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宏觀要聞展望：特朗普的一些奇思妙想和矛盾言論必會(huì)引發(fā)市場(chǎng)巨震，怎么辦？不管它！ |
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 編輯：嚴(yán)衍 發(fā)布時(shí)間：2025.1.17 23:50 華爾街交易員們清楚，特朗普(Donald Trump)重返白宮后，他們可能面臨的局面是：深夜在社交媒體上發(fā)布的政策轉(zhuǎn)變、對(duì)貿(mào)易伙伴的威脅，以及由此造成的市場(chǎng)波動(dòng)。 但他們不太確定的是，如何能通過(guò)把握這些情況，穩(wěn)穩(wěn)地迅速獲利。 以上周為例。1月6日，華盛頓郵報(bào)(The Washington Post)報(bào)道稱特朗普的助手們正在考慮降低其首批關(guān)稅的強(qiáng)度，消息一出，交易員們紛紛做多標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨，并拋售美元。然而，這一機(jī)會(huì)幾乎剛出現(xiàn)就迅速消散，因?yàn)榫驮诠墒虚_(kāi)盤(pán)前，特朗普否認(rèn)了這一報(bào)道。 第二天，在海湖莊園舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，這位當(dāng)選總統(tǒng)做出了更驚人之舉。他提出動(dòng)用“經(jīng)濟(jì)手段”迫使加拿大(CAN)成為美國(guó)(US)的一個(gè)州，這一舉動(dòng)將顛覆現(xiàn)有國(guó)際政治和經(jīng)濟(jì)秩序，令某些投資者十分恐慌。但外匯交易員們認(rèn)為這只是虛張聲勢(shì)，基本未予理會(huì)，加元匯率維持在窄幅區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。 >> Piper Sandler的全球資產(chǎn)配置主管本森·達(dá)勒姆表示：“我不知道該怎么做交易了。讓許多華爾街人士的擔(dān)憂的是 - - 你真的沒(méi)辦法把特朗普的言論放進(jìn)一個(gè)正式的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型里?！?/font> 這種不確定性讓債券和股票交易員們統(tǒng)一采取了一種策略，準(zhǔn)備在特朗普周一宣誓開(kāi)啟第二任期后付諸實(shí)施。即關(guān)注長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)影響，不考慮任何短期變化。同時(shí)手頭保留更多的現(xiàn)金，以便在特朗普引發(fā)看似短暫的市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，隨時(shí)抓住勢(shì)頭反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)。 到目前為止，市場(chǎng)焦點(diǎn)一直集中在對(duì)特朗普將通過(guò)減稅和放寬對(duì)某些受其青睞行業(yè)的監(jiān)管，為已然強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)注入更多刺激措施的猜測(cè)上。 這種樂(lè)觀情緒在去年最后幾個(gè)月提振了股市，使得標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)實(shí)現(xiàn)了自上世紀(jì)90年代末以來(lái)最佳的連續(xù)年度漲幅。但最近，漲勢(shì)卻陷入停滯，因?yàn)橥瑯拥念A(yù)期推高了債券收益率，同時(shí)交易員們撤銷(xiāo)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)在今年下半年前進(jìn)一步降息的預(yù)期。 然而，特朗普已表明立場(chǎng)的一些舉措，比如提高關(guān)稅或驅(qū)逐非法移民，最終會(huì)以何種形式落地，仍未可知。如果這些舉措激進(jìn)實(shí)施，可能會(huì)在市場(chǎng)引發(fā)新的沖擊波。除此之外，還有一些不確定因素，比如特朗普對(duì)收購(gòu)格陵蘭島或巴拿馬運(yùn)河的興趣。 >> Tallbacken Capital Advisors的首席執(zhí)行官邁克爾·珀維斯表示：“我們不知道周一下午或周二上午會(huì)宣布哪些行政命令，它們可能影響重大，也可能完全無(wú)關(guān)緊要。我們所知道的是，我們現(xiàn)在首次切實(shí)感受到了特朗普政府帶來(lái)的不確定性?！?/font> 特朗普關(guān)稅計(jì)劃的規(guī)模究竟如何，一直是股市不確定性的關(guān)鍵來(lái)源。 相比之下，外匯交易的走勢(shì)更具可預(yù)測(cè)性，較高的債券收益率推高了美元，打壓了新興市場(chǎng)貨幣。 在國(guó)債市場(chǎng)，自大選以來(lái)，收益率曲線(Yield Curve)穩(wěn)步陡峭化，長(zhǎng)期國(guó)債收益率進(jìn)一步高于短期國(guó)債收益率。這表明市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)幾年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將保持強(qiáng)勁，同時(shí)也反映出市場(chǎng)對(duì)聯(lián)邦赤字上升導(dǎo)致債券供應(yīng)持續(xù)增加的擔(dān)憂。 >> Longboard Asset Management的投資組合經(jīng)理科爾·威爾科克斯表示：“我們的策略是投資中小盤(pán)股，以及金融和工業(yè)類(lèi)股票。并將現(xiàn)金在投資組合中的比例提高到了20%左右，以便隨時(shí)使用。” 總體而言，盡管華盛頓的地緣政治變化和已然高昂的估值帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，但華爾街在新的一年仍對(duì)股市持樂(lè)觀態(tài)度。 這種樂(lè)觀并非毫無(wú)根據(jù)。經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出超出預(yù)期的彈性，疫情后的通脹高峰已經(jīng)消退，企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。此外，特朗普一直將股市上漲視為其成功的關(guān)鍵指標(biāo)，因此股市很可能仍是他的工作重點(diǎn)。 >> 貝萊德(BlackRock)的iShares投資策略主管克里斯蒂·阿庫(kù)利安表示：“即便面臨不確定性，持續(xù)投資也非常重要。美國(guó)經(jīng)濟(jì)在增長(zhǎng)，企業(yè)利潤(rùn)強(qiáng)勁，我們支持承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，超配股票，尤其超配美國(guó)股票。”宏觀要聞 >>
---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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