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原油頻道

分析:隨著汽柴油需求提前達(dá)到峰值,中國龐大的煉油行業(yè)面臨洗牌


要點(diǎn):

?  未來十年,中國(CN)高達(dá)10%的煉油產(chǎn)能可能面臨關(guān)閉。這是因?yàn)橹袊裼偷男枨蠓逯当阮A(yù)期來得更早以及政府旨在消除低效產(chǎn)能的舉措 。

?  業(yè)內(nèi)人士和分析師表示,即將上任的特朗普(Donald Trump)可能會(huì)加大對俄羅斯(RUS)和伊朗(IRN)的制裁力度,這將導(dǎo)致中國煉油業(yè)的虧損面擴(kuò)大 。

?  Wood Mackenzie估計(jì),2024年中國煉油廠的開工率僅為75.5%,是2019年以來第二低的水平,且遠(yuǎn)低于美國(US)煉油廠90%以上的開工率。

   

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 原油頻道編輯曹雪麗 | 市場矩陣 | 原創(chuàng)內(nèi)容

編輯:曹雪麗  發(fā)布時(shí)間:2025.1.17 18:50

未來十年,中國(CN)高達(dá)10%的煉油產(chǎn)能可能面臨關(guān)閉。這是因?yàn)橹袊裼偷男枨蠓逯当阮A(yù)期來得更早,供過于求擠壓了利潤空間,同時(shí)政府旨在消除低效產(chǎn)能的舉措,也對老舊和小型煉油廠構(gòu)成壓力。

業(yè)內(nèi)人士和分析師表示,即將上任的特朗普(Donald Trump)可能會(huì)加大對俄羅斯(RUS)和伊朗(IRN)的制裁力度,這將導(dǎo)致中國煉油業(yè)的虧損面擴(kuò)大,因?yàn)橹袊恍捰蛷S大量使用這兩個(gè)國家的石油,制裁收緊之后需要尋求成本高得多的替代品。

中國煉油業(yè)在過去三十年為滿足快速增長的需求而不斷擴(kuò)張,隨之而來的是產(chǎn)能過剩,不過,由于該產(chǎn)業(yè)解決了大量的就業(yè),關(guān)閉煉油廠阻力巨大,即便低效和虧損的煉油廠也是如此。

現(xiàn)在,隨著中國乘用車的快速電動(dòng)化,對汽油的需求銳減,一些實(shí)力最弱的煉油廠已經(jīng)難以為繼,倒閉似乎無法避免。

這種變化對全球石油市場影響巨大。中國原油進(jìn)口占全球消費(fèi)總量的11%,2024年中國原油進(jìn)口量下降了1.9%,這是過去二十年中除新冠疫情期間外唯一一次下降。

去年煉油廠產(chǎn)量也罕見下滑。

開工率低是該行業(yè)陷入困境最明顯的標(biāo)志。Wood Mackenzie估計(jì),2024年中國煉油廠的開工率僅為75.5%,是2019年以來第二低的水平,且遠(yuǎn)低于美國(US)煉油廠90%以上的開工率。

處境最艱難的是被稱為“地?zé)挕钡莫?dú)立/茶壺?zé)捰蛷S(China Teapot),它們大多位于中國東部的山東省,占行業(yè)產(chǎn)能的四分之一。據(jù)一家中國咨詢機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù),去年它們的開工率僅為54%,是2017年以來除新冠疫情期間外的最低水平。

2023年,政府承諾到2025年將全國煉油產(chǎn)能上限控制在2000萬桶/日,僅略高于目前的1900萬桶/日的水平,并表示要淘汰最小的煉油廠,這實(shí)際上是向?qū)嵙^弱的煉油廠發(fā)出了警告。

業(yè)內(nèi)人士表示,自2019年以來,四家大型民營煉油廠相繼投產(chǎn),其產(chǎn)能合計(jì)占中國煉油產(chǎn)能的10%,這使得小型煉油廠變得可有可無。

此外,自2021年起,中國政府開始追討?yīng)毩捰蛷S的欠稅,這進(jìn)一步增加了它們的經(jīng)營挑戰(zhàn)。

行業(yè)高管表示,小型煉油廠,尤其是那些不符合中國政府原油進(jìn)口配額標(biāo)準(zhǔn),只能依靠加工進(jìn)口燃料油維持運(yùn)營的工廠,由于2025年新的關(guān)稅和稅收政策將推高成本,它們將面臨更大的挑戰(zhàn)。

