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原油頻道持倉分析：技術(shù)突破推動投機(jī)機(jī)構(gòu)加速面向特朗普兩大政策風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整頭寸定位，WTI凈多頭頭寸創(chuàng)五個月新高 |
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 編輯：曹雪麗 發(fā)布時(shí)間：2025.1.7 03:38 2025年初，隨著技術(shù)信號促使算法交易員平倉空頭頭寸，以及對沖基金針對特朗普(Donald Trump)第二任期內(nèi)可能實(shí)施的制裁措施和引發(fā)通脹進(jìn)行布局，機(jī)構(gòu)投機(jī)者的石油的看多情緒指標(biāo)達(dá)到去年8月以來的最高水平。 美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示，上周，投機(jī)機(jī)構(gòu)持有的WTI凈多頭頭寸增至24.7萬張，過去三周累計(jì)增幅達(dá)41%。同期，空頭頭寸降幅達(dá)33%。 在上周原油價(jià)格突破100日移動平均線后，算法交易員成為這一趨勢的主要推動者之一，促使各基金轉(zhuǎn)向看多立場。對于更關(guān)注基本面的交易員來說，特朗普對伊朗(IRN)的強(qiáng)硬立場使得他們不愿持有空頭頭寸，而且特朗普的廣泛和大幅加征關(guān)稅的政策可能引發(fā)通脹，促使資金管理人利用旗艦商品的多頭押注來進(jìn)行對沖。 >> Bok Financial Securities的高級副總裁丹尼斯·基斯勒表示：“基本面確實(shí)指向供應(yīng)趨緊。美國(US)二疊紀(jì)盆地的產(chǎn)量接近峰值、中國(CN)需求不太可能進(jìn)一步惡化、俄克拉荷馬州庫欣的石油庫存處于季節(jié)性低位，以及在特朗普預(yù)期的政策變化前進(jìn)行布局等因素都支撐這一觀點(diǎn)。”
多頭增加而空頭減少推動凈多頭頭寸持續(xù)攀升 _By Bloomberg 現(xiàn)貨石油市場依然強(qiáng)勁，WTI和布倫特原油期貨均呈現(xiàn)出現(xiàn)貨溢價(jià)(Backwardation)，這表明近期供應(yīng)緊張，并且投資者在將合約逐月展期時(shí)能夠獲利。 >> 太平洋投資管理公司(PIMCO)的大宗商品投資組合管理團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人格雷格·沙雷諾表示：“油價(jià)大致處于我們預(yù)期的水平，但它具有正向套利空間這一事實(shí)，使得它成為一種更容易用來對沖各種潛在風(fēng)險(xiǎn)（無論是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)還是通脹風(fēng)險(xiǎn)）的工具?！?/font> 這種看多傾向是在經(jīng)歷了一年極端看空定位之后形成的。9月，由于有跡象顯示美國和中國需求疲軟，且市場對2025年供應(yīng)過剩的預(yù)期增強(qiáng)，資金管理公司持有的布倫特原油凈頭寸十多年來首次出現(xiàn)凈空頭狀態(tài)。投資者對WTI原油仍總體看多，但將多頭頭寸降至了自2月以來的最低水平。 此后，盡管市場仍預(yù)期今年會供應(yīng)過剩且中國消費(fèi)信號喜憂參半，但從那時(shí)起，雖然資金管理公司對布倫特原油的看多情緒穩(wěn)步增強(qiáng)，但WTI原油的多頭頭寸直到上個月開始反彈時(shí)才實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性恢復(fù)。WTI原油期貨價(jià)格現(xiàn)已從9月低點(diǎn)反彈超過10%，其中大部分漲幅出現(xiàn)在過去一個月。 在技術(shù)指標(biāo)顯示漲幅有些過頭后，原油價(jià)格在周一出現(xiàn)回調(diào)，此前曾連續(xù)五個交易日上漲。 >> 道明證券(TD Securities)的大宗商品策略師丹尼爾·加利表示：“市場展現(xiàn)出了在沒有來自東方國家強(qiáng)勁需求側(cè)助力的情況下實(shí)現(xiàn)自我平衡的能力。” 不過，原油期貨的反彈依賴于OPEC+限制復(fù)產(chǎn)，而且對非OPEC國家供應(yīng)增加以及中國需求疲軟的預(yù)期依然根深蒂固。其他看空的可能性包括特朗普推動美國石油公司增加產(chǎn)量，以及他承諾的關(guān)稅舉措可能給全球石油需求帶來壓力。 >> DWS Investment Management的大宗商品部門負(fù)責(zé)人達(dá)維·孔表示：“目前還不清楚特朗普政府將會采取什么舉措。最有可能的情況是，隨著市場調(diào)整看法，我們將會經(jīng)歷一段波動期。”原油頻道 >>
主題：CFTC原油持倉數(shù)據(jù)分析 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 做原油，為什么機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
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