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原油頻道分析：隨著汽柴油需求提前達(dá)到峰值，中國龐大的煉油行業(yè)面臨洗牌 |
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 編輯：曹雪麗 發(fā)布時間：2025.1.17 18:50 未來十年，中國(CN)高達(dá)10%的煉油產(chǎn)能可能面臨關(guān)閉。這是因為中國汽柴油的需求峰值比預(yù)期來得更早，供過于求擠壓了利潤空間，同時政府旨在消除低效產(chǎn)能的舉措，也對老舊和小型煉油廠構(gòu)成壓力。 業(yè)內(nèi)人士和分析師表示，即將上任的特朗普(Donald Trump)可能會加大對俄羅斯(RUS)和伊朗(IRN)的制裁力度，這將導(dǎo)致中國煉油業(yè)的虧損面擴(kuò)大，因為中國一些煉油廠大量使用這兩個國家的石油，制裁收緊之后需要尋求成本高得多的替代品。 中國煉油業(yè)在過去三十年為滿足快速增長的需求而不斷擴(kuò)張，隨之而來的是產(chǎn)能過剩，不過，由于該產(chǎn)業(yè)解決了大量的就業(yè)，關(guān)閉煉油廠阻力巨大，即便低效和虧損的煉油廠也是如此。 現(xiàn)在，隨著中國乘用車的快速電動化，對汽油的需求銳減，一些實力最弱的煉油廠已經(jīng)難以為繼，倒閉似乎無法避免。 這種變化對全球石油市場影響巨大。中國原油進(jìn)口占全球消費總量的11%，2024年中國原油進(jìn)口量下降了1.9%，這是過去二十年中除新冠疫情期間外唯一一次下降。 去年煉油廠產(chǎn)量也罕見下滑。 開工率低是該行業(yè)陷入困境最明顯的標(biāo)志。Wood Mackenzie估計，2024年中國煉油廠的開工率僅為75.5%，是2019年以來第二低的水平，且遠(yuǎn)低于美國(US)煉油廠90%以上的開工率。 處境最艱難的是被稱為“地?zé)挕钡莫毩?茶壺?zé)捰蛷S(China Teapot)，它們大多位于中國東部的山東省，占行業(yè)產(chǎn)能的四分之一。據(jù)一家中國咨詢機構(gòu)的數(shù)據(jù)，去年它們的開工率僅為54%，是2017年以來除新冠疫情期間外的最低水平。 2023年，政府承諾到2025年將全國煉油產(chǎn)能上限控制在2000萬桶/日，僅略高于目前的1900萬桶/日的水平，并表示要淘汰最小的煉油廠，這實際上是向?qū)嵙^弱的煉油廠發(fā)出了警告。 業(yè)內(nèi)人士表示，自2019年以來，四家大型民營煉油廠相繼投產(chǎn)，其產(chǎn)能合計占中國煉油產(chǎn)能的10%，這使得小型煉油廠變得可有可無。 此外，自2021年起，中國政府開始追討?yīng)毩捰蛷S的欠稅，這進(jìn)一步增加了它們的經(jīng)營挑戰(zhàn)。 行業(yè)高管表示，小型煉油廠，尤其是那些不符合中國政府原油進(jìn)口配額標(biāo)準(zhǔn)，只能依靠加工進(jìn)口燃料油維持運營的工廠，由于2025年新的關(guān)稅和稅收政策將推高成本，它們將面臨更大的挑戰(zhàn)。 兩位高管補充說，這些工廠的總加工能力超過40萬桶/日。 幾家獨立煉油廠的高級管理人員和一位分析師估計，在420萬至500萬桶/日的地?zé)挳a(chǎn)能中，約15至20家獨立煉油廠，大致占其中一半的產(chǎn)能，可能在未來十年或更長時間內(nèi)承受住壓力。 卓創(chuàng)資訊的高級研究員王趙表示：“那些具備規(guī)模且與化工生產(chǎn)一體化、有土地用于擴(kuò)張并且擁有管道和碼頭等基礎(chǔ)設(shè)施的企業(yè)，能夠在長期內(nèi)維持運營?！?/font> Wood Mackenzie預(yù)測，2023年至2028年間，將有110萬桶/日的產(chǎn)能關(guān)閉，占國家設(shè)定產(chǎn)能上限的5.5%，到2050年還將有120萬桶/日的產(chǎn)能關(guān)閉。 ▌關(guān)鍵的2025年 去年，隸屬于國有中化集團(tuán)的三家山東煉油廠因巨額欠稅面臨破產(chǎn)，并被無限期關(guān)閉。 Facts Global Energy的中國分析師耿淼表示，即便中化集團(tuán)設(shè)法重新開業(yè)，這些工廠也將處于成本劣勢，因為出于對制裁的擔(dān)憂，中化集團(tuán)避免采購來自伊朗、委內(nèi)瑞拉(VEN)或俄羅斯的折扣原油。 據(jù)路透社(Reuters)報道，為應(yīng)對利潤率不斷惡化的情況，許多地?zé)拸S幾乎完全轉(zhuǎn)向采購折扣原油，尤其是來自伊朗的原油。 然而，即將上任的特朗普領(lǐng)導(dǎo)下的美國政府可能會強化對伊朗石油的制裁，而伊朗石油占中國進(jìn)口量的10%以上，這可能會導(dǎo)致地?zé)拸S的成本飆升。 中國山東港口集團(tuán)突然禁止美國制裁的油輪?？?，這已經(jīng)震動了航運市場并推高了油價。 山東的貿(mào)易商表示，2025年對山東的煉油廠來說將格外艱難，因為投資200億美元的裕龍石化工廠將在未來幾個月啟動其第二個20萬桶/日的原油加工裝置，這將加劇供應(yīng)過剩的。 地方政府已經(jīng)在推動一些行業(yè)整合。 為了給山東省的重點項目裕龍石化工廠讓路，山東省政府在2022年底前關(guān)閉了10家小型煉油廠，總產(chǎn)能約為54萬桶/日。 此外，在2021-2022年的全國調(diào)查中，中國政府取消了五家煉油廠的進(jìn)口配額，這導(dǎo)致2022年中國原油進(jìn)口量出現(xiàn)二十年來的首次年度下降。 與此同時，國有煉油廠正在轉(zhuǎn)向高端化工投資。中國石油今年將關(guān)閉大連一座41萬桶/日產(chǎn)能的煉油廠，并新建一座規(guī)模較小、專注于石化產(chǎn)品的工廠取而代之。 同樣，F(xiàn)GE的耿淼和一位不愿具名的中石化貿(mào)易商表示，煉油巨頭中國石油化工集團(tuán)公司(Sinopec)最終將不得不關(guān)閉東部省份那些以生產(chǎn)燃料為主的老舊工廠，因為這些地區(qū)的電動汽車普及率較高。 當(dāng)被問及關(guān)閉工廠的可能性時，中石化沒有立即回應(yīng)。 一位在山東一家地?zé)拸S工作了16年的高級原油采購經(jīng)理表示，由于所在工廠的原油進(jìn)口配額被取消，目前開工率僅為20%，且近18個月來一直在虧損，他一直在尋找新工作。 這位不愿透露姓名和工作地點的人士表示：“在經(jīng)歷了極其艱難的2023年和2024年后，我們已瀕臨倒閉。但在這個行業(yè)找份新工作并不容易?！?/font>原油頻道 >>
主題：中國煉油業(yè)前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 做原油，為什么機構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
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