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美元指數(shù) > 市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Forex Reprot, DFR)美元指數(shù)將錄得五個(gè)月來(lái)首次月度下跌,因市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)采取激進(jìn)舉措,美債收益率疲軟和通脹指向見(jiàn)頂。非美貨幣普漲,風(fēng)險(xiǎn)貨幣勢(shì)頭最強(qiáng),歐元和英鎊累積漲幅超過(guò)4% |
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![]() 編輯:張立東 發(fā)布時(shí)間:2022.05.30 23:50 美元指數(shù)連續(xù)兩周下跌,因交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)像此前預(yù)期的那樣大幅加息,同時(shí),通脹和消費(fèi)者支出等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體前景,緩解了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。周一,美元指數(shù)延續(xù)跌勢(shì),有望錄得五個(gè)月以來(lái)首次月度下跌。其他主要貨幣分別發(fā)展,澳元和加元等風(fēng)險(xiǎn)貨幣領(lǐng)漲,而歐元也錄得近0.5%的漲幅。
▉ 美元指數(shù) 【 鏈接:美元指數(shù) 歐元 日元 英鎊 澳元 加元 紐元 】 ① 央行動(dòng)態(tài) 美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)周三公布了聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)5月會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要,央行表示,將在接下來(lái)的兩次會(huì)議分別加息50個(gè)基點(diǎn),并稱,雖然為了遏制通脹的利率上調(diào)最終可能達(dá)到遏制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的水平,但他們普遍認(rèn)為,采取這種方法將使央行在今年晚些時(shí)候處于有利位置。 關(guān)于縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT),除了已經(jīng)公布的路線圖之外,“一些”官員支持最終開(kāi)始出售其持有的抵押貸款支持證券(MBS),但此舉將“提前很久”宣布。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將加快加息步伐 _By Bloomberg 隨后,掉期合約定價(jià)顯示,6月和7月總加息幅度低于100個(gè)基點(diǎn)。而9月加息預(yù)期為加息33個(gè)基點(diǎn),而在5月會(huì)議前這一定價(jià)為60個(gè)基點(diǎn)。 總體而言,華爾街認(rèn)為這個(gè)會(huì)議紀(jì)要不如預(yù)期的那么鷹派,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有利。 >> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)全球市場(chǎng)的董事總經(jīng)理埃里克·梅利斯表示:“他從紀(jì)要中看到,聯(lián)儲(chǔ)承認(rèn),他們不會(huì)輕率地一條道走下去,他們承認(rèn)情況可能變化?!?/font> >> 嘉信理財(cái)(Charles Schwab)的首席固定收益策略師凱西·瓊斯表示:“會(huì)議紀(jì)要幾乎是一個(gè)月前的事了,市場(chǎng)這期間有很多時(shí)間變化,它不會(huì)真正影響任何未來(lái)的情況?!?/font> >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示:“雖然大多數(shù)聯(lián)儲(chǔ)官員都認(rèn)為,未來(lái)要繼續(xù)幾次加息50個(gè)基點(diǎn),繼續(xù)激進(jìn)行動(dòng)會(huì)讓聯(lián)儲(chǔ)擁有需要時(shí)轉(zhuǎn)向的靈活性,但緊縮可能根本持續(xù)不了很長(zhǎng)時(shí)間。如果PCE預(yù)期準(zhǔn)確,就暗示著,要是再來(lái)三次50個(gè)基點(diǎn)的加息,美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)結(jié)束當(dāng)前的收緊貨幣周期,這為今年下半年一大風(fēng)險(xiǎn)反撲鋪平道路?!?/font>
美國(guó)的通脹率和國(guó)債收益率均從高點(diǎn)回落 _By Bloomberg 在會(huì)議紀(jì)要公布前后,多位官員發(fā)表了講話。其中值得注意的是,亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)斯蒂克(Raphael Bostic)表示,9月份的“暫停”加息可能是合理的。這引發(fā)了央行觀察人士的討論,但他們中多數(shù)人認(rèn)為這不會(huì)發(fā)生。 >> 瑞銀(UBS)的策略師馬修·米什表示:“問(wèn)題是,市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)狀況將推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)暫停。他們需要能夠自信地說(shuō),通脹正在下降。顯然,他們希望看到‘清晰而令人信服’的證據(jù),證明通脹正在下降。但當(dāng)你查看歷史記錄時(shí),增長(zhǎng)也很重要。增長(zhǎng)下降將有助于降低通脹壓力?!?/font> >> Futures First的分析師瑞希·米沙拉表示:“由于通脹處于異常高的水平,F(xiàn)OMC可能會(huì)非常關(guān)注月度環(huán)比變化。一種暫停情景是:5月至8月的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)漲幅為0.3%或更低,低于3月份的1.2%,這可能會(huì)讓政策制定者放心,他們正走在正確的道路上。這將通脹預(yù)期降至美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)錨定風(fēng)險(xiǎn)感到滿意的范圍?!?/font>
