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日元頻道日本央行利率決定解讀：如預期加息25個基點，利率升至2008年以來最高水平 |
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 編輯：司徒嵩 發(fā)布時間：2025.1.24 11:35 日本央行(BoJ)周五加息25個基點，將政策利率上調至0.5%，使其達到2008年以來的最高水平，旨在實現(xiàn)貨幣政策正?；?。 這一舉措符合CNBC在1月15日至20日調查的預期，絕大多數(shù)經(jīng)濟學家預測會加息。 日本央行在聲明中表示，該決定以8比1的投票結果通過，董事會成員中村東洋明投反對票。 中村東洋明表示，央行應在下一次貨幣政策會議公布報告、確認企業(yè)盈利能力提升后，再做出政策調整。 決議公布后，日元兌美元匯率小幅走弱，報156.09，而日本基準股指上漲0.59%。 10年期日本國債收益率上升1.8個基點，至1.223%。 包括行長植田和男和副行長冰見野良三在內的日本央行高級官員此前已表明央行有加息意愿。 冰見野良三在1月14日在向商界領袖發(fā)表的演講中表示，日本央行將密切關注春季工資談判，并希望在2025財年看到“大幅加薪”。 T.Rowe Price Associates的多元化收益?zhèn)呗缘穆?lián)合投資組合經(jīng)理文森特·鐘在一份報告中表示，展望未來，此次加息之后將“有一系列漸進式加息，到年底政策利率可能升至1%”。 他還補充說，政策利率甚至可能超過1%，因為這更接近日本央行中性利率區(qū)間的下限。 去年9月，日本央行董事會成員田村直樹表示，中性利率(R-Star)“至少在1%左右”，盡管日本央行沒有官方的中性利率預測。 文森特·鐘指出，雖然日本(JPN)官員已表明日元波動顯著，但似乎不太可能出現(xiàn)類似于去年的大規(guī)模外匯干預。 去年7月，日元兌美元匯率觸及1986年以來的最弱水平，達到161.96。日本當局隨后證實，7月他們動用了5.53萬億日元（368億美元）來支撐日元。 2024年全年，日本共花費超過15.32萬億日元（970.6億美元）來支撐日元。 文森特·鐘表示，美國(US)本季度晚些時候通脹可能上升，再加上經(jīng)濟持續(xù)增長，這可能會對收益率構成上行壓力，從而提振美元 - - 削弱日元。 他總結道：“投資者還應考慮到，隨著貿易政策可能出現(xiàn)重大轉變，以及美聯(lián)儲(Fed)接近暫停加息，今年經(jīng)濟增長面臨的雙向風險可能比2024年更大。因此，我們預計2025年美元兌日元的實際波動率將維持在高位。” ▌機構評論 >> 三菱UFJ摩根士丹利證券公司(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities)的高級固定收益策略師大冢崇浩表示：“結果在意料之中，但日本央行上調通脹預期，似乎略顯鷹派。我們想看看植田的發(fā)言，以確認日本央行的立場?！?/font> >> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的經(jīng)濟主管約瑟夫·卡普索表示：“他們通過媒體釋放了很多可能加息的信號，我們認為他們今年可能會再次加息，或許還會加息2次。但他們可能會決定在加息之間等待一段時間……所以我們覺得他們可能會在年中再次加息?！?/font> >> AGF Investments的貨幣策略師兼固定收益聯(lián)席主管湯姆·中村表示：“如廣泛預期的那樣，加息25個基點至0.5%，但同時上調了整體通脹和核心通脹預期。我原本認為日本央行在評估中可能會更偏鴿派，但此次加息強化了市場對今年晚些時候再加息25個基點的普遍預期。市場反應應該是中性的，或許對日元略微偏多，日本國債收益率也會稍有上升。植田的新聞發(fā)布會將是關鍵……關注其對中性利率的看法，以及這將如何影響未來政策變化的節(jié)奏和幅度?！?/font> >> 野村證券(Nomura Securities)的首席宏觀策略師松澤中表示：“他們的邏輯沒變。他們距離中性利率仍有很大差距，所以做出調整很自然。從某種意義上說，這不一定是收緊政策，而是減少寬松程度。除非日本央行改變加息邏輯，甚至上調他們一直在考慮的中性利率（約1%），否則市場對未來進一步加息的定價空間不大。” >> Sompo Institute的經(jīng)濟學家小池理人表示：“植田新聞發(fā)布會的焦點將是，與12月相比，此次可用信息有哪些不同。當然，出現(xiàn)了一些新因素，比如日本央行分行行長會議以及美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的就職演講，但至少日本的工資情況變化不大。我想知道植田行長將如何解釋這一點。終端利率也是一個關注點。經(jīng)濟將按（日本央行的預測）發(fā)展，但到2025財年末，通脹是否會穩(wěn)定保持在2%以上存疑。如果商品價格通脹放緩，且未能完全傳導至服務價格，日本央行可能無法將利率上調至1%以上，而是在0.75%左右就停止加息?！?/font>日元頻道 >>
主題：日本央行利率決定解讀 | 新聞源：Bloomberg ---END---
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