兩位高管補(bǔ)充說,這些工廠的總加工能力超過40萬桶/日。

幾家獨(dú)立煉油廠的高級管理人員和一位分析師估計(jì),在420萬至500萬桶/日的地?zé)挳a(chǎn)能中,約15至20家獨(dú)立煉油廠,大致占其中一半的產(chǎn)能,可能在未來十年或更長時(shí)間內(nèi)承受住壓力。

卓創(chuàng)資訊的高級研究員王趙表示:“那些具備規(guī)模且與化工生產(chǎn)一體化、有土地用于擴(kuò)張并且擁有管道和碼頭等基礎(chǔ)設(shè)施的企業(yè),能夠在長期內(nèi)維持運(yùn)營?!?/font>

Wood Mackenzie預(yù)測,2023年至2028年間,將有110萬桶/日的產(chǎn)能關(guān)閉,占國家設(shè)定產(chǎn)能上限的5.5%,到2050年還將有120萬桶/日的產(chǎn)能關(guān)閉。

關(guān)鍵的2025年

去年,隸屬于國有中化集團(tuán)的三家山東煉油廠因巨額欠稅面臨破產(chǎn),并被無限期關(guān)閉。

Facts Global Energy的中國分析師耿淼表示,即便中化集團(tuán)設(shè)法重新開業(yè),這些工廠也將處于成本劣勢,因?yàn)槌鲇趯χ撇玫膿?dān)憂,中化集團(tuán)避免采購來自伊朗、委內(nèi)瑞拉(VEN)或俄羅斯的折扣原油。

據(jù)路透社(Reuters)報(bào)道,為應(yīng)對利潤率不斷惡化的情況,許多地?zé)拸S幾乎完全轉(zhuǎn)向采購折扣原油,尤其是來自伊朗的原油。

然而,即將上任的特朗普領(lǐng)導(dǎo)下的美國政府可能會(huì)強(qiáng)化對伊朗石油的制裁,而伊朗石油占中國進(jìn)口量的10%以上,這可能會(huì)導(dǎo)致地?zé)拸S的成本飆升。

中國山東港口集團(tuán)突然禁止美國制裁的油輪??浚@已經(jīng)震動(dòng)了航運(yùn)市場并推高了油價(jià)。

山東的貿(mào)易商表示,2025年對山東的煉油廠來說將格外艱難,因?yàn)橥顿Y200億美元的裕龍石化工廠將在未來幾個(gè)月啟動(dòng)其第二個(gè)20萬桶/日的原油加工裝置,這將加劇供應(yīng)過剩的。

地方政府已經(jīng)在推動(dòng)一些行業(yè)整合。

為了給山東省的重點(diǎn)項(xiàng)目裕龍石化工廠讓路,山東省政府在2022年底前關(guān)閉了10家小型煉油廠,總產(chǎn)能約為54萬桶/日。

此外,在2021-2022年的全國調(diào)查中,中國政府取消了五家煉油廠的進(jìn)口配額,這導(dǎo)致2022年中國原油進(jìn)口量出現(xiàn)二十年來的首次年度下降。

與此同時(shí),國有煉油廠正在轉(zhuǎn)向高端化工投資。中國石油今年將關(guān)閉大連一座41萬桶/日產(chǎn)能的煉油廠,并新建一座規(guī)模較小、專注于石化產(chǎn)品的工廠取而代之。

同樣,F(xiàn)GE的耿淼和一位不愿具名的中石化貿(mào)易商表示,煉油巨頭中國石油化工集團(tuán)公司(Sinopec)最終將不得不關(guān)閉東部省份那些以生產(chǎn)燃料為主的老舊工廠,因?yàn)檫@些地區(qū)的電動(dòng)汽車普及率較高。

當(dāng)被問及關(guān)閉工廠的可能性時(shí),中石化沒有立即回應(yīng)。

一位在山東一家地?zé)拸S工作了16年的高級原油采購經(jīng)理表示,由于所在工廠的原油進(jìn)口配額被取消,目前開工率僅為20%,且近18個(gè)月來一直在虧損,他一直在尋找新工作。

這位不愿透露姓名和工作地點(diǎn)的人士表示:“在經(jīng)歷了極其艱難的2023年和2024年后,我們已瀕臨倒閉。但在這個(gè)行業(yè)找份新工作并不容易?!?/font>原油頻道 >>

 


主題:中國煉油業(yè)前景展望  | 新聞源:Bloomberg


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