能源通脹壓力下降,而服務(wù)業(yè)通脹開(kāi)始抬頭_By Bloomberg >> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安娜·黃表示:“我預(yù)計(jì)暫停可能發(fā)生在12月,而不是9月。自4月份CPI報(bào)告發(fā)布以來(lái),我認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)向更鷹派的道路傾斜。這是因?yàn)榉?wù)業(yè)通脹的基礎(chǔ)太廣泛,速度太快。你需要商品部門(mén)出現(xiàn)相當(dāng)大的通貨緊縮,以抵消這一點(diǎn),并使通脹達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)在3月份預(yù)測(cè)的水平?!?/font> >> 瑞穗證券(Mizuho Securities)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂文·里奇烏托表示:
② 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ● 密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù) 美國(guó)密歇根大學(xué)(UMich)公布的數(shù)據(jù)顯示,5月,消費(fèi)者信心指數(shù)(MCSI)終值為58.4,略低于市場(chǎng)預(yù)期和初值?,F(xiàn)況指數(shù)也略低于預(yù)期,而通脹預(yù)期持平于5.4。 ● 個(gè)人支出/核心PCE通脹月報(bào) 美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)公布的數(shù)據(jù)顯示,4月,核心個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)(PCE)同比增長(zhǎng)4.9%,符合預(yù)期且低于上個(gè)月的5.2%,不過(guò)仍為美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)水平的兩倍以上。PCE同比增長(zhǎng)6.3%,符合預(yù)期略且低于上個(gè)月的6.6%。同時(shí),核心PCE和PCE環(huán)比增長(zhǎng)僅為0.3%和0.2%,較上個(gè)月水平大幅放緩。 數(shù)據(jù)顯示,4月份經(jīng)通脹調(diào)整后增長(zhǎng)0.7%。但儲(chǔ)蓄率降至2008年以來(lái)的最低水平,表明隨著價(jià)格壓力使預(yù)算緊張,美國(guó)人越來(lái)越依賴儲(chǔ)蓄。 報(bào)告顯示,支出增長(zhǎng)的基礎(chǔ)是廣泛的,由商品和服務(wù)共同推動(dòng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直預(yù)計(jì),隨著對(duì)新冠肺炎擔(dān)憂的消退,對(duì)旅游和娛樂(lè)等服務(wù)的需求將超過(guò)商品支出,但實(shí)際數(shù)據(jù)顯示,通脹調(diào)整后的商品支出在4月份比上個(gè)月增長(zhǎng)了1%,服務(wù)業(yè)卻只增長(zhǎng)了0.5%。 >> 富國(guó)銀行(Wells Fargo)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂姆·昆蘭表示:“該報(bào)告清楚地表明,盡管面臨40年來(lái)最高的通脹,但消費(fèi)者仍在繼續(xù)消費(fèi)。但是,我們的增長(zhǎng)越來(lái)越接近終點(diǎn),因?yàn)閮?chǔ)蓄率正在大幅下降。同時(shí),盡管通脹率正在同比下降,但其水平仍比美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)高三倍,這是央行將在下次會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)的原因。這也可能導(dǎo)致未來(lái)幾個(gè)季度消費(fèi)者支出的下降?!?/font> ● 申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)周報(bào) 美國(guó)勞工部(DoL)公布的申領(lǐng)失業(yè)保險(xiǎn)金人數(shù)周報(bào)(UIWC)顯示, 截至5月21日當(dāng)周,初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為21萬(wàn),低于預(yù)期和前值。初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)四周均值從上周的19.95萬(wàn)上升至20.68萬(wàn)。截至5月14日當(dāng)周,續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)從上周的134.6萬(wàn)下降至131萬(wàn)。
>> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)表示:“申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)仍然相對(duì)較低 - - 表明勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況緊張 - - 但正在攀升,表明未來(lái)的凈招聘有所放緩?!?/font> >> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊斯法穆尼爾表示:“勞動(dòng)力市場(chǎng)吃緊可能導(dǎo)致雇主將注意力集中在留住員工上,導(dǎo)致首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)遠(yuǎn)低于正常水平。我們現(xiàn)在看到的增長(zhǎng)可能只是勞動(dòng)力市場(chǎng)正?;牡谝徊健!?/font> >> 摩根大通(JPMorgan)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹尼爾·西爾弗表示:“最近首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)呈上升趨勢(shì),而持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)呈下降趨勢(shì)的一種可能解釋是,裁員人數(shù)有所增加,但人們?nèi)匀荒軌蜉p松找到其他工作。” ● 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 美國(guó)企業(yè)利潤(rùn)在第一季度大幅下降,降幅為近兩年來(lái)的最高水平,因?yàn)橐恍┕倦y以抵消飆升的成本,而整體經(jīng)濟(jì)在此期間萎縮。 美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)公布的數(shù)據(jù)顯示,第一季度,經(jīng)通脹調(diào)整后的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)萎縮1.5%,而初期估計(jì)為萎縮1.4%。占經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大部分的消費(fèi)者支出增長(zhǎng)了3.1%。
面對(duì)不斷上漲的材料、運(yùn)輸和勞動(dòng)力成本,許多公司試圖通過(guò)提高銷(xiāo)售價(jià)格將這些費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁給客戶。然而,投入成本不斷上升使得這種價(jià)格上調(diào)變得更具挑戰(zhàn)性。 最近幾周,塔吉特和沃爾瑪?shù)攘闶凵滔抡{(diào)了今年的利潤(rùn)預(yù)測(cè),原因是庫(kù)存飆升和價(jià)格上漲未能跟上成本上漲的步伐。盡管GDP下滑,但第一季度消費(fèi)活動(dòng)仍然穩(wěn)健,收縮在很大程度上反映了進(jìn)口價(jià)格激增與穩(wěn)健的消費(fèi)需求不匹配。 >> 穆迪評(píng)級(jí)(Moody's)分析高級(jí)主管斯科特·霍伊特表示:“今年經(jīng)濟(jì)將喜憂參半。增長(zhǎng)將無(wú)法與經(jīng)濟(jì)開(kāi)始重新開(kāi)放以來(lái)的水平相提并論,由于美聯(lián)儲(chǔ)似乎完全專注于讓通脹回落,經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)高得令人不安,盡管明年可能會(huì)比這更高。” ● 房屋銷(xiāo)售數(shù)據(jù) 4月份,新房銷(xiāo)售量暴跌,跌幅為近九年來(lái)最高水平。此前成屋合同簽約量連續(xù)六個(gè)月下降,這是自2018年以來(lái)最長(zhǎng)的下跌周期。
利率飆升、高房?jī)r(jià)導(dǎo)致美國(guó)住房市場(chǎng)銷(xiāo)售暴跌 _By Bloomberg 數(shù)據(jù)顯示,美聯(lián)儲(chǔ)加息和利率預(yù)期正在廣泛抑制需求。根據(jù)房地美的數(shù)據(jù),抵押貸款利率在過(guò)去兩周內(nèi)有所下降,目前仍在徘徊在2009年以來(lái)的最高水平附近。 另一個(gè)表明步伐正在放緩的跡象是,降低要價(jià)的房屋賣(mài)家數(shù)量達(dá)到了2019年10月以來(lái)的最高水平。Redfin的數(shù)據(jù)顯示,其他衡量市場(chǎng)熱度的標(biāo)準(zhǔn),包括房屋上市時(shí)間和高于上市價(jià)格的房屋銷(xiāo)售百分比,也趨于平穩(wěn)。 ③ 前景展望 >> 加拿大豐業(yè)銀行(Scotia Bank)的策略師表示:“我們?nèi)匀徽J(rèn)為,目前美元反彈的最佳時(shí)機(jī)已經(jīng)過(guò)去,雖然美元可能不會(huì)大幅下跌,但進(jìn)一步上漲似乎不太可能。美聯(lián)儲(chǔ)利率前景已完全定價(jià),如果經(jīng)濟(jì)放緩快于預(yù)期,今年晚些時(shí)候加息的預(yù)期可能會(huì)受到修正。 >> 西聯(lián)匯款商業(yè)解決方案公司(Western Union Business Solutions)的高級(jí)市場(chǎng)分析師喬伊·馬寧博表示:“隨著美聯(lián)儲(chǔ)在秋季暫停加息的觀點(diǎn)獲得動(dòng)力,美元正在失去支撐。就業(yè)數(shù)據(jù)將揭示從第三季度加息的空間,” >> 前財(cái)政部長(zhǎng)和頂級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩默斯(Lawrence Summers)表示:
>> 諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者喬·斯蒂格利茨表示:
▉ 歐元 【 鏈接:美元指數(shù) 歐元 日元 英鎊 澳元 加元 紐元 】 ① 央行動(dòng)態(tài) 近期,歐洲央行(ECB)的官員高頻度發(fā)言,旨在平息外界對(duì)央行政策失誤導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退和/或通脹失控的擔(dān)憂,同時(shí)也是為了表達(dá)各成員國(guó)的主張。 7月份加息已經(jīng)形成共識(shí),即便最鴿派的官員也同意。 意大利(ITA)央行行長(zhǎng)伊格納齊奧·維斯科被認(rèn)為是最鴿派的官員,他表示:“我們可以逐步采取行動(dòng),在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)提高利率。雖然6月還為時(shí)過(guò)早,因?yàn)闅W洲央行將結(jié)束傳統(tǒng)的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃(APP)下的凈資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi),但我們將在此之后采取行動(dòng) - - 在那之后,可能意味著7月?!?/font>
