美國(guó)LNG出口商對(duì)貨物目的地限制很少或幾乎沒(méi)有限制,這意味著買家可以將貨物運(yùn)往他們想去的地方。這使得靈活的貿(mào)易商能夠應(yīng)對(duì)全球供需變化,將貨物轉(zhuǎn)運(yùn)給出價(jià)更高的買家。 最近幾周,荷蘭天然氣交易中心(TTF)基準(zhǔn)天然氣價(jià)格較亞洲LNG價(jià)格出現(xiàn)大幅溢價(jià),目前兩份合約之間的價(jià)差接近2023年10月以來(lái)的最高水平,這反映出歐洲供應(yīng)趨緊,而亞洲需求相對(duì)疲軟。 自2022年俄羅斯(RUS)入侵烏克蘭(UKR)后,LNG的輸送對(duì)幫助歐洲彌補(bǔ)俄羅斯管道天然氣供應(yīng)的突然減少起到了關(guān)鍵作用。 因此,根據(jù)Kpler的數(shù)據(jù),美國(guó)已成為歐洲最大的LNG供應(yīng)國(guó),去年占該地區(qū)進(jìn)口量的45%。歐洲已經(jīng)是美國(guó)天然氣出口的最大買家。 但向歐洲輸送更多LNG只是權(quán)宜之計(jì)。鑒于歐洲有意通過(guò)轉(zhuǎn)向可再生能源來(lái)減少碳排放,其長(zhǎng)期天然氣需求預(yù)計(jì)將下降。事實(shí)上,根據(jù)國(guó)際能源署(IEA)的預(yù)測(cè),歐洲天然氣消費(fèi)量將從2023年的5070億立方米降至2035年的2810億至4070億立方米之間。而在2022年俄羅斯入侵烏克蘭引發(fā)能源危機(jī)后,歐洲天然氣消費(fèi)量已經(jīng)下降了約20%。 另一方面,根據(jù)IEA的數(shù)據(jù),中國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣需求預(yù)計(jì)將從2023年的3980億立方米增至2035年的3970億至5220億立方米之間。 因此,歐洲市場(chǎng)或許能暫時(shí)幫助美國(guó)天然氣生產(chǎn)商止住關(guān)稅造成的損失,但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,貿(mào)易中斷對(duì)美國(guó)出口商而言仍可能是凈負(fù)面影響。 盡管歐洲似乎是這場(chǎng)不斷升級(jí)的貿(mào)易戰(zhàn)的主要受益者,但它對(duì)美國(guó)天然氣日益增長(zhǎng)的依賴,可能意味著歐盟(EU)只是將數(shù)十年來(lái)對(duì)俄羅斯天然氣的過(guò)度依賴,轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)一個(gè)超級(jí)大國(guó)的過(guò)度依賴,而無(wú)論是共和黨還是民主黨執(zhí)政,這個(gè)超級(jí)大國(guó)的保護(hù)主義傾向都在日益增強(qiáng)。 特朗普總統(tǒng)曾有名言稱“貿(mào)易戰(zhàn)有好處,而且容易贏(trade wars are good and easy to win)”,但要找出這場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)中的長(zhǎng)期贏家,恐怕并非易事。天然氣頻道 >> (作者:羅恩·布索 | 路透社專欄作家,主要負(fù)責(zé)能源領(lǐng)域的報(bào)道,常駐倫敦。他在能源行業(yè)新聞報(bào)道方面經(jīng)驗(yàn)豐富,尤其擅長(zhǎng)石油和天然氣領(lǐng)域。)
主題:中美貿(mào)易戰(zhàn)觀察 | 新聞源:Bloomberg ---END--- 國(guó)際天然氣定價(jià)標(biāo)桿 - - CME-NYMEX天然氣期貨
|