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宏觀要聞另一個風(fēng)險即將暴露之前，法國預(yù)算危機(jī)引發(fā)的股債拋售加劇 |
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 編輯：嚴(yán)衍 發(fā)布時間：2024.11.28 13:38 在本周政治緊張局勢突然爆發(fā)后，投資者正在拋售法國(FRA)資產(chǎn)，他們認(rèn)為動蕩遠(yuǎn)未結(jié)束。不過，一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著風(fēng)險進(jìn)一步暴露，資產(chǎn)抄底的機(jī)會即將出現(xiàn)。 標(biāo)普全球評級(S＆P Global Ratings)計劃于周五更新其對法國的主權(quán)債券評級，任何評級下調(diào)只會加劇當(dāng)前的緊張局勢。歐元區(qū)(Euro Area)第二大經(jīng)濟(jì)體的資本外流已經(jīng)推高了該國的主權(quán)債務(wù)成本，并導(dǎo)致股市暴跌，基準(zhǔn)股指有望錄得2010年以來相對于歐洲大盤指數(shù)最糟糕的表現(xiàn)差異。 >> 高盛資產(chǎn)管理公司(Goldman Sachs Asset Management)的高級股票基金經(jīng)理尼古拉斯·西馬爾表示：“我們可能會看到會引發(fā)更重大拋售的事件。很難說市場已經(jīng)觸底了。” 這場僵局對總理米歇爾·巴尼耶能否繼續(xù)掌權(quán)，以及其預(yù)算案能否通過構(gòu)成威脅，與此同時，由于美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)已經(jīng)發(fā)出了貿(mào)易戰(zhàn)的早期信號，投資者已經(jīng)對歐洲資產(chǎn)感到厭惡。法國是一籃子資產(chǎn)中最弱的，這意味著一些必須配置到歐洲的資金也會轉(zhuǎn)移到其他成員國。
特朗普兩篇帖子引發(fā)比索急劇波動 _By Bloomberg 標(biāo)普在5月將法國的信用評級從AA下調(diào)至AA-，因政府未能實(shí)現(xiàn)其抑制赤字的目標(biāo)。巴尼耶明年的預(yù)算包括關(guān)鍵的開支削減，但極右翼國家聯(lián)盟黨的馬琳·勒龐威脅稱，如果其黨派的要求得不到滿足，將提出不信任動議推翻他的政府。 上個月，惠譽(yù)評級(Fitch Ratings)和穆迪評級(Moody's)均對法國的前景持負(fù)面看法，理由是公共財政惡化以及遏制預(yù)算赤字膨脹的政治上不可行。 根據(jù)法國央行的數(shù)據(jù)，國際投資者持有法國政府總流通債券的一半以上，并且已經(jīng)有跡象表明日本(JPN)投資者正在出售并轉(zhuǎn)向歐洲其他債券市場。根據(jù)全球最大的托管機(jī)構(gòu)紐約梅隆銀行(BNY Mellon)編制的數(shù)據(jù)，截至周二的五天內(nèi)，法國債券遭遇了兩年多來最大規(guī)模的資金流出。 這導(dǎo)致法國與德國(GER)的收益率利差飆升至2012年歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)期間的水平。在不到兩周的時間里，利差飆升了近15個基點(diǎn)。 >> SMBC Nikko Capital Markets的高級固定收益策略師漢克·卡蘭蒂表示：“壓力來自左翼 - - 人們認(rèn)為會妥協(xié)并通過預(yù)算，并將目光投向了美國(US)。所以現(xiàn)在先賣，再問問題。” >> Allianz Global Investors的保險和監(jiān)管策略主管馬蒂厄·克萊蒙特表示，評級機(jī)構(gòu)下調(diào)評級的前景在很大程度上已經(jīng)被定價，因此標(biāo)普的評級更新可能不會引發(fā)更多拋售。他說：“總體而言，市場配置不足或相關(guān)風(fēng)險已經(jīng)定價，因此可以預(yù)期，如果這種調(diào)整成為現(xiàn)實(shí)，一些投資者會重新買回他們出售的頭寸。如果法德利差從現(xiàn)在的85個基點(diǎn)擴(kuò)大到100個基點(diǎn)，投資者可能會增加購買。 >> 高盛資產(chǎn)管理公司(Goldman Sachs Asset Management)的高級股票基金經(jīng)理尼古拉斯·西馬爾表示：“這輪拋售已經(jīng)給投資者提供了一個在科技和IT服務(wù)行業(yè)選股機(jī)會，但與法國借貸成本掛鉤的企業(yè)，如公用事業(yè)或電信，有進(jìn)一步動蕩的風(fēng)險。”宏觀要聞 >>
主題：法國預(yù)算案僵局及其市場影響 | 新聞源：Bloomberg ---END---
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