歐洲央行已經(jīng)10多年沒(méi)有加息了 _By Bloomberg 但是,在首次加息的幅度方面,鷹派和鴿派分歧逐漸加劇。 三位官員提出應(yīng)該加息50個(gè)基點(diǎn),以防止通脹失控,同時(shí)也是表明央行的堅(jiān)定立場(chǎng)。 荷蘭(NED)央行行長(zhǎng)克拉斯·克諾特(Dutch)表示,如果通脹風(fēng)險(xiǎn)惡化,歐洲央行可能需要加息50個(gè)基點(diǎn)。這使他成為首個(gè)提出此類激進(jìn)舉措的決策者。 隨后,拉脫維亞(LAT)的馬丁斯·哈薩克斯表示,可以討論加息50個(gè)基點(diǎn),奧地利(AUT)的羅伯特·霍爾茲曼表示,這樣的舉措已經(jīng)是“合適的”。
貨幣市場(chǎng)押注歐洲央行今年將加息3次,每次加息25個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg 不過(guò),更多的官員表示應(yīng)該逐步漸進(jìn)的采取行動(dòng),暗示不支持采取此類基金舉措。 歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普萊恩周一表示,貨幣政策正?;瘜⑹菨u進(jìn)的。他說(shuō):
此前,法國(guó)(FRA)央行行長(zhǎng)弗朗索瓦·維勒魯瓦·德加爾豪說(shuō):“在這一點(diǎn)上,加息50個(gè)基點(diǎn)并不是共識(shí)的一部分,我很清楚”。意大利(ITA)央行行長(zhǎng)伊格納齊奧·維斯科上周表示,7月“也許”是加息的時(shí)刻,強(qiáng)調(diào)“我們可以逐步行動(dòng)”。 芬蘭(FIN)央行行長(zhǎng)奧利·雷恩也認(rèn)為,鑒于俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)(The Russia-Ukraine War)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)高度不確定性,歐洲央行貨幣政策正?;瘜⑹菨u進(jìn)的。他說(shuō):“一方面,我們必須考慮影響通貨膨脹快速加速的因素,另一方面,必須考慮可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速放緩的可能因素。”
交易員們押注歐洲央行的存款利率將在9月份達(dá)到0% _By Bloomberg >> 羅馬路易斯大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授彼得羅·賴希林表示:“爭(zhēng)論的焦點(diǎn)是,歐元區(qū)(EARN)的通貨膨脹是由于能源價(jià)格上漲,還是還有更多原因。美國(guó)的情況更清楚,在那里我們看到了通貨膨脹。但在歐洲,我們可能正朝著這個(gè)方向前進(jìn),所以擔(dān)心是合理的?!?/font> >> 荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡斯滕·布熱斯基表示:“距離7月21日的預(yù)期加息還有八周時(shí)間,很多事情仍然可以改變。在那之前,我們將再獲得兩個(gè)月的通脹數(shù)據(jù)。如果核心通脹率進(jìn)一步大幅加速,50個(gè)基點(diǎn)是可能的?!?/font> 隨后的加息步伐方面,官員們各執(zhí)己見(jiàn)。 快速升至0%以上。芬蘭的雷恩表示,政策利率應(yīng)該“相對(duì)較快”升至0%以上,以防止通脹預(yù)期脫錨。 然后升至中性利率,再評(píng)估是否進(jìn)一步上升。法國(guó)的德加爾豪首先給出了其對(duì)中性利率的估計(jì) - - 在1%到2%之間。然后,他給出了一個(gè)時(shí)間表。他說(shuō):
但鴿派表示堅(jiān)決反對(duì)。執(zhí)行委員會(huì)成員法比奧·帕內(nèi)塔表示,只要?dú)W元區(qū)經(jīng)濟(jì)顯示出持續(xù)的脆弱跡象,歐洲央行就不應(yīng)該尋求過(guò)高的利率。他說(shuō):
拉加德的立場(chǎng) 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德(Christine Lagarde)在一篇博客文章中表示,將在7月實(shí)施十多年來(lái)的首次加息。她表示:
金融穩(wěn)定評(píng)估報(bào)告認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)增加 報(bào)告警告說(shuō),該地區(qū)一些公司可能會(huì)因俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致大宗商品價(jià)格飆升和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩而過(guò)度疲軟。 官員們?cè)谥苋嫉膬赡昶凇督鹑诜€(wěn)定評(píng)估報(bào)告》中表示,隨著沖突的持續(xù)和貨幣刺激措施的撤回,歐元區(qū)的金融體系還需要為資產(chǎn)市場(chǎng)再次調(diào)整的可能性做好準(zhǔn)備,因央行正致力于抑制處于歷史最高水平的通脹。 官員們還警告說(shuō),歐元區(qū)房地產(chǎn)行業(yè)的脆弱性在2021年最后一個(gè)季度以20年來(lái)最快的速度上漲 - - 這得益于低利率,由于疫情而改變偏好以及投入成本上升。 ② 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ● 德國(guó)商業(yè)景氣指數(shù) IFO研究所的公布的數(shù)據(jù)顯示,5月,商業(yè)景氣指數(shù)級(jí)升至93.0,略高于市場(chǎng)預(yù)期,也高于4月的91.9。預(yù)期指數(shù)升至86.9。而商業(yè)現(xiàn)況指數(shù)攀升至99.5。盡管仍低于其長(zhǎng)期平均水平。經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)測(cè)會(huì)略有下降。當(dāng)前條件的指數(shù)也有所增加。
