一段時(shí)間以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)通脹預(yù)期的指標(biāo)一直在上升。債券市場(chǎng)衡量通脹預(yù)期的指標(biāo) - - 10年期損益兩平率(Breakeven Rate) - - 自9月以來(lái)已攀升近50個(gè)基點(diǎn)，至約2.50%。通脹互換利率也有所上升。

新加坡(SGP)總統(tǒng)尚達(dá)曼也是小組成員之一，他是資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家，曾擔(dān)任新加坡財(cái)政部長(zhǎng)。他指出了推動(dòng)消費(fèi)價(jià)格上漲的長(zhǎng)期背景因素。

“過(guò)去15年，各國(guó)央行和財(cái)政部門(mén)都犯了些錯(cuò)誤，這使得中期通脹水平比原本預(yù)期的要高一些，”他說(shuō)。

達(dá)沃斯論壇上的討論重點(diǎn)，與一周前IMF自身的觀點(diǎn)略有不同。當(dāng)時(shí)，受美國(guó)需求強(qiáng)于預(yù)期以及全球通脹放緩的推動(dòng)，該組織上調(diào)了今年的全球增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，并表示在此背景下，各國(guó)央行應(yīng)能繼續(xù)降低借貸成本。

然而，整整一周，對(duì)消費(fèi)價(jià)格的擔(dān)憂(yōu)依然無(wú)處不在。論壇伊始，前瑞士央行(SNB)行長(zhǎng)、貝萊德副主席菲利普·希爾德布蘭德就擔(dān)心通脹可能“頑固地居高不下”，并預(yù)測(cè)美國(guó)(US)“即便有，也不會(huì)有太多次”降息。曾擔(dān)任IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的肯·羅格夫表示，“加息和降息的可能性一樣大”。

這并非特朗普可能樂(lè)見(jiàn)的前景。周四，特朗普通過(guò)視頻向論壇發(fā)表講話(huà)，承諾實(shí)施美國(guó)歷史上規(guī)模最大的減稅政策，再次威脅加征關(guān)稅，呼吁沙特(KSA)和石油輸出國(guó)組織(OPEC)通過(guò)增產(chǎn)以“降低油價(jià)”，并補(bǔ)充說(shuō)，一旦油價(jià)下降，“我將要求立即降息”。

沙特的經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)費(fèi)薩爾·阿利布拉希姆在小組討論發(fā)言時(shí)，并未回應(yīng)這一要求。與此同時(shí)，芬克盡管可能不像希爾德布蘭德或羅格夫那樣強(qiáng)硬，但也表示美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)不太可能大幅放松貨幣政策。

“他們?nèi)杂薪迪⒖臻g，”他說(shuō)。不過(guò)，“經(jīng)濟(jì)非常強(qiáng)勁”，他還補(bǔ)充道，“我認(rèn)為有可能”美聯(lián)儲(chǔ)可能需要“逆轉(zhuǎn)并再次加息”。

歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)拉加德(Christine Lagarde)也在小組討論中發(fā)言，她表示對(duì)通脹下降“充滿(mǎn)信心”。

這與她在達(dá)沃斯的幾位歐洲央行同事的樂(lè)觀觀點(diǎn)一致，表明他們及其他央行行長(zhǎng)在面對(duì)特朗普的威脅時(shí)，尚未退縮。盡管歐洲央行官員重申了連續(xù)降息的信號(hào)，但周五，日本央行(BoJ)卻加息至17年來(lái)的最高水平，當(dāng)然這并不是想通宏觀條件下現(xiàn)象。宏觀要聞 >>

主題：達(dá)沃斯論壇觀察  | 新聞源：Bloomberg

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