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人民幣頻道新戰(zhàn)線！中國央行放松管控后，離岸人民幣匯率創(chuàng)歷史新低 |
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 編輯：皮皮蝦 發(fā)布時間：2025.4.9 09:30 在美國(US)對中國(CN)商品加征104%關(guān)稅，中國放松對人民幣的嚴(yán)格管控，離岸人民幣匯率跌至歷史最低水平。 離岸人民幣兌美元匯率周二一度下跌1.1%，至7.4290，創(chuàng)下2010年離岸人民幣市場成立以來的歷史新低，周三有所回升。中國人民銀行(PBoC)周二將人民幣中間價(RMB midpoint)設(shè)定為7.2038，為2023年9月以來的最弱水平。 自特朗普總統(tǒng)(Donald Trump)11月當(dāng)選以來，人民幣匯率中間價首次突破7.20，這一水平被投資者視為官方對人民幣管理態(tài)度的軟紅線。在岸人民幣匯率在中間價上下2%的區(qū)間內(nèi)交易，因此受到中國央行更嚴(yán)格的控制。周二，在岸人民幣匯率跌至2023年9月以來的最弱水平。 >> 富國銀行(Wells Fargo)的宏觀策略和新興市場董事總經(jīng)理阿羅普·查特吉表示：“我們認(rèn)為，人民幣貶值速度將從此加快，而且中國通過匯率中間價暗示了更大的靈活性。這將是一次有管理的、持續(xù)的貶值，可能會使離岸人民幣兌美元匯率跌至7.50或更低?！?/font> 人民幣貶值被視為中國提高出口吸引力的一種選擇。由于貿(mào)易緊張局勢(Trade Tensions)，出口這一經(jīng)濟增長的關(guān)鍵引擎如今面臨更大壓力。但允許人民幣大幅貶值是一個艱難的決定，因為這可能會增加對中國經(jīng)濟的看空押注，加劇資本外流，激怒美國，并使任何貿(mào)易談判的前景變得黯淡。 對中國來說，另一方面，人為維持匯率強勢可能會抑制出口，并進一步損害本就疲軟的經(jīng)濟。此外，未來潛在的貶值壓力釋放也可能導(dǎo)致金融市場波動加劇。
中國央行下調(diào)人民幣兌美元中間價至7.2以上 _By Bloomberg >> 摩根大通(JPMorgan)的外匯分析師蒂芙尼·王表示：“中國央行的下一道防線在哪里仍是個未知數(shù)，但我們至少知道，現(xiàn)在的底線已經(jīng)提高了?！?/font> 周一，特朗普總統(tǒng)威脅稱，如果中國不取消對他已宣布的關(guān)稅的反制措施，美國將對中國額外征收50%的進口稅。此前，特朗普上周宣布了美國近百年來幅度最大的關(guān)稅調(diào)整。白宮證實，美國將推進加征關(guān)稅，總稅率將達到104%。新稅率從美國東部時間4月9日凌晨12:01起生效。 中國商務(wù)部(Mofcom)周二表示，如果美國堅持加征新關(guān)稅，中國將“戰(zhàn)斗到底”。早些時候，北京宣布了報復(fù)措施，包括對所有美國商品征收相應(yīng)關(guān)稅以及對稀土實施出口管制，這使得達成貿(mào)易協(xié)議的希望變得渺茫。 根據(jù)官方發(fā)布的中國國務(wù)院總理李強與歐盟委員會(EC)主席馮德萊恩(Ursula von der Leyen)通話內(nèi)容，李強表示，中國有充足的政策工具來“完全抵消”任何外部負(fù)面沖擊。李強批評美國的懲罰性行動是單邊主義、保護主義和經(jīng)濟脅迫。 >> Monex的外匯交易員海倫·加文表示：“中美之間針鋒相對的緊張局勢不斷升級，人民幣受到?jīng)_擊在意料之中。我們在關(guān)注人民幣是否有故意貶值的跡象，但目前似乎還沒有。” ▌貶值沖擊？ 自特朗普開啟第二任期以來，交易員們就一直在關(guān)注中國可能重新調(diào)整其匯率策略，但政策制定者多次承諾要保持人民幣穩(wěn)定，防止匯率過度波動。 在關(guān)稅上調(diào)給全球市場帶來沖擊后，投資者現(xiàn)在正從中國央行尋求新的線索，以了解其對人民幣的立場，以及中國是否會重啟貨幣寬松政策。 越來越多的分析師預(yù)測，人民幣在近期將大幅貶值，但這一觀點尚未成為市場共識。 >> Jefferies Financial Group的外匯全球主管布拉德·貝克特爾表示：“中國政府有75%的可能性讓人民幣貶值，而且如果中國央行決定這么做，很可能會大幅貶值，比如20%或30%?！?/font> 期權(quán)交易員也提高了對未來一周人民幣貶值的預(yù)期，達到2022年以來的最高水平。美元兌離岸人民幣一周風(fēng)險逆轉(zhuǎn)指標(biāo)連續(xù)五個交易日攀升，達到兩年半前的水平，當(dāng)時離岸人民幣匯率曾跌至此前的最低點。 但大多數(shù)人預(yù)計人民幣貶值幅度不會太大，因為貶值可能會加劇資本外流，并削弱投資者對中國資產(chǎn)的信心。即使看空情緒開始蔓延，中國央行也有大量工具來平抑市場波動。過去，中國央行曾運用調(diào)整外匯流動性和離岸票據(jù)發(fā)行等工具來抑制人民幣貶值。 >> 瑞穗銀行(Mizuho Bank)的首席亞洲外匯策略師張敬勤表示：“我們預(yù)計，在關(guān)稅調(diào)整后，中國央行將逐步允許人民幣匯率有更大的雙向波動彈性，以適應(yīng)市場波動，但由于資本外流風(fēng)險，人民幣大幅貶值的可能性不大。中國央行還將選擇維持外匯穩(wěn)定，以便為重啟貨幣寬松政策爭取空間。”人民幣頻道 >>
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