德國(guó)企業(yè)在5月份變得更加自信 _By Bloomberg IFO表示:“德國(guó)的商業(yè)情緒有所好轉(zhuǎn),最重要的是,這些公司對(duì)他們目前的業(yè)務(wù)更為滿意。相比之下,人們的預(yù)期幾乎沒(méi)有改變,公司仍然對(duì)前景持懷疑態(tài)度?!?/font> “盡管面對(duì)通脹問(wèn)題,物流瓶頸和烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng),但德國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)證明自己具有彈性,”IFO總裁克萊門(mén)斯·福斯特在一份聲明中表示。“目前沒(méi)有明顯的經(jīng)濟(jì)衰退跡象?!?/font> ● 消費(fèi)者價(jià)格指數(shù) 歐盟統(tǒng)計(jì)局(EuroStat)將于周二公布?xì)W元區(qū)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI),在彭博社調(diào)查中,除了1位經(jīng)濟(jì)學(xué)家外,其他所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家都預(yù)計(jì)通脹將加速,CPI同比漲幅將再創(chuàng)新高至7.8%。
在落后多年后,歐洲的通脹預(yù)期指標(biāo)正趕上美國(guó) _By Bloomberg >> 羅馬路易斯大學(xué)教授喬治·奧迪表示:“這些新數(shù)據(jù)對(duì)于確定加息的速度非常重要。有一系列因素聚集在一起,使情況復(fù)雜化,從疫情到供應(yīng)瓶頸,然后是俄烏戰(zhàn)爭(zhēng),現(xiàn)在是中國(guó)(CHN)疫情散發(fā)?!?/font> >> 資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家查爾斯·古德哈特表示:“困擾歐元區(qū)的價(jià)格飆升以供應(yīng)為中心的性質(zhì),使得拉加德及其同事的工作更具挑戰(zhàn)性。這對(duì)歐洲央行來(lái)說(shuō)是一個(gè)非常非常困難的情況 - - 歐洲央行在很多方面都比美聯(lián)儲(chǔ)更難。應(yīng)對(duì)供應(yīng)沖擊比應(yīng)對(duì)需求沖擊要困難得多?!?/font> ③ 前景展望 >> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)表示:“企業(yè)和家庭的情緒疲軟,高昂的能源成本阻礙了歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。即便如此,不斷增加的潛在通脹壓力也加強(qiáng)了歐洲央行提息的決心。我們看到7月,9月和12月將加息25個(gè)基點(diǎn)?!?/font>
期權(quán)交易商認(rèn)為歐元兌美元極有可能反彈至1.10 _By Bloomberg >> 紐約梅隆銀行(BNY Mellon)的高級(jí)外匯策略師杰弗里·余表示:“我甚至不排除6月份加息,或7月份加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性。除了有吸引力的估值外,這將有助于支撐歐元。但是,到目前為止,美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)引領(lǐng)政策預(yù)期,因此歐元兌美元需要時(shí)間才能恢復(fù)到更適當(dāng)?shù)墓乐?。我們必須牢記,歐洲的增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍然更強(qiáng)?!?/font> ▉ 日元 【 鏈接:美元指數(shù) 歐元 日元 英鎊 澳元 加元 紐元 】 ① 央行動(dòng)態(tài) 黑田東彥表示,美聯(lián)儲(chǔ)加息并不一定會(huì)導(dǎo)致日元走軟,影響貨幣市場(chǎng)的因素是多方面的。并認(rèn)為,對(duì)于外匯匯率而言,并不存在一個(gè)決定性因素。 黑田在回答議會(huì)提問(wèn)時(shí)表示:“美聯(lián)儲(chǔ)加息可能會(huì)影響美國(guó)政府債券的價(jià)值和股價(jià)。所以我認(rèn)為日本(JPN)的資本不一定會(huì)持續(xù)流入美國(guó),導(dǎo)致日元走軟?!?/font>
上世紀(jì)90年代,美元對(duì)日元匯率達(dá)到150 _By Bloomberg 他還表示,日本央行(BoJ)將很好地處理任何最終的寬松正在退出路徑,盡管這并不容易。 >> 第一生命經(jīng)濟(jì)研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊野英生表示:
日本的核心通脹率在4月份飆升2% _By Bloomberg ② 前景展望 >> Shinkin Asset Management的首席市場(chǎng)分析師加藤純表示:“當(dāng)股市和收益率因?qū)?jīng)濟(jì)的警惕而下跌時(shí),日元必將走強(qiáng)。我的目標(biāo)是未來(lái)兩到三個(gè)月美元兌日元跌至125左右。情緒正在向風(fēng)險(xiǎn)厭惡傾斜?!?/font>
由于投資者尋求避險(xiǎn),美元與日元一道攀升 _By Bloomberg >> IG Markets的高級(jí)外匯策略師石川純一表示:
>> “日元先生”榊原英資表示:
>> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示:
>> 彭博社對(duì)策略師的一項(xiàng)調(diào)查顯示:
▉ 英鎊 【 鏈接:美元指數(shù) 歐元 日元 英鎊 澳元 加元 紐元 】 ① 央行動(dòng)態(tài) 英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利(Andrew Bailey)表示,生活成本危機(jī)正在阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,政策制定者在衡量加息幅度時(shí)將考慮到這一點(diǎn)。 貝利在一次活動(dòng)中說(shuō):“政策行動(dòng)的選擇受到我們面臨的沖擊性質(zhì)的影響。在英國(guó)(GBR),我們正面臨著對(duì)我們進(jìn)口商品,尤其是能源,價(jià)格上漲對(duì)實(shí)際收入的巨大負(fù)面影響。我們預(yù)計(jì)這將對(duì)需求產(chǎn)生重大影響?!?/font> 貝利說(shuō),價(jià)格上漲是由緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng)推動(dòng)的,而不是需求飆升。他指出,雖然通貨膨脹的加速很大程度上歸因于俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的沖擊。
