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恒指頻道DeepSeek一鳴驚人，引發(fā)了全球基金對中國低估值科技股的掃貨浪潮 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2025.2.8 11:16 中國(CN)在人工智能領域影響力的不斷增強，引發(fā)了市場對中國科技股的樂觀情緒，相關指數(shù)進入牛市區(qū)間，券商也紛紛發(fā)出積極的投資建議。 周五，香港(HKG)恒生科技指數(shù)攀升1.8%，較1月低點累計漲幅超過20%。在該指數(shù)中權重最大的小米(Xiaomi)和阿里巴巴(Alibaba)，在此期間股價均上漲近30%。二者均被視為人工智能發(fā)展的受益者。 中國初創(chuàng)企業(yè)DeepSeek的人工智能模型被譽為科技行業(yè)的變革者，凸顯了中國的創(chuàng)新能力。就在市場因特朗普(Donald Trump)重返白宮后陷入關稅戰(zhàn)(Tariff War)的困境之際，這也促使市場對中國遭受重創(chuàng)的股票進行更廣泛的重新評估。 >> Janus Henderson Investors的投資組合經(jīng)理薩特·杜拉表示：“這是一個曾被忽視的行業(yè)，但和其他純國內(nèi)行業(yè)一樣，也存在一些亮點。最近DeepSeek的消息適時提醒我們，在幕后，諸如‘中國制造2025’這樣的產(chǎn)業(yè)政策，已將許多行業(yè)推向世界級水平?！?/font> 阿里巴巴的股價也因該公司宣稱其新人工智能模型在各項測試中表現(xiàn)優(yōu)于Meta的Llama和DeepSeek的V3而受到提振。 在中國市場多年來一直受政府監(jiān)管和政策不確定性困擾之后，這是私營企業(yè)引領的難得的勝利時刻。華爾街券商持樂觀態(tài)度，認為隨著相關指數(shù)因中國的制造業(yè)實力和科技競爭力突破前期高點，中國股票的折價情況將消失。 盡管中國在進口最先進芯片方面受到限制，DeepSeek推出一款應用程序，其開發(fā)成本僅為競爭對手的一小部分，這使其成為全球人工智能領域領導者的強大挑戰(zhàn)者。 >> 德意志銀行(Deutsche Bank)的分析師彼得·米利肯在本周發(fā)布的題為《中國吞噬世界》的報告中寫道：“我們認為2025年投資界將意識到中國正在超越世界其他國家。我們認為，從中期來看，投資者將不得不迅速轉向中國市場，而且若不抬高股價，將難以獲得這些股票。”該報告在中國的互聯(lián)網(wǎng)搜索引擎上廣泛傳播，國內(nèi)投資界對這些樂觀評論表示贊賞。 >> 匯豐前海證券(HSBC Qianhai Securities)的研究主管孫瑜表示：“隨著外國資金因?qū)χ袊萍紝嵙Φ恼J知不斷提高而加速流入，中國與新興市場之間的估值差距可能會縮小。此外，A股科技公司可能也會受益于政策支持。不過，目前缺少的一環(huán)是，中國的創(chuàng)新尚未轉化為更高的盈利能力，這只能通過刺激需求端來解決?！?/font> 這種積極的基調(diào)與近年來籠罩中國股市的悲觀情緒形成鮮明對比，投資者一直擔憂房地產(chǎn)行業(yè)低迷和經(jīng)濟數(shù)據(jù)不振。華盛頓最近決定對中國商品加征10%的關稅，更是雪上加霜。 >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的策略師陳世淵表示：“1月南向資金小幅增加，因內(nèi)地投資者紛紛涌入香港科技股，且受人工智能利好推動，這一趨勢可能持續(xù)吸取?！?/font> 有利的估值也強化了樂觀情緒。彭博(Bloomberg)匯編的數(shù)據(jù)顯示，恒生科技指數(shù)的預期市盈率(P/E)為17倍，而納斯達克100指數(shù)為27倍。 不過，一些機構似乎仍不看好中國科技股的前景。 摩根士丹利(Morgan Stanley)的策略師在本月初的報告重申了對中國半導體和硬件股票的謹慎立場，理由是存在更廣泛的關稅及其他風險。其中包括美國(US)可能擴大對中國先進芯片銷售限制的可能性。 盡管近期出現(xiàn)反彈，恒生科技指數(shù)仍較2021年初觸及的峰值低逾50%。此外，大摩表示，1月外資可能從中國股市撤出24億美元，不過流出速度較上月放緩。恒指頻道 >>
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