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原油頻道OPEC+的困境 - - 即使繼續(xù)減產(chǎn)仍可能面臨供應(yīng)過剩和價(jià)格暴跌 |
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![]() 編輯:曹雪麗 發(fā)布時(shí)間:2024.11.27 23:30 當(dāng)OPEC+部長們本周末舉行會議時(shí),他們面臨著一個(gè)令人不快的選擇:在2025年繼續(xù)控制石油供應(yīng),否則將面臨價(jià)格崩盤的風(fēng)險(xiǎn)。 隨著中國(CHN)石油需求放緩和美洲石油供應(yīng)激增,代表們表示,由沙特(KSA)和俄羅斯(RUS)領(lǐng)導(dǎo)的聯(lián)盟再次討論推遲增產(chǎn)計(jì)劃,可能推遲幾個(gè)月。 但如果OPEC+想要防止供應(yīng)過剩/提振油價(jià),它可能需要做得更多。國際能源署(IEA)預(yù)測,即使OPEC+完全取消該計(jì)劃,全球石油市場明年也將再次陷入供應(yīng)過剩。花旗集團(tuán)(CitiGroup)和摩根大通(JPMorgan)警告稱,如果該聯(lián)盟增加油價(jià)將跌至60美元以下。 另一次拋售將使沙特的財(cái)務(wù)狀況更加緊張,該國已經(jīng)被迫削減了對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的開支。同時(shí),還要面對特朗普(Donald Trump)上任以后推動美國(US)國內(nèi)石油產(chǎn)量增長的一攬子政策調(diào)整,以及他對中國大幅征收關(guān)稅導(dǎo)致活動放緩的前景。
IEA估計(jì),即使OPEC+明年不增加供應(yīng),宏觀市場也將出現(xiàn)供應(yīng)過剩 _By Bloomberg 貢渥(Gunvor)的董事長兼首席執(zhí)行官比約恩·托恩奎斯特 周二在倫敦舉行的能源論壇上表示:“我認(rèn)為他們沒有增長的空間,市場會在必要時(shí)提醒他們。” 當(dāng)天早些時(shí)候,沙特能源部長阿齊茲親王(Abdulaziz bin Salman)在巴格達(dá)會見了俄羅斯副總理諾瓦克(Alexander Novak)和伊拉克(IRQ)總理穆罕默德·希亞·蘇達(dá)尼。根據(jù)各國的聲明,他們討論了保持市場平衡和履行減產(chǎn)承諾的重要性。整個(gè)由23個(gè)國家組成的聯(lián)盟將于周日在線召開會議。 當(dāng)OPEC+近六個(gè)月前聚會時(shí),情況大不相同。該組織相信,疫情后世界石油消費(fèi)的增長將繼續(xù)下去,并公布了一份逐步恢復(fù)供應(yīng)的計(jì)劃,從10月開始每月逐步增加供應(yīng),總共增加220萬桶/日的產(chǎn)量。 自7月初以來,布倫特原油期貨價(jià)格下跌了約17%,無視中東局勢(Tensions in the Middle East)持續(xù)緊張,但對中國進(jìn)口連續(xù)六個(gè)月收縮則反應(yīng)靈敏。IEA預(yù)計(jì),中國的石油需求可能已經(jīng)越過峰值。 IEA稱,隨著從內(nèi)燃機(jī)車向電動汽車(EV)的轉(zhuǎn)型加速,明年全球石油需求將增長約100萬桶/日,不到2023年的一半。并稱,這將被美國、巴西(BRA)、加拿大(CAN)和圭亞那(GUY)的新供應(yīng)激增所覆蓋,最終形成超過100萬桶/日的過剩。 >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的能源分析師馬丁·瑞特表示:“2025年,石油市場似乎將出現(xiàn)可觀的供應(yīng)過剩。” 總之,OPEC+的前景令人擔(dān)憂,甚至在特朗普引發(fā)前述雙重沖擊之前。 ▌相反情景 盡管如此,預(yù)測往往會出錯(cuò),如果石油市場繼續(xù)篤信目前主流的看跌預(yù)測,這可能意味著出現(xiàn)重大供應(yīng)中斷事件,其引發(fā)的油價(jià)反彈將非??植?。 英國石油公司(BP) 的首席執(zhí)行官穆雷·奧金克洛斯本周早些時(shí)候在一次活動上表示,全球石油需求繼續(xù)出人意料地上升,未來五到十年將強(qiáng)勁增長。 頂級商品策略師,凱雷投資集團(tuán)(Carlyle Group)能源部門首席戰(zhàn)略官杰夫·柯里表示,油價(jià)目前“正試圖為尚未到來的未來供應(yīng)過剩定價(jià)”。 他警告稱:“幾乎所有的熊市都是由需求驅(qū)動的,但是,隨著中國率先采取刺激措施,意外需求沖擊的可能性是有限的?!?/font> 還有一種可能性是,特朗普在第一任期內(nèi)重新發(fā)起“極限施壓”,以扼殺伊朗(IRN)的核計(jì)劃。 >> Rapidan Energy的總裁、前白宮能源顧問鮑勃·麥克納利表示:“如果特朗普真的全力以赴,100萬至120萬桶/日伊朗石油出口將被抹去,這將消除明年的供應(yīng)過剩。這使得OPEC+更容易實(shí)施其逐步增加供應(yīng)的計(jì)劃。” ▌內(nèi)部崩潰 但如果沒有對德黑蘭的制裁收緊,OPEC+可能需要繼續(xù)減產(chǎn)。這對幾個(gè)成員國來說將是一個(gè)挑戰(zhàn),尤其是伊拉克、俄羅斯、哈薩克斯坦(KAZ)和阿聯(lián)酋(UAE),它們一直難以或不愿意履行其減產(chǎn)配額。 阿聯(lián)酋在其他成員國減產(chǎn)期間反而增加了30萬桶/日的產(chǎn)量,因?yàn)樵搰懪飘a(chǎn)能近年來大幅增長。哈薩克斯坦沒有獲得產(chǎn)量增長的豁免,但其產(chǎn)能已經(jīng)大幅增加。 >> 摩根大通(JPMorgan)的全球大宗商品研究主管娜塔莎·卡涅娃表示,供應(yīng)過剩持續(xù)的時(shí)間越長,OPEC+成員國最終厭倦配額并重新追求自身市場份額的可能性就越大,就像他們在2014年和2020年期間所做的那樣。她說,“在2026年,增加石油產(chǎn)量可能成為一些OPEC+成員國的一個(gè)關(guān)鍵考慮因素”,屆時(shí)“市場再次結(jié)構(gòu)性重組的風(fēng)險(xiǎn)增加”。原油頻道 >>
主題:貿(mào)易戰(zhàn)前景預(yù)測 | 新聞源:Bloomberg ---END--- 做原油,為什么機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油?!
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