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宏觀要聞市場為特朗普關(guān)稅舉措嚴陣以待，六大領(lǐng)域準(zhǔn)備迎接艱難時期 |
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 編輯：嚴衍 發(fā)布時間：2025.2.3 23:50 美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)周末宣布對美國(US)三個最大的貿(mào)易伙伴征收高額關(guān)稅，這迫使投資者紛紛為應(yīng)對全球貿(mào)易戰(zhàn)(Trade War)而調(diào)整投資組合。 加拿大(CAN)和墨西哥(MEX)對美出口將面臨25%的關(guān)稅，中國(CN)商品則被加征10%的較低關(guān)稅。加拿大已對價值1550億美元的美國商品加征25%的報復(fù)性關(guān)稅作為回應(yīng)。 與此同時，特朗普表示歐盟(EU)將是下一個目標(biāo)，英國(GBR)也在考慮范圍內(nèi)。 盡管特朗普在競選期間就多次威脅要加征關(guān)稅，但德意志銀行(Deutsche Bank)·分析師吉姆·里德在周一的一份報告中指出，市場一直“完全低估了這一風(fēng)險”，如今將遭受“嚴重沖擊”。 預(yù)計在中短期內(nèi)，全球經(jīng)濟增長將放緩，特別是在制造業(yè)規(guī)模較大的國家；油價會飆升；美國消費者面臨物價上漲；美國利率將在較長時間內(nèi)維持高位，從而導(dǎo)致美元走強。 除美國以及其他三個直接受影響的經(jīng)濟體之外，全球各行業(yè)也在為應(yīng)對關(guān)稅沖擊做準(zhǔn)備。 以下是一些預(yù)計會受到?jīng)_擊的領(lǐng)域： ▌汽車行業(yè) 從汽車品牌到汽車零部件制造商，汽車公司預(yù)計將成為貿(mào)易緊張局勢升級的重災(zāi)區(qū)，因為汽車是美國主要的商品進口部門。 例如，德國(GER大眾汽車在墨西哥擁有該國最大的汽車工廠，生產(chǎn)用于出口到美國的汽車。加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的分析師估計，在最壞的情況下，關(guān)稅可能導(dǎo)致該公司收益減少9%。而擁有克萊斯勒和吉普品牌的 斯泰蘭蒂斯集團在墨西哥也有大規(guī)模業(yè)務(wù)，包括生產(chǎn)公羊皮卡，預(yù)計其收益將受到12%的沖擊。 周一，汽車股已經(jīng)受到影響，歐洲斯托克600指數(shù)中的歐洲汽車制造商股價暴跌3.4%，因預(yù)期行業(yè)放緩，包括法雷奧和佛吉亞在內(nèi)的零部件供應(yīng)商股價也大幅下跌。 ▌芯片行業(yè) 考慮到芯片和半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)的全球供應(yīng)鏈（包括在墨西哥和中國的工廠）以及潛在的需求放緩，從中國臺灣的(TWN)臺積電到荷蘭(NED)的阿斯麥等芯片和半導(dǎo)體設(shè)備制造商都將受到關(guān)稅影響。 全球最大的芯片制造商臺積電專門為其他公司制造半導(dǎo)體，客戶包括蘋果(Apple)、英偉達(Nvidia)、超微半導(dǎo)體、高通(Qualcomm)和英特爾等美國公司。 與此同時，阿斯麥制造的極紫外光刻機器許多全球芯片制造商用于在芯片上印制復(fù)雜圖案。阿斯麥將這些設(shè)備運往包括美國、中國臺灣和韓國(KOR)在內(nèi)的多個國家和地區(qū)。 Hargreaves Lansdown的貨幣與市場主管蘇珊娜·斯特里特周一表示：“最近的舉措無助于緩解半導(dǎo)體行業(yè)的高度緊張局勢。像英偉達這樣的公司依賴從中國和墨西哥等海外外包工廠生產(chǎn)的芯片，但鑒于許多用于構(gòu)建人工智能(AI)數(shù)據(jù)中心的其他零部件也是進口的，它們也可能受到關(guān)稅影響?！?