在英國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟的原因方面，貨幣政策委員會(huì)內(nèi)部出現(xiàn)了更大的分歧。英國(guó)央行上周將2025年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)了一半，至0.75%，這對(duì)財(cái)政大臣瑞秋·里夫斯來(lái)說(shuō)是一個(gè)打擊，她因提高企業(yè)稅收而受到雇主們的批評(píng)。

雖然上周貨幣政策委員會(huì)的七名成員支持將英國(guó)央行的基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，但另外兩名成員則呼吁更大幅度地將利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，他們認(rèn)為需求下滑是2024年大部分時(shí)間產(chǎn)出停滯不前的原因。

皮爾表示，他認(rèn)為主要問(wèn)題在于供給方面 - - 反映了經(jīng)濟(jì)中的長(zhǎng)期通貨膨脹趨勢(shì)，從勞動(dòng)力短缺、商業(yè)投資疲軟到英國(guó)脫歐、能源價(jià)格以及疫情的影響等 - - 這些問(wèn)題無(wú)法通過(guò)大幅降息來(lái)刺激需求得到解決。

然而，有跡象表明招聘速度正在放緩，這將降低今年預(yù)期的通貨膨脹上升導(dǎo)致要求增加工資進(jìn)而引發(fā)通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。

這與英國(guó)央行上一次預(yù)測(cè)通貨膨脹在2021年年中適度上升時(shí)的情況形成了對(duì)比，當(dāng)時(shí)英國(guó)緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng)因2022年烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)能源價(jià)格造成的巨大影響而加劇。

皮爾說(shuō)：“就這一通貨膨脹上升階段是否容易引發(fā)第二輪影響而言，目前的環(huán)境可能相對(duì)不那么令人擔(dān)憂，至少相對(duì)來(lái)說(shuō)是這樣。”

然而，工資數(shù)據(jù)并不能完全讓人放心。接受英國(guó)央行調(diào)查的雇主預(yù)計(jì)今年平均將把工資提高3.7% - - 低于2024年的5.3%，但高于皮爾認(rèn)為與2%的通貨膨脹率相適應(yīng)的水平。

他說(shuō)：“我不確定3.7%就足夠了?！彼€補(bǔ)充說(shuō)，這一數(shù)字處于幾個(gè)月前雇主們預(yù)計(jì)的2%至4%范圍的上限。

當(dāng)被問(wèn)及美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)提議對(duì)貿(mào)易伙伴征收關(guān)稅的問(wèn)題時(shí)，皮爾表示，這些關(guān)稅不會(huì)自動(dòng)導(dǎo)致更高的通貨膨脹，但可能會(huì)產(chǎn)生“相當(dāng)大的影響”，尤其是從長(zhǎng)期來(lái)看。

皮爾說(shuō)：“如果對(duì)國(guó)際貿(mào)易體系的破壞給全球趨勢(shì)增長(zhǎng)或英國(guó)的潛在增長(zhǎng)帶來(lái)壓力 - - 在我看來(lái)這兩種情況都有可能發(fā)生 - - 這就給貨幣政策帶來(lái)了艱難的權(quán)衡，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能會(huì)持續(xù)低迷，而價(jià)格壓力卻仍在經(jīng)濟(jì)體系中存在。”英鎊頻道 >>

主題：皮爾講話解讀  | 新聞源：Bloomberg

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