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黃金頻道彭博解析：金融市場如此動蕩，為何傳統(tǒng)避險資產(chǎn)全部表現(xiàn)平平 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2025.4.9 19:01 在近年來最劇烈的一次市場拋售期間，避險資產(chǎn)表現(xiàn)平淡，這使得投資者開始尋找新的保護方式。 周三，隨著特朗普(Donald Trump)的對等關稅(Reciprocal Tariffs)生效，美國(US)國債價格暴跌，基準10年期國債收益率躍升超過10個基點，達到2月以來的最高水平。黃金價格上漲，但本周仍處于下跌狀態(tài)，在此期間全球股市觸及一年來的低點，美元也有所走弱。 就在特朗普最新的關稅戰(zhàn)將全球貿易推向未知領域之際，金融市場也在努力探尋那些通常在危機期間為投資者提供保護的資產(chǎn)的作用。雖然一些觀察人士指出，德國(GER)國債和日元等資產(chǎn)可能成為新的避風港，但這些備選資產(chǎn)也面臨著從流動性到自身經(jīng)濟和貨幣政策前景等方面的風險。 MFS Investment Management的全球固定收益聯(lián)席首席投資官皮拉爾·戈麥斯-布拉沃表示：“如果你想保護自己的資金并獲得一定程度的回報，現(xiàn)在可選擇的投資渠道并不多?！?/font> 美國國債的拋售是此次人們對曾經(jīng)備受青睞的避險資產(chǎn)失去信心最明顯的例子。對美國主權債務的突然壓力源于人們越來越擔心較高的收益率可能會促使借錢買入國債的投資者拋售，從而導致惡性循環(huán)。
在關稅驅動的動蕩中，傳統(tǒng)的避風避險資產(chǎn)搖搖欲墜 _By Bloomberg Pepperstone Group的研究主管克里斯·韋斯頓表示，美國經(jīng)濟增長放緩，加上投資者持有美國國債所要求的風險溢價上升，將進一步降低美國國債的吸引力。 韋斯頓說：“目前，德國國債可能比美國國債更值得投資，尤其是現(xiàn)在可能會有更多基于動量策略的基金開始考慮賣出長期債券。我很關注美國國債市場的動態(tài)，因為形勢變化很快?！?/font> 本周，日元兌美元匯率也有所上漲，不過，由于美日之間巨大的利率差距以及日本自身的經(jīng)濟困境，日元仍處于從多年低迷中初步復蘇的階段。 與此同時，瑞士(SUI)法郎的升值引發(fā)了人們對貨幣干預和負利率的擔憂，這可能會抑制需求，這也表明任何避險資產(chǎn)都可能存在缺陷。 美國國債也是如此，因為投資者可以輕易地將美國國債當作“提款機”，以快速籌集資金用于保證金支付。今年，黃金價格連續(xù)創(chuàng)下歷史新高后，投資黃金的交易變得過于擁擠。此外，特朗普的關稅戰(zhàn)也凸顯了美元的風險，可能會使美國經(jīng)濟愈發(fā)孤立。 戈麥斯-布拉沃說：“直到現(xiàn)在，美元一直被視為避險貨幣。但現(xiàn)在，它的表現(xiàn)卻與往常不同。在這種風險規(guī)避的情況下，美元的升值幅度本應更大。”黃金頻道 >>
主題：金融市場觀察 | 新聞源：Bloomberg CNBC ---END--- 投資黃金/白銀，專業(yè)投資者選擇 - - Comex黃金/白銀
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