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日元頻道日本央行利率決定解讀：受貿(mào)易戰(zhàn)影響，日本央行預(yù)計通脹目標(biāo)將推遲一年實現(xiàn) |
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 編輯：司徒嵩 發(fā)布時間：2025.5.1 11:05 由于全球貿(mào)易戰(zhàn)(Trade War)導(dǎo)致不確定性加劇，日本央行(BoJ)維持基準(zhǔn)利率不變，同時推遲了其預(yù)期達到通脹目標(biāo)的時間。 根據(jù)一份聲明，行長植田和男領(lǐng)導(dǎo)的委員會在為期兩天的會議結(jié)束時，一致投票決定將央行政策利率維持在0.5%，彭博社(Bloomberg)調(diào)查的54位經(jīng)濟學(xué)家均做出了這一預(yù)測。 日本央行表示，預(yù)計在其展望期后半段，通脹率將與2%的目標(biāo)相符，其展望期延長了一年，涵蓋到2027財年。該行將本財年的經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)了一半，至0.5%，這表明在美國(US)加征關(guān)稅以及其他國家采取反制措施后，日本央行更加謹慎。 在強調(diào)未來“極高”的不確定性的同時，日本央行仍承諾，如果其經(jīng)濟展望得以實現(xiàn)，將提高借貸成本，這表明政策制定者將在迷霧消散后繼續(xù)推進加息。 標(biāo)普全球市場情報(S&P Global Market Intelligence)的首席經(jīng)濟學(xué)家田口晴美表示：“日本央行仍可以說，其通脹率預(yù)測在2%左右，有望實現(xiàn)價格目標(biāo)，但他們正在考慮貿(mào)易政策帶來的諸多下行風(fēng)險，我認為他們在加息方面必須謹慎?！?/font> 消息公布后，日元兌美元匯率下跌0.5%，至143.76，上周日元曾觸及139.89，為七個月來的最高水平，市場參與者持續(xù)涌入避險資產(chǎn)。10年期基準(zhǔn)國債收益率下降，股市則保持漲幅。
日本央行與其他央行利率對比 _By Bloomberg 在過去兩年相對平穩(wěn)地逐步取消大規(guī)模貨幣刺激計劃后，植田在領(lǐng)導(dǎo)日本央行期間正面臨其任期內(nèi)最強勁的經(jīng)濟逆風(fēng)。美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)的關(guān)稅行動促使國際貨幣基金組織(IMF)和世界貿(mào)易組織(WTO)分別下調(diào)了全球增長和貿(mào)易預(yù)期，凸顯了日本等依賴貿(mào)易的國家所面臨的風(fēng)險。 由于經(jīng)濟前景黯淡，對關(guān)稅潛在影響的擔(dān)憂重新引發(fā)了對美國和歐洲降息的猜測。植田最近表示，他將留意關(guān)稅帶來的更深層次的不確定性，這表明他目前并不急于加息。 由于市場對此次會議加息的預(yù)期很低，因此季度經(jīng)濟報告成為了關(guān)注日本央行人士的焦點。在對始于2027年4月財年的首次預(yù)測中，日本央行預(yù)計核心通脹率為1.9%，剔除生鮮食品和能源的通脹率預(yù)計為2%。這些接近2%目標(biāo)的預(yù)估，讓日本央行有理由在條件允許的情況下，進一步縮減其寬松的貨幣政策。 彭博經(jīng)濟研究所(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟學(xué)家木村太郎表示：“詳細數(shù)據(jù)顯示，日本央行已做好再次加息的準(zhǔn)備。對于截至2028年3月財年的新通脹預(yù)測，日本央行將其維持在2%左右，這表明政策制定者并不太擔(dān)心關(guān)稅會破壞日本的物價上漲勢頭?！?/font> 過去一年，日本央行一直表示，在截至2027年3月的三年展望期后半段，物價走勢與實現(xiàn)目標(biāo)相符。 日本的消費者物價水平在七國集團(G7)國家中一直是最高的。剔除生鮮食品的核心通脹率已在約三年時間里達到或高于日本央行的目標(biāo)，近期數(shù)據(jù)顯示其正在重新加速。盡管主要經(jīng)濟體中日本的借貸成本第二低，但在市場持續(xù)猜測美聯(lián)儲可能降息的情況下，植田仍在考慮加息。
日本央行觀察人士對加息時間預(yù)期的分布 _By Bloomberg 周四，日本央行指出，今明兩年通脹面臨的風(fēng)險偏向下行，這與三個月前僅提及上行風(fēng)險的情況形成鮮明對比。本周公布的數(shù)據(jù)顯示，3月工廠產(chǎn)出和零售銷售額的降幅超過預(yù)期，凸顯了在關(guān)稅生效前經(jīng)濟的疲軟態(tài)勢。 花旗集團(CitiGroup)和三菱UFJ摩根士丹利證券公司(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Secu-rities)等機構(gòu)預(yù)計，5月16日公布的數(shù)據(jù)將顯示日本經(jīng)濟在第一季度出現(xiàn)收縮。周四公布的日本采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)分項指數(shù)顯示，企業(yè)信心降至2020年6月以來的最低水平。 日本首席貿(mào)易談判代表赤澤亮本周正在華盛頓。周四晚些時候，他將與美國財政部長貝森特(Scott Bessent)等人進行第二輪會談。 美國的關(guān)稅可能會對日本的制造業(yè)基礎(chǔ)產(chǎn)生深遠影響，特別是如果全面10%的關(guān)稅恢復(fù)到特朗普最初宣布的24%（目前給予了至7月初的三個月寬限期）。 除了這些普遍關(guān)稅，美國從3月開始對進口鋼鐵和鋁征收25%的關(guān)稅，4月開始對汽車征收類似的關(guān)稅。盡管特朗普本周采取措施減輕了汽車關(guān)稅對行業(yè)的影響，但25%的稅率仍然存在。 植田將在下午3:30開始的新聞發(fā)布會上詳細闡述今日決策背后的考量。 對此，田口晴美表示：“在貿(mào)易相關(guān)問題高度不確定的情況下，我將關(guān)注植田行長在今天的新聞發(fā)布會上如何解釋物價與貿(mào)易政策之間的關(guān)系。”日元頻道 >>
主題：日本央行利率決定解讀 | 新聞源：Bloomberg ---END---
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