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日元頻道日本央行利率決定解讀：如預(yù)期加息25個(gè)基點(diǎn)，利率升至2008年以來最高水平 |
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 編輯：司徒嵩 發(fā)布時(shí)間：2025.1.24 11:35 日本央行(BoJ)周五加息25個(gè)基點(diǎn)，將政策利率上調(diào)至0.5%，使其達(dá)到2008年以來的最高水平，旨在實(shí)現(xiàn)貨幣政策正?；?/font> 這一舉措符合CNBC在1月15日至20日調(diào)查的預(yù)期，絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)會(huì)加息。 日本央行在聲明中表示，該決定以8比1的投票結(jié)果通過，董事會(huì)成員中村東洋明投反對(duì)票。 中村東洋明表示，央行應(yīng)在下一次貨幣政策會(huì)議公布報(bào)告、確認(rèn)企業(yè)盈利能力提升后，再做出政策調(diào)整。 決議公布后，日元兌美元匯率小幅走弱，報(bào)156.09，而日本基準(zhǔn)股指上漲0.59%。 10年期日本國債收益率上升1.8個(gè)基點(diǎn)，至1.223%。 包括行長植田和男和副行長冰見野良三在內(nèi)的日本央行高級(jí)官員此前已表明央行有加息意愿。 冰見野良三在1月14日在向商界領(lǐng)袖發(fā)表的演講中表示，日本央行將密切關(guān)注春季工資談判，并希望在2025財(cái)年看到“大幅加薪”。 T.Rowe Price Associates的多元化收益?zhèn)呗缘穆?lián)合投資組合經(jīng)理文森特·鐘在一份報(bào)告中表示，展望未來，此次加息之后將“有一系列漸進(jìn)式加息，到年底政策利率可能升至1%”。 他還補(bǔ)充說，政策利率甚至可能超過1%，因?yàn)檫@更接近日本央行中性利率區(qū)間的下限。 去年9月，日本央行董事會(huì)成員田村直樹表示，中性利率(R-Star)“至少在1%左右”，盡管日本央行沒有官方的中性利率預(yù)測(cè)。 文森特·鐘指出，雖然日本(JPN)官員已表明日元波動(dòng)顯著，但似乎不太可能出現(xiàn)類似于去年的大規(guī)模外匯干預(yù)。 去年7月，日元兌美元匯率觸及1986年以來的最弱水平，達(dá)到161.96。日本當(dāng)局隨后證實(shí)，7月他們動(dòng)用了5.53萬億日元（368億美元）來支撐日元。 2024年全年，日本共花費(fèi)超過15.32萬億日元（970.6億美元）來支撐日元。 文森特·鐘表示，美國(US)本季度晚些時(shí)候通脹可能上升，再加上經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，這可能會(huì)對(duì)收益率構(gòu)成上行壓力，從而提振美元 - - 削弱日元。 他總結(jié)道：“投資者還應(yīng)考慮到，隨著貿(mào)易政策可能出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，以及美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)接近暫停加息，今年經(jīng)濟(jì)增長面臨的雙向風(fēng)險(xiǎn)可能比2024年更大。因此，我們預(yù)計(jì)2025年美元兌日元的實(shí)際波動(dòng)率將維持在高位。” ▌機(jī)構(gòu)評(píng)論 >> 三菱UFJ摩根士丹利證券公司(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities)的高級(jí)固定收益策略師大冢崇浩表示：“結(jié)果在意料之中，但日本央行上調(diào)通脹預(yù)期，似乎略顯鷹派。我們想看看植田的發(fā)言，以確認(rèn)日本央行的立場(chǎng)?！?/font> >> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的經(jīng)濟(jì)主管約瑟夫·卡普索表示：“他們通過媒體釋放了很多可能加息的信號(hào)，我們認(rèn)為他們今年可能會(huì)再次加息，或許還會(huì)加息2次。但他們可能會(huì)決定在加息之間等待一段時(shí)間……所以我們覺得他們可能會(huì)在年中再次加息。” >> AGF Investments的貨幣策略師兼固定收益聯(lián)席主管湯姆·中村表示：“如廣泛預(yù)期的那樣，加息25個(gè)基點(diǎn)至0.5%，但同時(shí)上調(diào)了整體通脹和核心通脹預(yù)期。我原本認(rèn)為日本央行在評(píng)估中可能會(huì)更偏鴿派，但此次加息強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)今年晚些時(shí)候再加息25個(gè)基點(diǎn)的普遍預(yù)期。市場(chǎng)反應(yīng)應(yīng)該是中性的，或許對(duì)日元略微偏多，日本國債收益率也會(huì)稍有上升。植田的新聞發(fā)布會(huì)將是關(guān)鍵……關(guān)注其對(duì)中性利率的看法，以及這將如何影響未來政策變化的節(jié)奏和幅度。” >> 野村證券(Nomura Securities)的首席宏觀策略師松澤中表示：“他們的邏輯沒變。他們距離中性利率仍有很大差距，所以做出調(diào)整很自然。從某種意義上說，這不一定是收緊政策，而是減少寬松程度。除非日本央行改變加息邏輯，甚至上調(diào)他們一直在考慮的中性利率（約1%），否則市場(chǎng)對(duì)未來進(jìn)一步加息的定價(jià)空間不大?！?/font> >> Sompo Institute的經(jīng)濟(jì)學(xué)家小池理人表示：“植田新聞發(fā)布會(huì)的焦點(diǎn)將是，與12月相比，此次可用信息有哪些不同。當(dāng)然，出現(xiàn)了一些新因素，比如日本央行分行行長會(huì)議以及美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的就職演講，但至少日本的工資情況變化不大。我想知道植田行長將如何解釋這一點(diǎn)。終端利率也是一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)將按（日本央行的預(yù)測(cè)）發(fā)展，但到2025財(cái)年末，通脹是否會(huì)穩(wěn)定保持在2%以上存疑。如果商品價(jià)格通脹放緩，且未能完全傳導(dǎo)至服務(wù)價(jià)格，日本央行可能無法將利率上調(diào)至1%以上，而是在0.75%左右就停止加息?！?/font>日元頻道 >>
主題：日本央行利率決定解讀 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資日元，專業(yè)投資者選擇CME無點(diǎn)差日元/美元期貨
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