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人民幣頻道MLF操作解讀：央行維持利率不變，凈回籠1.15萬億資金 |
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 編輯：皮皮蝦 發(fā)布時(shí)間：2024.12.25 09:50 中國(guó)(CN)如預(yù)期沒有下調(diào)中期基準(zhǔn)利率，并從市場(chǎng)大舉抽走流動(dòng)性，此舉可能旨在保留政策空間以應(yīng)對(duì)特朗普(Donald Trump)的不利沖擊。 中國(guó)人民銀行(PBoC)在1年期中期借貸便利(MLF)操作中，將利率穩(wěn)定在2%，彭博社(Bloomb-erg)調(diào)查的10位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中有9位預(yù)計(jì)將如此。同時(shí)，央行還凈回籠了1.15萬億元人民幣（1580億美元），這是2014年以來的最高水平，并且是連續(xù)第五個(gè)月凈回籠。 本月早些時(shí)候，政策制定者承諾采取“適度寬松”的貨幣政策 - - 這是大約14年來的首次立場(chǎng)轉(zhuǎn)變 - - 以及“更積極”的財(cái)政工具來提振經(jīng)濟(jì)。但到目前為止，他們還沒有宣布任何具體的刺激措施，在當(dāng)選總統(tǒng)特朗普采取行動(dòng)前保持引而不發(fā)的姿態(tài)。 >> 中信證券(Citic Securities)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示：“MLF利率維穩(wěn)符合預(yù)期，我們預(yù)測(cè)2025年將降息40-50個(gè)基點(diǎn)。流動(dòng)性撤出也增加了下調(diào)存款準(zhǔn)備金率(RRR)的可能性，可能最快在年底?！?/font> 近幾個(gè)月來，央行的一系列舉措實(shí)際上表明，MLF利率不再是政策利率，取而代之的是7天逆回購(gòu)利率(7DRR)。自9月底降息20個(gè)基點(diǎn)以來，后者一直保持不變。 盡管抽走巨量流動(dòng)性，但這可能不構(gòu)成問題。上個(gè)月，央行通過買斷式逆回購(gòu)?fù)斗帕?萬億的流動(dòng)性，并大舉買入了政府債券。 央行支持的金融新聞(Financial News)表示，由于市場(chǎng)流動(dòng)性充足，央行減少了通過MLF工具的流動(dòng)性注入；央行創(chuàng)建了多種其他工具，以消除波動(dòng)。 展望未來，市場(chǎng)預(yù)計(jì)中國(guó)明年將大幅降息。這種預(yù)期已使基準(zhǔn)主權(quán)債券收益率在本月創(chuàng)下歷史新低。 截至發(fā)稿時(shí)，10年期政府債券收益率下跌1個(gè)基點(diǎn)，至1.73%，接近歷史最低水平。人民幣頻道 >>
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