/font> ▌消費品行業(yè) 對于美國消費者來說，一系列海外制造的家居和休閑用品可能會漲價，包括家具、電器、服裝、視頻游戲機、手機和玩具等。 在其他方面，美國出口到加拿大等實施報復(fù)性關(guān)稅國家的產(chǎn)品，以及全球向美國出口消費品的公司都將受到影響。 例如，飲料巨頭帝亞吉歐已經(jīng)在北美面臨需求疲軟的問題。Goodbody的消費類股票研究分析師芬坦·瑞安告訴CNBC，關(guān)稅是該公司今年面臨的最大挑戰(zhàn)之一，因為美國市場約占該公司營業(yè)利潤的45%。 與此同時，該公司在美國約70%的銷售額來自進口產(chǎn)品，包括加拿大威士忌、墨西哥龍舌蘭酒、蘇格蘭(SCO)的威士忌，以及來自歐盟成員國愛爾蘭(IRL)的百利甜酒和健力士啤酒。帝亞吉歐將于周二公布收益報告。 ▌中國電商 摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析顯示，中國公司面臨來自關(guān)稅和美國市場準(zhǔn)入其他變化的最高風(fēng)險。其中，Temu、Shein和速賣通等極受歡迎的中國相關(guān)在線購物平臺將受到嚴重打擊。 這是因為特朗普終止了一項名為“小額免稅”的貿(mào)易豁免政策，該政策曾允許出口商向美國免稅運送價值低于800美元的包裹。 美國官員聲稱，這項豁免政策使中國電商公司能夠以低于競爭對手的價格銷售產(chǎn)品，并指出由于“文件和檢查極少”存在安全隱患。 美國海關(guān)和邊境保護局的數(shù)據(jù)顯示，2024年美國處理了超過13億件小額免稅貨物。 沒有這項豁免政策，中國在線零售商的大量低成本產(chǎn)品將面臨關(guān)稅，這可能會推高商品的最終價格，導(dǎo)致需求下降。 ▌基礎(chǔ)材料和工業(yè)領(lǐng)域 BRI Wealth Management的首席執(zhí)行官丹·博德曼-韋斯頓告訴CNBC，基礎(chǔ)材料公司（從事金屬、木材、玻璃、塑料、煤炭和寶石等產(chǎn)品的勘探、開采和加工）將因全球增長前景疲軟而受到拖累。 周一下午，歐洲斯托克600礦業(yè)指數(shù)下跌約1.5%，包括機械生產(chǎn)商的工業(yè)指數(shù)下跌1.7%。 分析師預(yù)計加拿大經(jīng)濟將受到特別嚴重的影響，豐業(yè)銀行(Scotia Bank)的分析師周一表示，與美國這個最大貿(mào)易伙伴和最親密盟友的針鋒相對的關(guān)稅，對加拿大來說是“最糟糕的情況”。 分析師補充說，加拿大經(jīng)濟和生產(chǎn)力疲軟，債務(wù)高企，貿(mào)易多元化程度低，他們特別指出該國已經(jīng)在衰退的軟木木材行業(yè)風(fēng)險尤其大。 ▌綠色能源 全球可再生能源生產(chǎn)商也可能受到關(guān)稅沖擊，中國、墨西哥和加拿大都是太陽能、風(fēng)能和其他綠色技術(shù)所用機器零部件的重要生產(chǎn)基地。 美國清潔能源協(xié)會在周日的一份聲明中，警告關(guān)稅對綠色能源行業(yè)的負面影響，稱由于加拿大和墨西哥的機械生產(chǎn)，能源生產(chǎn)成本將增加。 更廣泛地說，晨星(Morningstar)的分析師在一份報告中警告稱，關(guān)稅可能不利于能源轉(zhuǎn)型。他們表示：“由于關(guān)稅最終由消費者承擔(dān)，可能會導(dǎo)致通貨膨脹和利率上升，以及增長放緩。如果發(fā)生這種情況，將損害太陽能和風(fēng)能設(shè)施的盈利能力，這些設(shè)施依賴長期項目融資，近年來一直受到高利率的影響。”宏觀要聞 >>
主題：貿(mào)易戰(zhàn)觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END---
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