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原油頻道

OPEC+的困境 - - 即使繼續(xù)減產仍可能面臨供應過剩和價格暴跌

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時間：2024.11.27 23:30

當OPEC+部長們本周末舉行會議時，他們面臨著一個令人不快的選擇：在2025年繼續(xù)控制石油供應，否則將面臨價格崩盤的風險。

隨著中國(CHN)石油需求放緩和美洲石油供應激增，代表們表示，由沙特(KSA)和俄羅斯(RUS)領導的聯(lián)盟再次討論推遲增產計劃，可能推遲幾個月。

但如果OPEC+想要防止供應過剩/提振油價，它可能需要做得更多。國際能源署(IEA)預測，即使OPEC+完全取消該計劃，全球石油市場明年也將再次陷入供應過剩。花旗集團(CitiGroup)和摩根大通(JPMorgan)警告稱，如果該聯(lián)盟增加油價將跌至60美元以下。

另一次拋售將使沙特的財務狀況更加緊張，該國已經被迫削減了對經濟轉型的開支。同時，還要面對特朗普(Donald Trump)上任以后推動美國(US)國內石油產量增長的一攬子政策調整，以及他對中國大幅征收關稅導致活動放緩的前景。

IEA估計，即使OPEC+明年不增加供應，宏觀市場也將出現(xiàn)供應過剩 _By Bloomberg

貢渥(Gunvor)的董事長兼首席執(zhí)行官比約恩·托恩奎斯特 周二在倫敦舉行的能源論壇上表示：“我認為他們沒有增長的空間，市場會在必要時提醒他們。”

當天早些時候，沙特能源部長阿齊茲親王(Abdulaziz bin Salman)在巴格達會見了俄羅斯副總理諾瓦克(Alexander Novak)和伊拉克(IRQ)總理穆罕默德·希亞·蘇達尼。根據各國的聲明，他們討論了保持市場平衡和履行減產承諾的重要性。整個由23個國家組成的聯(lián)盟將于周日在線召開會議。

當OPEC+近六個月前聚會時，情況大不相同。該組織相信，疫情后世界石油消費的增長將繼續(xù)下去，并公布了一份逐步恢復供應的計劃，從10月開始每月逐步增加供應，總共增加220萬桶/日的產量。

自7月初以來，布倫特原油期貨價格下跌了約17%，無視中東局勢(Tensions in the Middle East)持續(xù)緊張，但對中國進口連續(xù)六個月收縮則反應靈敏。IEA預計，中國的石油需求可能已經越過峰值。

IEA稱，隨著從內燃機車向電動汽車(EV)的轉型加速，明年全球石油需求將增長約100萬桶/日，不到2023年的一半。并稱，這將被美國、巴西(BRA)、加拿大(CAN)和圭亞那(GUY)的新供應激增所覆蓋，最終形成超過100萬桶/日的過剩。

>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的能源分析師馬丁·瑞特表示：“2025年，石油市場似乎將出現(xiàn)可觀的供應過剩。”

總之，OPEC+的前景令人擔憂，甚至在特朗普引發(fā)前述雙重沖擊之前。

▌相反情景

盡管如此，預測往往會出錯，如果石油市場繼續(xù)篤信目前主流的看跌預測，這可能意味著出現(xiàn)重大供應中斷事件，其引發(fā)的油價反彈將非常恐怖。

英國石油公司(BP) 的首席執(zhí)行官穆雷·奧金克洛斯本周早些時候在一次活動上表示，全球石油需求繼續(xù)出人意料地上升，未來五到十年將強勁增長。

頂級商品策略師，凱雷投資集團(Carlyle Group)能源部門首席戰(zhàn)略官杰夫·柯里表示，油價目前“正試圖為尚未到來的未來供應過剩定價”。

他警告稱：“幾乎所有的熊市都是由需求驅動的，但是，隨著中國率先采取刺激措施，意外需求沖擊的可能性是有限的?！?/font>