日本央行上一次在一年內(nèi)三次加息是在1989年。第三次加息發(fā)生在圣誕節(jié)，就在日經(jīng)225指數(shù)達到38957.44點峰值的前四天。利率從年初的2.50%降至4.25%，再加上該行對泡沫的警告，對經(jīng)濟造成了沉重壓力，并幫助刺破了投資者過度膨脹的信心。股市直到35年后的今年2月才再次達到這個水平。

2024年，植田面臨著截然不同的經(jīng)濟格局。日本不再處于成為世界最大經(jīng)濟體的任何潛在競爭中。相反，它是一個老齡化的經(jīng)濟體，試圖重建通貨膨脹、經(jīng)濟活力和增長的循環(huán)。經(jīng)過多年的政策試驗，央行行長正尋求讓央行回歸通過利率進行政策控制的正統(tǒng)方法。

自2023年4月上任以來的第一個完整年度，植田已經(jīng)在3月以17年來的首次加息結(jié)束了該銀行的大規(guī)模貨幣寬松計劃，使2024年成為具有里程碑意義的一年。

下一次加息將使日本央行的政策利率從0.25%升至0.50%，為2008年以來的最高水平。雖然與全球主要貨幣當(dāng)局的政策利率相比，這仍然很低，但在多年來一直保持-0.1%的負利率之后，這一舉措仍然代表著巨大的變化。

雖然植田出人意料地迅速走向正?；倪M程比預(yù)期的要平穩(wěn)，但也有減速帶。日本央行7月的第二次加息引發(fā)了8月初的市場崩潰，包括日經(jīng)指數(shù)有史以來最大的單日跌幅。但市場最終穩(wěn)定下來。

植田已承諾在日本央行采取下一步行動之前做好溝通工作。行長還沒有采取美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)采用的那種溝通方式，鮑威爾在評論中表示“時機已到(the time has come)”，暗示即將加息。

植田選擇了“接近(nearing)”這個詞，暗示即將采取行動，而不會把自己限制在一個精確的月份內(nèi)。

在周六發(fā)布的媒體采訪中，行長指出，他正在關(guān)注工資談判以及美國(US)經(jīng)濟可能出現(xiàn)的任何意外情況。今年春天工資談判實現(xiàn)了30年新高的加薪幅度是該行決定在3月開始加息的關(guān)鍵動力，而美國正處于政府過渡期經(jīng)濟正接近軟著陸。

隨著美國和日本先后采取行動，兩國的利差將獲縮小。截至周一，交易員們認為美聯(lián)儲(Fed)降息的可能性約為67%，日本央行加息的可能性為61%，比一個月前翻了一番。

中山表示：“如果美聯(lián)儲采取行動，而日本央行不采取行動，這可能會突顯日本央行的謹(jǐn)慎態(tài)度，并削弱日元。這也可能是混亂的根源，可能會破壞金融市場的穩(wěn)定。”

一些經(jīng)濟學(xué)家表示，政治因素可能會將日本央行的加息決定推遲到1月。暫停的一個原因是，日本首相石破茂在執(zhí)政聯(lián)盟失去多數(shù)席位，同時在10月遭受了自2009年以來最嚴(yán)重的選舉慘敗后，執(zhí)政基礎(chǔ)薄弱。

首相必須尋求與反對黨的合作，以幫助通過14萬億日元(930億美元)的額外預(yù)算，為刺激計劃提供資金。政府還需要他們的支持來編制經(jīng)常預(yù)算和進行法律修訂。

法國巴黎銀行(BNP Paribas)的經(jīng)濟學(xué)家河野龍?zhí)珊桶资浦芤辉谝环輬蟾嬷袑懙溃骸笆频膱?zhí)政聯(lián)盟在議會中沒有多數(shù)席位，這讓他處境艱難。如果石破政府不能進行適當(dāng)?shù)臏贤?，日本央行可能會決定等待，同時還要平衡其他任務(wù)?！?/font>