英國(guó)的稅收負(fù)擔(dān)達(dá)到艾德禮擔(dān)任首相以來(lái)的最高水平 _By Bloomberg 他說(shuō),雖然政策無(wú)法阻止通脹率達(dá)到40年來(lái)的最高水平,但英格蘭銀行(BoE)已經(jīng)準(zhǔn)備做出進(jìn)一步的回應(yīng),并將研究更高的消費(fèi)者價(jià)格對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。 貝利說(shuō):“我們判斷貨幣緊縮的適當(dāng)程度,同時(shí)考慮到這一點(diǎn)。如果需要在中期內(nèi)降低通脹,央行將再次加息。到目前為止,我們已經(jīng)4次上調(diào)官方利率,并明確表示,為了將通脹降至目標(biāo),我們準(zhǔn)備根據(jù)每次會(huì)議的評(píng)估再次這樣做。” 此前,首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡夫·皮爾表示,英國(guó)的通脹沖擊可能比預(yù)期的更糟,他警告說(shuō),通脹壓力是“巨大的”,需要進(jìn)一步加息。
英國(guó)央行此前嚴(yán)重低估了該國(guó)的通脹前景 _By Bloomberg 在一次演講中,皮爾闡述了央行面臨的困境,因?yàn)槲飪r(jià)水平可能更高,并通過(guò)擠壓家庭收入來(lái)抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。他表示:“風(fēng)險(xiǎn)的天平傾向于通脹比基本預(yù)期的更強(qiáng)勁,更持久。英國(guó)央行預(yù)計(jì)10月份通脹率將從目前的40年高點(diǎn)9%上升至10.2%?!?/font> 貨幣政策委員會(huì)(MPC)本月將利率上調(diào)至13年來(lái)的最高水平的1%,貨幣市場(chǎng)預(yù)計(jì)明年這個(gè)時(shí)候利率將升至2.5%。9人組成的MPC中有3人希望加息50個(gè)基點(diǎn),而皮爾支持加息25個(gè)基點(diǎn)。盡管決定采取謹(jǐn)慎措施,但他表示有必要進(jìn)一步加息。 截止發(fā)稿時(shí),貨幣市場(chǎng)將定價(jià)在12月之前加息5次,每次25個(gè)基點(diǎn)。而在5月初,市場(chǎng)預(yù)計(jì)總加息幅度為150個(gè)基點(diǎn)。遠(yuǎn)期價(jià)格加強(qiáng)了長(zhǎng)期前景疲軟的預(yù)期,交易員預(yù)計(jì)英國(guó)央行將在兩年內(nèi)降息。 >> 高盛(Goldman Sachs)的首席英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯特凡·波爾表示:“預(yù)計(jì)明年這個(gè)時(shí)候利率將升至2.5%,比此前的預(yù)測(cè)高出0.5個(gè)百分點(diǎn)。鑒于更持久的工資和通脹壓力,我們上調(diào)了利率前景。我們現(xiàn)在預(yù)期MPC將更快的加息,在2023年2月后再加息2次,每次加息25個(gè)基點(diǎn)?!?/font> ② 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ● 消費(fèi)者價(jià)格指數(shù) 英國(guó)統(tǒng)計(jì)局(ONS)公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)月報(bào)顯示,4月,CPI同比飆升9%,遠(yuǎn)高于3月的7%,略微低于預(yù)期。核心CPI上漲6.2%,高于3月的2.7,與預(yù)期持平。CPI環(huán)比漲幅急劇加速至2.5%,遠(yuǎn)高于3月的1.1%。
英國(guó)的通脹率創(chuàng)下了40年來(lái)的最高水平 _By Bloomberg Hargreaves Lansdown的高級(jí)投資和市場(chǎng)分析師蘇珊娜·斯特里特表示:“隨著滯脹幽靈的逼近,人們預(yù)計(jì)央行可能被迫采取更溫和的立場(chǎng)?!?/font> 野村證券(Nomura)的貨幣策略師喬丹·羅切斯特表示:“此前的工資數(shù)據(jù)確實(shí)令人印象深刻,但通脹數(shù)據(jù)未能出人意料。我們建議做空英鎊兌美元。我們可能需要更多鴿派MPC成員做出50個(gè)基點(diǎn)的加息評(píng)論,以進(jìn)一步提振英鎊?!?/font>
英國(guó)勞動(dòng)力規(guī)模的下降導(dǎo)致了通貨膨脹 _By Bloomberg ③ 前景展望 >> 野村國(guó)際(Nomura Intern-ational)的策略師喬丹·羅切斯特表示:“總體而言,英國(guó)在面臨歐元區(qū)(EARN)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩、央行更加鴿派和國(guó)際收支疲軟方面的脆弱地位,向我們表明,英鎊兌美元將走低至1.20美元?!?/font> >> 德意志銀行(Deutsche Bank)的策略師什里亞斯·戈帕爾表示:“雖然在連續(xù)加息后,英國(guó)央行的政策前景變得更加模糊,但歐洲央行似乎很快就會(huì)開(kāi)始加息,這也可能導(dǎo)致英鎊兌歐元走低。建議客戶購(gòu)買(mǎi)歐元,到第三季度末的歐元兌英鎊目標(biāo)是0.88?!?/font> >> 渣打銀行(Standard Chartered)的策略師史蒂文·巴羅表示:“看起來(lái)英國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有可能陷入衰退,或者至少經(jīng)歷一段極度疲軟的增長(zhǎng)時(shí)期?!?/font> >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師奧黛麗·柴爾德-弗里曼表示:
