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英鎊頻道

英格蘭銀行政策會(huì)議預(yù)覽：央行準(zhǔn)備降息，并可能暗示未來(lái)更多舉措

　　

 

編輯：孟曉明  發(fā)布時(shí)間：2025.1.31 15:23

英國(guó)央行(BoE)下周可能會(huì)降息，屆時(shí)隨著經(jīng)濟(jì)陷入停滯，央行或許還會(huì)促使投資者預(yù)期未來(lái)降息速度將比目前預(yù)測(cè)的更快。

路透社(Reuters)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致預(yù)計(jì)，2月6日英國(guó)央行將把基準(zhǔn)利率從4.75%下調(diào)至4.5%，同時(shí)還將更新其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹預(yù)測(cè)。投資者認(rèn)為下周降息的可能性近90%。

自英國(guó)央行11月發(fā)布上一次預(yù)測(cè)以來(lái)，英國(guó)(GBR)經(jīng)濟(jì)停滯不前，且利率制定者最為關(guān)注的通脹指標(biāo)上月有所下降，不過(guò)工資增長(zhǎng)卻意外加速。

鑒于這些數(shù)據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景傳遞出復(fù)雜信號(hào)，投資者將對(duì)貨幣政策委員會(huì)成員觀(guān)點(diǎn)的任何變化高度敏感。去年12月，6名成員投票維持利率不變，3名成員支持降息25個(gè)基點(diǎn)。

利率制定者可能會(huì)就通脹前景的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題提前給出指引：雇主將如何應(yīng)對(duì)政府10月30日的預(yù)算案，該預(yù)算案規(guī)定從4月起大幅提高工資稅。

截至發(fā)稿時(shí)，金融市場(chǎng)預(yù)計(jì)英國(guó)央行今年將有近三次25個(gè)基點(diǎn)的降息，而1月初英國(guó)國(guó)債收益率短暫大幅飆升時(shí)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)的降息次數(shù)還不到兩次。

▌內(nèi)外部條件的變化

受美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)就職前美國(guó)(US)利率預(yù)期轉(zhuǎn)變以及對(duì)英國(guó)公共財(cái)政擔(dān)憂(yōu)的影響，債券拋售迫使英國(guó)財(cái)政大臣瑞秋·里夫斯表示，如有必要，她將采取行動(dòng)以符合財(cái)政規(guī)則。

她或許期待英國(guó)央行轉(zhuǎn)向鴿派立場(chǎng)。自預(yù)算案公布以來(lái)，政府借貸成本上升，這可能使她難以達(dá)成財(cái)政規(guī)則目標(biāo)，可能需要通過(guò)增稅或削減開(kāi)支來(lái)重回正軌。

市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行降息的預(yù)期幅度，或許并不符合貨幣政策委員會(huì)成員的心意，部分成員可能會(huì)強(qiáng)調(diào)疲軟經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，以及歐元區(qū)不斷惡化的前景。

自2024年年中以來(lái)，歐洲央行已降息四次，而英國(guó)央行僅降息兩次，且歐洲央行周四幾乎肯定會(huì)進(jìn)行第五次降息。

>> 荷蘭合作銀行(Rabobank)的外匯策略主管簡(jiǎn)·福利表示：“盡管預(yù)計(jì)英國(guó)央行發(fā)表的鴿派聲明短期內(nèi)會(huì)使英鎊承壓，但也會(huì)給投資者和商界帶來(lái)一定安慰?！?/font>