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人民幣頻道前瞻：信貸惡化或迫使財政加速開支、央行提前降準降息 |
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 編輯：皮皮蝦 發(fā)布時間：2024.05.13 15:50 中國(CHN)令人震驚的信貸緊縮加大了政府加快支出、央行(PBoC)提前放松貨幣政策的壓力。 上個月，最廣泛的信貸指標 - - 總?cè)谫Y額出現(xiàn)了近20年來的首次下降。周一，政府表示準備加快支出。財政部(MOF)表示，將于周五開始出售第一批1萬億元人民幣(1380億美元)的超長期特別債券，籌集可用于基礎設施投資的資金。 同時，分析師預計，中國人民銀行將在未來幾周大幅下調(diào)存款準備金率(RRR)；隨后，將擇機降息，盡管此舉將加大人民幣貶值壓力。 >> Everbright Securities的分析師高瑞東表示：“貨幣供應增長放緩，這種情況已經(jīng)持續(xù)很長一段時間了，原因是需求不足、市場信心疲軟和金融資源閑置。第二季度仍然是下調(diào)RRR和利率的窗口?！?/font> >> 渣打銀行(Standard Chartered)的中國宏觀策略主管貝基·劉表示 ，中國人民銀行現(xiàn)在可能已經(jīng)準備好采取行動。她說：“無論美聯(lián)儲(Fed)如何，近期內(nèi)進一步放松貨幣政策的可能性都在上升。財政部出售債券時可能會宣布降準。” 澳新銀行(ANZ)預測，本月可能降準，降息則要等到人民幣貶值壓力得到緩解時。高盛 集團(Goldman Sachs)預計第二季度RRR將下調(diào)25個基點。
工業(yè)信貸增長遠高于工業(yè)投資的增速 _By Bloomberg 然而，央行面臨的問題可能是流動性陷阱(Pushing On A Atring) - - 當家庭或企業(yè)受到資產(chǎn)價格暴跌的打擊，根本不想承擔債務時，很難通過較低的利率刺激更多的借貸。 周末公布的數(shù)據(jù)顯示，家庭中長期貸款 - - 主要是抵押貸款 - - 收縮幅度創(chuàng)下歷史新高；這意味著提前還貸多余新放出的貸款。而衡量企業(yè)投資意愿的中長期貸款也較上年同期有所下降。而中國人民銀行在其最新的貨幣政策報告中表示，即使信貸增長放緩，也足以支持經(jīng)濟增長。
3月的進出口均好于預期，這可能是唯一還在擴張的引擎 _By Bloomberg >> 麥格理集團(Macquarie Group)的中國經(jīng)濟學家主管拉里·胡表示：“盡管4月的信貸數(shù)據(jù)令人失望，但這并沒有反映出經(jīng)濟中基本需求的急劇惡化。政策制定者將繼續(xù)依靠出口以及新能源相關(guān)投資來推動經(jīng)濟增長。”人民幣頻道 >>
主題：中國社融數(shù)據(jù)解讀-中國央行貨幣政策展望-經(jīng)濟前景展望 | 新聞源：Bloomberg ---END---
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