▉ 澳元 【 鏈接:美元指數(shù) 歐元 日元 英鎊 澳元 加元 紐元 】 ① 央行動(dòng)態(tài) 助理行長(zhǎng)克里斯·肯特表示,澳大利亞儲(chǔ)備銀行(RBA)目前沒(méi)有計(jì)劃從其投資組合中出售債券,盡管他承認(rèn)現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始“量化緊縮(Quantitative Tightening)”。 “通過(guò)校準(zhǔn)一種工具而不是兩種工具來(lái)應(yīng)對(duì)不斷變化的條件,更容易調(diào)整政策和影響金融狀況,”肯特在悉尼的一次演講中表示,解釋了澳儲(chǔ)行決定不出售的原因。
央行建立了期限廣泛的債券持倉(cāng) _By Bloomberg 本月早些時(shí)候,澳儲(chǔ)行將其基準(zhǔn)利率上調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)至0.35%,并決定不將到期證券的收益再投資于其投資組合。 央行于2020年11月啟動(dòng)本輪量化寬松,實(shí)施的時(shí)間要完全其他西方央行。3個(gè)月前,央行退出了QE,去年年底退出了收益率曲線控制(YCC)。 肯特表示,央行的債券出售可能會(huì)使聯(lián)邦,州和地區(qū)當(dāng)局的發(fā)行任務(wù)復(fù)雜化,包括增加市場(chǎng)的波動(dòng)性。此外,“如果將來(lái)需要債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃來(lái)為經(jīng)濟(jì)提供支持,那么這次避免銷(xiāo)售債券可能會(huì)更有效,”他補(bǔ)充說(shuō)。 他說(shuō):“在當(dāng)前計(jì)劃的QT階段開(kāi)創(chuàng)銷(xiāo)售的先例可能會(huì)降低未來(lái)任何債券購(gòu)買(mǎi)的給定價(jià)值的有效性。簡(jiǎn)而言之,市場(chǎng)可能會(huì)假設(shè)曾經(jīng)是賣(mài)家,永遠(yuǎn)是賣(mài)家?!?/font> 肯特表示,央行的債券投資組合和資產(chǎn)負(fù)債表將在未來(lái)幾年內(nèi)保持“可觀”水平。到2024年4月,約470億澳元的債券將到期,而根據(jù)貼現(xiàn)貸款安排向銀行提供的1,880億澳元將于2024年6月底到期。 ② 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ● 就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù) 澳大利亞統(tǒng)計(jì)局(ABS)公布的數(shù)據(jù)顯示,4月份的就業(yè)人數(shù)比一個(gè)月前增加了4,000人,為連續(xù)6個(gè)月增長(zhǎng)。失業(yè)人數(shù)減少了1.1萬(wàn)人,失業(yè)率下降0.1個(gè)百分點(diǎn),至3.9%,與預(yù)期相符。 同時(shí),就業(yè)人口比率連續(xù)3個(gè)月保持在63.8%,是有史以來(lái)最高的。而勞動(dòng)力市場(chǎng)參與率小幅下降了0.1個(gè)百分點(diǎn),至66.3%。
職位空缺處于歷史最高水平,推動(dòng)失業(yè)率下降 _By Bloomberg “這是開(kāi)始月度調(diào)查以來(lái)的最低水平。上一次失業(yè)率低于此水平是在1974年8月,當(dāng)時(shí)的調(diào)查每季度一次,”ABS的勞工統(tǒng)計(jì)主管比約恩·賈維斯說(shuō)。
澳大利亞的失業(yè)率正在下降,物價(jià)壓力正在增加 _By Bloomberg ▉ 加元 【 鏈接:美元指數(shù) 歐元 日元 英鎊 澳元 加元 紐元 】 ① 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) ● 消費(fèi)者信心指數(shù) 消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)越來(lái)越悲觀,因?yàn)榧幽么?CAN)通脹率已處于異常高的水平,同時(shí),利率已經(jīng)并將繼續(xù)上升,這都擠壓了消費(fèi)者的實(shí)際收入。 加拿大國(guó)家大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)的一項(xiàng)調(diào)查顯示,5月份,消費(fèi)者信心下降了11.7個(gè)百分點(diǎn),這是自新冠疫情(Covid-19)爆發(fā)以來(lái)的最大月度降幅。 經(jīng)濟(jì)智庫(kù)表示,對(duì)當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況的樂(lè)觀情緒也略有下降,而對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況的擔(dān)憂則有所增加。并稱,加拿大人似乎對(duì)支出越來(lái)越謹(jǐn)慎,對(duì)購(gòu)買(mǎi)大件商品的態(tài)度普遍持負(fù)面態(tài)度。 ● 消費(fèi)者價(jià)格指數(shù) 加拿大統(tǒng)計(jì)局(Statcan)公布的數(shù)據(jù)顯示,4月,CPI飆升6.8%,略高于3月的6.7%,同時(shí)這也是1991年1月以來(lái)的最高水平,超過(guò)了彭博社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中位數(shù)預(yù)測(cè)的6.7%。 同時(shí),核心CPI飆升4.23%,這是1990年以來(lái)的最高水平。
