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原油頻道

原油策略：主要受到對俄羅斯和伊朗制裁收緊的影響油價大幅反彈，但進一步向上突破已維持近兩月波動區(qū)間似乎不太可能，預(yù)計將在強勢拋壓和獲利回吐壓制下轉(zhuǎn)向下跌

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時間：2024.12.14 23:50

隨著地緣政治沖突的加劇以及對俄羅斯(RUS)和伊朗(IRN)實施制裁的前景蓋過了對明年供應(yīng)過剩的擔(dān)憂，石油價格上漲。

截至周五收盤，WTI原油主力1月合約上漲1.53%，至71.06美元；本周有四個交易日錄得上漲，周漲幅擴大至5.84%。

油價三周來首次上漲 _By Bloomberg

對伊朗和俄羅斯的制裁收緊。美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)挑選的國家安全顧問邁克·沃爾茨本周表示，要恢復(fù)對伊朗的“極限施壓”。他說：“你會看到對伊朗立場發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變。我們必須限制他們的現(xiàn)金收入，我們必須限制他們的石油出口，我們必須回到極限施壓（戰(zhàn)略）”。

另一方面，伊朗新總統(tǒng)實際上試圖積極緩和與西方尤其是與美國(US)的關(guān)系，妄想美國能夠解除禁運，以穩(wěn)定國內(nèi)局面 - - 須知，巴沙爾·阿薩德的垮臺對伊朗最高當(dāng)局構(gòu)成極大沖擊。

更有趣的是，特朗普的評論構(gòu)成對第一點的反動，他說：“我們不想傷害伊朗，但他們不能擁有核武器?！庇^察人士表示，這種表述并不荒唐，相反，他實際上對伊朗一點興趣都沒有，但伊朗是以色列(ISR)的終極興趣。

拜登政府(Joe Bide)正在考慮對俄羅斯石油貿(mào)易實施新的制裁。美國財政部長耶倫(Janet Yel-len)本周表示，全球石油市場疲軟可能會為進一步打擊俄羅斯能源行業(yè)創(chuàng)造機會。

與此同時，歐盟(EU)已初步支持對俄羅斯的第15輪制裁 ，主要針對其油輪船隊。美國正考慮采取此舉。

地緣政治局勢隨時可能升級。《以色列時報》的一篇報道稱，以色列軍方將敘利亞(SYR)巴沙爾·阿薩德的倒臺視為對伊朗發(fā)動打擊的機會。該報告援引未透露姓名的軍方官員的話稱，以色列繼續(xù)在該國發(fā)動攻勢。

阿聯(lián)酋罕見地展現(xiàn)合作姿態(tài)。而阿聯(lián)酋(UAE)削減了明年年初對亞洲客戶的出口配額，這也支撐了價格，此舉表明一個OPEC+中長期對生產(chǎn)配額較低最為不滿的核心成員國，也開始采取行動表明其將嚴(yán)格遵守減產(chǎn)協(xié)議。

部分市場指標(biāo)顯示轉(zhuǎn)向看漲。隨著供應(yīng)的地緣政治風(fēng)險不斷上升，期權(quán)交易員正在為價格飆升部署頭寸。布倫特看漲期權(quán)費用三周來首次超過看跌期權(quán)。隱含波動率也大幅攀升。

中國宏觀經(jīng)濟前景有所改善。在需求方面，中國(CN)高層官員明確表示明年將增加財政赤字并提振消費，使市場參與者對中國需求疲軟的擔(dān)憂有所減弱。

>> DWS Investment Management的大宗商品主管兼投資組合經(jīng)理孔大偉表示：“中國經(jīng)濟需要付出很多努力才能復(fù)蘇，雖然迄今為止發(fā)布的措辭確實表明了潛在的積極步驟，但我們?nèi)猿种?jǐn)慎的看法。”

三大機構(gòu)月報觀點構(gòu)成和諧。盡管如此，自10月中旬以來，價格一直保持在大約6美元的范圍內(nèi)波動，2025年市場的前景變得更加不利。國際能源署(IEA)周四表示，2025年全球石油市場將面臨供應(yīng)過剩，而美國能源信息署(EIA)本周的展望顯示，明年市場將大致保持平衡。

>> Bok Financial Securities的高級副總裁丹尼斯·基斯勒表示：“OPEC+對需求下降的預(yù)測被輕視了，因為這似乎更多的是他們不提高產(chǎn)量的‘理由’。”他的意思是，只是配合OPEC+新決議，而不一定是認為需求增長重大放緩。

>> Raymond James的分析師帕維爾·莫爾恰諾夫表示：“OPEC+的戰(zhàn)略是推動供應(yīng)不確定性的關(guān)鍵變量之一。每當(dāng)OPEC+決定恢復(fù)供應(yīng)時，供應(yīng)過剩的風(fēng)險就會變得明顯。這（OPEC+逐步恢復(fù)供應(yīng)）可能更像是2026年的故事，而不是2025年的故事。但它最終一定會發(fā)生。”

>> 瑞穗證券(Mizuho Securities)的能源期貨主管羅伯特·雅格表示：“我們正在石油中游泳，而且會持續(xù)一段時間。堅挺的現(xiàn)貨市場和對俄羅斯實施新制裁的可能性使一些交易員能夠保持看漲姿態(tài)?！?/font>