加拿大和美國(guó)的通脹居高不下 _By Bloomberg 報(bào)告稱,通脹壓力繼續(xù)高于政策制定者的預(yù)期,這預(yù)示著加拿大央行(BoC)行長(zhǎng)蒂夫·麥克勒姆將加速退出刺激政策的步伐。 數(shù)據(jù)發(fā)布后,市場(chǎng)定價(jià)表明,投資者預(yù)計(jì)6月央行將連續(xù)第二次加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為100%,這將使政策利率升至1.5%。預(yù)計(jì)到今年年底,利率將高達(dá)3%。商業(yè)銀行提供的優(yōu)惠貸款利率通常比政策利率高出2個(gè)百分點(diǎn)。 報(bào)告顯示,住房成本是4月通脹飆升的主要驅(qū)動(dòng)因素,而汽油價(jià)格略有下降。食品價(jià)格也繼續(xù)迅速上升,同比飆升8.8%,因?yàn)?/font>俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)推高了小麥等關(guān)鍵食品和化肥等農(nóng)業(yè)投入品的價(jià)格。統(tǒng)計(jì)局稱,商店食品價(jià)格比一年前上漲了9.7%,這是1981年以來(lái)的最高漲幅。 不過(guò),有一些跡象表明,盡管漲幅繼續(xù)保持在歷史高位,但壓力逐月緩解。4月,CPI環(huán)比漲幅為0.6%,而3月為1.4%。 還有跡象表明,輸入性通脹繼續(xù)推高到國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲,服務(wù)成本比一年前上漲4.6%,是1991年以來(lái)的最高水平。 展望前景,多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)6.8%的同比漲幅可能不是年度峰值,因?yàn)槠蛢r(jià)格上個(gè)月以來(lái)一直在上漲,一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家推測(cè)通貨膨脹率可能超過(guò)7%。 >> Desjardins Securities的宏觀策略主管羅伊斯·門(mén)德斯表示:“加拿大通脹率的上升趨勢(shì)仍然沒(méi)有逆轉(zhuǎn),而且可能不會(huì)很快下降?!?/font> >> 加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家道格·波特表示:
▉ 紐元 【 鏈接:美元指數(shù) 歐元 日元 英鎊 澳元 加元 紐元 】 ① 央行動(dòng)態(tài) 貨幣政策委員會(huì)周三將利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至2.0%,這是新西蘭儲(chǔ)備銀行(RBNZ)連續(xù)第五次加息,還是連續(xù)第二次加息50個(gè)基點(diǎn),因?yàn)樨泿女?dāng)局試圖擺脫通脹,并暗示本加息周期的現(xiàn)金利率峰值將高于先前預(yù)測(cè)的水平。 “OCR的更大和更早上調(diào)降低了通貨膨脹持續(xù)存在的風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)鑒于高度不確定的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境,也提供了更多的政策靈活性,”紐儲(chǔ)行在一份聲明中表示。 自10月緊縮周期開(kāi)始以來(lái),利率現(xiàn)已上升了1.75個(gè)百分點(diǎn)。央行預(yù)計(jì)現(xiàn)金利率將在明年下半年升至4.0%附近,而加息將持續(xù)到2024年。 紐儲(chǔ)行一直是全球貨幣當(dāng)局政策轉(zhuǎn)向的領(lǐng)跑者,因經(jīng)新西蘭(NZL)濟(jì)過(guò)熱且通脹飆升。央行預(yù)計(jì)通脹率將在2022年6月達(dá)到7.0%的峰值,遠(yuǎn)高于其1-3%的目標(biāo),突顯了采取行動(dòng)的緊迫性。 “廣泛的指標(biāo)表明,生產(chǎn)能力限制和持續(xù)的通脹壓力仍然普遍存在,”央行表示?!白枇?qiáng)勁,全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇,通脹上升,打擊全球和國(guó)內(nèi)消費(fèi)者信心?!?/font> 隨后的新聞發(fā)布會(huì)上,新西蘭央行行長(zhǎng)阿德里安·奧爾表示,央行需要“加快”加息步伐,以防止通脹預(yù)期變得失控。 “我們認(rèn)為,我們最想避免的最壞結(jié)果是 - - 更高的通脹預(yù)期變得持久,”奧爾在惠靈頓接受彭博電視臺(tái)采訪時(shí)表示?!叭藗?cè)诳紤]通脹在未來(lái)兩年,五年會(huì)處于什么水平,我們希望通脹預(yù)期能夠保持錨定。如果他們開(kāi)始隨著當(dāng)前的通脹而漂移,那就是我們擔(dān)心的時(shí)候?!?/font> 目前,2年通脹預(yù)期已升至3.29%,而5年預(yù)期已攀升至2.42%。紐儲(chǔ)行的目標(biāo)是將通脹率保持在1-3%的目標(biāo)區(qū)間。本周,央行連續(xù)第二次加息50個(gè)基點(diǎn),政策利率已達(dá)到2%,并預(yù)計(jì)未來(lái)15個(gè)月將再加息200個(gè)基點(diǎn)。 “我們希望以4%左右的水平為前進(jìn)目標(biāo),”奧爾說(shuō)?!拔也荒艹兄Z我們將在什么時(shí)候做什么,我們需要像每個(gè)人一樣查看數(shù)據(jù)?!?/font> ▉ 走勢(shì)分析市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)和外匯分析師廖青表示:
日內(nèi)需關(guān)注:美國(guó)申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)周報(bào),成屋銷(xiāo)售數(shù)據(jù)。美指&外匯頻道 >> 金錢(qián)爆~外匯市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Forex Reprot, DFR):實(shí)時(shí)美元指數(shù)/歐元/英鎊/日元/加元/澳元/紐元行情走勢(shì),報(bào)價(jià);最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)影響;機(jī)構(gòu)觀點(diǎn);市場(chǎng)矩陣分析師的行情分析,走勢(shì)展望,交易策略建議。幫助投資者深入了解 美元指數(shù)和外匯市場(chǎng),充分獲得市場(chǎng)多維信息,提高交易決策的水平。 ---END--- 全能投資賬戶,一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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